1月20日，永辉超市发布2025年年度业绩预亏公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损21.4亿元，上年同期为亏损14.7亿元。
公司预计2025年归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润亏损29.4亿元，上年同期为亏损24.1亿元。
图源：永辉超市公告。
亏损的背后，是一场大刀阔斧的“自我革命”。公告显示，2025年永辉深度调改315家门店，同时果断关闭381家与战略定位不符的门店。这场“瘦身运动”直接催生了巨额短期成本，成为亏损扩大的核心推手。
拆解这份“亏损账单”，转型代价清晰可见。门店调改带来的资产报废、一次性开办费合计约9.1亿元，停业装修造成的毛利损失再添3亿元，仅这两项就超12亿元。而关闭381家门店产生的资产损耗、人员补偿、租金违约等费用，更是进一步加重了利润压力。此外，境外股权投资浮亏2.36亿元、长期资产减值计提1.62亿元，让亏损雪上加霜。
或许有人疑问，为何要付出如此大代价？答案藏在行业变局里。2025年零售行业已进入存量竞争时代，胖东来模式引发的“品质零售”浪潮席卷全行业，硬折扣超市、会员店等新业态加速挤压市场份额。永辉从“规模扩张”转向“质量增长”，实则是被动破局的必然选择。
值得注意的是，亏损背后并非全是阴霾。调改试点已显现成效：2025年前三季度，调改满6个月的门店月均坪效达3295元/㎡，远超2800元/㎡的基准线，毛利率提升至22.1%。福州福新店开业三月即扭亏，天津SM滨海广场店月均分红近30万元，这些案例印证了转型路径的可行性。
永辉的野心不止于门店调改。公司正筹划31.14亿元定增，其中24亿元将投入门店升级，聚焦生鲜、3R产品占比提升，推进裸价直采去除中间商。同时提出三年打造100个亿元级大单品，通过商品力建设重构核心竞争力。这种“短期承压换长期健康”的思路，是传统商超转型的典型样本。
行业人士普遍认为，永辉的亏损是转型必经的“阵痛”。当前零售业已从“跑马圈地”进入“精耕细作”阶段，华润万家、高鑫零售等同行也在加速调改。永辉CEO王守诚曾表示，要用2-3年走过生死线，3-5年赢回顾客信任。
对于消费者而言，永辉的转型意味着更优质的商品与体验；对于行业来说，这是传统商超向品质化升级的重要探索。21.4亿元的亏损是沉重的代价，但也可能是重生的起点。
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