FX168财经报社(北美)讯 在特朗普围绕“控制格陵兰”持续升级对欧洲盟友的关税威胁后，市场避险情绪在长周末后集中释放：美元走弱、美债收益率上冲，比特币显著回撤；黄金、白银则强势拉升并刷新历史高位，“卖出美国”交易再度升温。
特朗普称达沃斯将就格陵兰危机开会，但强调“不会回头”
特朗普上周六宣布，将从2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、芬兰、英国和荷兰征收10%的进口税，并计划在6月1日将税率上调至25%，直至“就完全购买格陵兰达成协议”。他同时称，美国“立即愿意”与丹麦及相关国家展开谈判。
欧盟方面则警告，此类关税将削弱跨大西洋关系，并可能引发危险的“下行螺旋”。市场同时传出，美国政府也可能考虑对部分特定进口品类单独加征关税，但相关流程更复杂、推进更慢。
特朗普当天早些时候在其社交平台Truth Social发文称，他已“同意在瑞士达沃斯举行各方会谈”。特朗普本周将前往达沃斯出席世界经济论坛（WEF）年会。外界关注，特朗普可能在周三于瑞士达沃斯举行的世界经济论坛讲话中披露更多关于格陵兰计划的细节。WEF年会周一开幕并持续至周五。
不过，特朗普表示，尽管他与北约秘书长马克·吕特进行了“非常好”的通话，但他对格陵兰的计划“不能再回头”。他还发布了一张疑似AI生成的图片，画面中他与副总统JD·万斯、国务卿马尔科·鲁比奥站在格陵兰这座广袤的北极岛屿上，旁边插着美国国旗，并出现“美国领土 2026年设立（US territory EST 2026）”字样的标牌。
丹麦方面称，本周已向该自治领地增派“相当规模”的士兵，并派出陆军司令前往当地，除去此前已在格陵兰驻扎的200多名士兵之外，进一步强化军事存在。
丹麦首相梅特·弗雷泽里克森周二表示，尽管丹麦“正受到最亲密盟友的威胁”，但国家必须“立场坚定，展现我们的底气”。
欧盟委员会主席冯德莱恩在达沃斯表示，面对美国施压，欧盟将以“坚定、团结且相称”的方式作出回应。她还称，当下正在经历“地震式变化”，这使得欧洲必须“建立一种新的欧洲独立性”。她的表态也暗示，特朗普的做法正在令去年达成的美欧贸易协议前景生变。
比利时首相巴特·德韦弗则表示，试图“安抚”特朗普的想法“已经走到尽头”，他呼吁欧盟“现在就戳破对方的虚张声势”。谈及欧洲与美国的关系时，他称：“做一个快乐的附庸是一回事，做一个痛苦的奴隶是另一回事。”
与此同时，同样在世界经济论坛发言的美国财政部长斯科特·贝森特则敦促美国贸易伙伴“深呼吸，让事情自然发展”。他并警告称，“各国能做的最糟糕的事情，就是与美国升级对抗”。贝森特强调美国支持北约，并表示“欧洲当然是盟友”。
此外，特朗普还指责英国计划将查戈斯群岛（包括美军基地迪戈加西亚）移交给毛里求斯是“极大的愚蠢”。他称，这一决定是“格陵兰必须被获取”的又一条“国家安全理由”。
特朗普还发布了法国总统马克龙发给他的消息，马克龙在其中写道：“我不理解你在格陵兰问题上到底在做什么。”
美国最高法院变量：关税合法性或迎裁决窗口
报道称，美国最高法院本周二将公布新一轮裁决，可能涉及特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施关税的合法性以及是否超越行政权边界。市场猜测，这也可能成为特朗普推动“格陵兰关税”的法律依据之一。由于法院未释放明确时间信号，相关裁决也可能仍需等待数月。
一些预测市场数据显示：最高法院支持特朗普关税的概率并不高；而“格陵兰相关关税能否在2月1日生效”以及“美国是否会在2027年前获得格陵兰”的赌注，也在反映市场对事件走向的不确定预期。
市场反应：美元美股比特币回落、美债收益率上行，金银强势创新高
周二早盘，在美国总统特朗普与欧洲方面围绕格陵兰问题的对峙升级后，市场出现明显的“卖出美国（sell America）”交易。美国债券遭到抛售，债券价格下跌推动收益率快速上行，10年期美债收益率则在债券遭遇抛售的背景下升至4.28%以上，延续了此前数日的上行趋势。
美元也显著走弱，美元指数一度下跌至98.28低点，欧元/美元上涨约1%至1.1769。
（图源：FX168）
Evercore ISI全球政策与央行策略主管Krishna Guha在给客户的报告中表示，这一轮行情可以理解为更广泛“全球风险规避”背景下的“卖出美国”再现。他指出，美元下跌、欧元走强的组合，暗示全球投资者正试图降低或对冲其对“波动更大、可靠性下降”的美国资产敞口。
美元指数本次下跌幅度为今年4月特朗普推出大幅加征关税举措（随后部分被削弱）以来最大之一。Guha认为，如果特朗普不收回计划或无法达成妥协，美元与其他美国资产面临的冲击可能更为严重且持续；但最终影响的幅度与持续时间仍有待观察。
美股开盘后大幅下跌，道琼斯指数一度下挫超过700点，标普500与纳斯达克指数跌幅均超过1%。海外市场也延续回落态势，欧洲STOXX 600指数周二中段下跌约1%，亚洲市场亦走弱。
（图源：FX168）
市场人士认为，“卖出美国”交易的核心含义在于：全球投资者可能在更高的不确定性之下，对美国资产要求更高的风险溢价，担心美国不再是稳定可靠的贸易伙伴。报道还提到，一些投资者担忧欧洲国家可能以“抛售美国资产”的方式展示力量，从而对美元、美债及美股带来更深远的影响。
在达沃斯世界经济论坛期间，桥水基金创始人Ray Dalio也对媒体表示，贸易冲突背后还存在“资本与资本战”的可能性：当冲突升级时，投资者对购买美国债务等资产的意愿可能下降。
AJ Bell投资总监Russ Mould则表示，在美股指数接近历史高位、美国股市市值占全球比重偏高的背景下，投资者本就存在分散配置的动机；只要外部冲击足够，市场就可能更容易出现“对美国例外论定价过满后”的再平衡与分散。
贵金属方面，黄金自上周五以来累计上涨近2.9%，周二美市早盘冲至约4749.69美元/盎司的纪录高位，单日涨幅有望创下自去年10月以来最大之一。白银涨势更为凶猛，自上周五以来累计上涨超过5%，周二触及约95.865美元/盎司的历史新高。
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受金价走强带动，矿业与黄金相关股票盘初普遍上涨，多家黄金矿企与贵金属公司录得2%至7%不等的涨幅。
市场解读认为，当“美国与北约盟友关系紧张”的叙事升温时，美元避险属性受到削弱，资金更偏向传统避险资产，从而推动贵金属走强。
加密资产表现相对脆弱。比特币周二一度跌破9万美元，明显低于上周五约9.55万美元附近的水平。随着比特币走弱，加密概念股与矿企股普遍回撤：多家交易平台与加密公司下跌，部分矿企跌幅达到4%至8%，个别标的跌幅更大。
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Bitget交易所CEO Gracy Chen表示，关税紧张再起相当于一次宏观冲击，资产正以“非常传统”的方式作出反应：资金转向防御，黄金受益最明显。她认为，在当前地缘紧张环境下，黄金大概率在4,700美元附近维持支撑。
她同时指出，尽管比特币有“数字黄金”的叙事，但在政策风险升温时，大户与散户往往会先撤离风险资产，流动性通常最先移动，随后才是其他资产的跟随调整。她提到，近期比特币价格表现显示市场信心偏脆弱、仓位偏轻；虽然上周现货比特币ETF资金流仍为净流入，但本周可能面临变化。她认为，当关税再成焦点时，资金更可能向防御类资产轮动，而其中黄金占据主导。
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