靠荐股积累十万粉丝、单篇阅读量破800万，雪球“大V”金永荣，最终因操纵市场被监管“清算”。
1月19日，浙江证监局披露行政处罚决定书：认定金永荣构成典型“抢帽子操纵”行为，没收违法所得4162.39万元，并处以同等金额罚款，罚没合计8324.78万元；同时，采取3年证券市场禁入措施。
这起案件的特殊之处，不在于金额本身，而在于其高度完整地呈现了“流量型荐股—反向交易—快速变现”的操纵路径。
多平台放大影响力，荐股不止于雪球
作为雪球账号“金浤”的实际运营者，金永荣并非只在单一平台活动。调查显示，其长期在雪球发布荐股帖的同时，还同步布局淘股吧、微信公众号、小红书等平台，通过账号联动、交叉引流扩大传播范围。
2024年第二、三季度，金永荣参与淘股吧炒股实盘比赛并获得冠军，其间频繁复盘交易、直播讲解选股逻辑，进一步强化个人“实战派”“高胜率”的市场形象。
截至2025年4月，“金浤”账号粉丝数已超10.7万。监管披露，2024年9月至2025年4月期间，其荐股帖单篇平均阅读量高达130万次，最高阅读量达到808万次，已具备实质性市场影响力。
荐股之后即反向卖出，部分股票“分钟级”清仓
监管认定的核心违法区间，为2024年9月2日至2025年4月16日。
在此期间，金永荣公开发文评价、推荐包括“启迪环境”“路维光电”“光华科技”在内的32只股票；与此同时，其控制多个证券账户，在荐股当日或次日集中进行反向卖出交易。
按当日及次日卖出口径统计，相关股票累计交易金额达6.31亿元，非法获利4162.39万元。部分股票甚至在荐股发帖后十几分钟内即被清仓卖出，发帖时间与卖出行为高度重合。
账户层面，金永荣实际控制并使用平安证券、东莞证券等多个普通及信用账户，形成稳定的账户组操作模式。
“不构成荐股”，“只是做T”？监管逐一驳回
在调查过程中，金永荣及其代理人提出多项申辩，集中于三点：是否具备市场影响力、发帖是否属于荐股行为、交易是否构成操纵。
对此，浙江证监局逐项回应。
在影响力认定上，监管不仅援引粉丝规模、阅读量数据，还结合沪深交易所测算结果，认定其案涉荐股帖对相关股票价格及成交量产生显著影响。
在行为性质上，监管指出，金永荣存在反复发帖、转发荐股内容、展示交易感受和仓位记录等行为，向市场持续传递“已买入、仍持有”的信号，足以引导投资者跟随交易。即便帖文中标注“不构成投资建议”等免责声明，也不影响行为性质的实质认定。
在交易模式上，监管明确，《证券法》所称“反向证券交易”，并不要求“只有卖出、没有买入”。本案中，其所谓“做T”，实质是围绕同一股票反复循环“买入—荐股—卖出”，买卖时点与荐股发帖高度绑定，符合“抢帽子操纵”的典型特征。
量罚已属下限，3年禁入落地
浙江证监局最终认定，金永荣主观操纵意图明确，违法事实清楚、证据充分，构成《证券法》第一百九十二条规定的操纵证券市场行为。
在量罚说明中，监管强调，已综合考虑其配合调查等情节，本案罚款处于法定幅度内的最低档位。
除高额罚没外，监管同时对其采取3年证券市场禁入措施。禁入期间内，金永荣不得直接或以化名、借他人名义，交易任何上市或挂牌证券。
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