1月19日，胡润研究院发布《2025胡润中国人工智能企业50强》，榜单聚焦于主营业务为AI算力或算法的中国企业，上市公司市值按照1月9日的收盘价计算，非上市公司估值参考同行业上市公司或者根据最新一轮融资情况进行估算。这是胡润研究院第二次发布该榜单。
《2025胡润中国人工智能企业50强》中，有21家非上市公司，上榜门槛为95亿元人民币，比上年提高35亿元人民币；前十名门槛为730亿元人民币，是2024年的220亿元人民币的3倍多。上榜企业平均价值540亿元人民币，是2024年的2.4倍。
AI芯片企业价值凸显
从排名来看，AI芯片企业的估值明显高于其他领域。榜单前5中有4家AI芯片企业；新上榜的18家企业中有10家是AI芯片相关公司，占比超过50%。在生成式AI快速落地的背景下，AI算力已逐渐升级为“战略核心”，资本与产业资源加速注入，推动芯片企业在短期内实现估值和收入的双重跃迁。
寒武纪凭借6300亿元的价值，位居榜单首位。自2016年成立以来，寒武纪始终专注于AI核心处理器的研发，成功打造中国AI芯片第一股。2025年上半年，寒武纪实现营收28.8亿元，同比大幅增长43倍。寒武纪还深化与国内外头部大模型企业的合作，主导或参与45项国际及国内技术标准的制定。
摩尔线程以3100亿元的价值排名第二。2020年成立后专注全功能GPU研发，2025年公司以创科创板IPO最快过会纪录——88天，吸引了广泛关注。2025年前三季度，摩尔线程实现营收7.8亿元，同比大幅增长182%。
沐曦股份以2500亿元的价值排名第三。2020年成立以来专注全栈式GPU研发，是中国首批实现全流程国产化的高端GPU企业。
科大讯飞以1300亿元的价值位居第四，稳居智能语音赛道标杆。自1999年成立以来，公司专注于智能语音、自然语言处理与认知智能等核心技术研发。另外，讯飞星火大模型在国产算力平台上对标国内外一流模型效果，并扩展多语言能力至130多个语种。
地平线以1200亿元的价值位居第五，稳居车载AI芯片及智驾解决方案领军地位。2025年上半年营收同比增长67.6%，车载级征程系列处理硬件出货量达198万套，同比实现翻倍增长。
胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示，2025年AI芯片上榜企业数量明显增长，上榜达到14家，比去年增加9家。榜单前三名均是AI芯片相关企业。核心原因是美国持续收紧高端AI芯片出口管制，倒逼国内加速算力自主。最近2个月，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯接连上市。
一线城市集聚效应明显
在上榜企业中，北京以19家企业的数量领先，其中包括寒武纪、月之暗面和云知声等知名企业；上海有14家，比去年增加5家，以沐曦股份、商汤科技为代表；深圳6家，包括云天励飞、奥比中光和晶泰科技等企业；广州有4家，以小马智行、文远知行和云从科技为代表。总体来看，北京和上海的上榜企业占据总数的六成以上，一线城市的上榜企业占比超八成，凸显出一线城市在AI领域的重要地位和集聚效应。
从业务领域来看，此次算力硬件类企业上榜14家，比去年增加9家，寒武纪是其中的佼佼者；数据分析决策类企业有11家，比去年增加4家，晶泰科技是其中的代表；内容生成类、视觉识别类、自动驾驶类各有8家上榜，稀宇极智、商汤科技、小马智行分别是各自领域的领先企业；语音识别类企业有3家，科大讯飞是行业标杆。
值得一提的是，AI企业都普遍年轻，上榜企业平均成立于12年前。据统计，成立于2021年以后的上榜企业有6家，分别是月之暗面、百川智能、阶跃星辰、稀宇极智、元象、九识智能。其中，前四者均为大模型企业。
中国AI地位显著增强
2025年，中国AI的地位正在显著增强。2025年初，DeepSeek以颠覆性的性价比横空出世。2025年末，问世仅9个月的Manus被Meta计划收购，这是Meta自成立以来的第三大并购。过去一年里，第三方AI模型聚合平台OpenRouter记录了100万亿个token的使用数据，结果显示：2024年末时，中国开源模型的市场份额仅1.2%，此后显著增长，最高时占比接近30%。
胡润认为，目前AI的核心价值仍在于扩展人类的能力，即“心、脑、眼、耳、手、腿”。心，主要涉及AI算力公司，代表企业为寒武纪、摩尔线程和沐曦股份。脑，主要是数据分析和决策类企业，包括晶泰科技、第四范式等。眼，主要指机器视觉领域的公司，商汤科技、奥比中光和合合信息为代表企业。耳，主要是智能语音领域的公司，以科大讯飞、拓尔思和云知声为主。手，主要是AIGC大模型公司，月之暗面、智谱华章和稀宇极智是这一领域的中坚力量。腿，主要是自动驾驶相关公司，业界代表有滴滴自动驾驶、小马智行和文远知行。
当前，AI正在重塑中国的财富格局。胡润介绍到，寒武纪40岁的陈天石财富比上一年增长近1500亿元，进入最新胡润百富榜前20。瑞芯微的励民财富增长300多亿元。Kimi 32岁的创始人杨植麟以73亿元财富首次上榜。胡润百富榜上榜企业家中，涉及AI领域并以AI为主导方向的占比9%。
“当前，英伟达市值仍远高于中国头部算力企业。寒武纪、摩尔线程、沐曦股份三家中国头部算力企业的市值合计约1.2万亿元人民币，是同期英伟达市值的4%。不过，随着中国算力产业的加速突破，未来五年这一差距将大幅收窄，占比实现显著提升。”胡润表示。
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