未来3年比黄金更好的大宗商品来了！
黄金、白银又创新高，仓位不够的粉丝们多次催问我新的大宗商品投资品种在哪？
今天告诉你，是铀，不是石油，是核反应堆用的铀。话不多说，直接按框架分析。
1、物理层：供给不足，库存少，需求持续上升
供给方面，铀在自然中并不稀缺，但是可以直接加工用来做核反应堆原料的铀235比较少。同时自从2011年福岛核电站事故后，西方国家抵制核电站，需要新能源，铀价也陷入漫长熊市，所以很多老矿山就关停了。目前，全球每年对铀的需求量大概是6.9万吨，但实际供给大概只有6万吨，缺口靠的就是消耗冷战时期的库存。
同时，铀的供给没啥弹性，即便铀价暴涨，新铀矿也很难在两三年内产出，因为好矿太少了，而且开发还涉及环保等问题，不好落地。现有的矿场完全开发，也就把产量提高一点点。
需求方面，铀也是占尽天时地利人和。一方面，核电站对铀的需求是刚需，一旦启动不能停止，必须一直反应。另一方面，铀在核电站的运营成本里占比很低，价格翻倍都没感觉。最重要的是，这几年全球各地都在开发核电站，美国还推出了3倍核能增长规划，到20240年全球对铀的需求会增长到13万吨，增长空间88%。
库存方面，过去几十年其实一直在消耗冷战库存，现在也消耗差不多了。
总之，目前铀已经被中美同时列入战略性资源了。但是，中美作为铀的消耗大国，却不掌握铀矿。铀的供给高度集中，全球绝大部分铀来源于哈萨克斯坦（占比40%）、纳米比亚和加拿大。
在全球大变局的情况下，被中美竞相争夺的铀，在物理层完美匹配暴涨基础。
2、金融层：直接囤货拉价
因为铀对于核电站来说太重要，所以铀的定价很特别，主要是采用长期协议定价，就是核电站跟供应商签署一个长期比如十年的供应协议，锁定价格，保证供应，避免波动。
与此同时，市场上还是有一小部分铀，大概占年度需求的15%左右，是现货交易，这也就是咱们看到的铀价变动。
之前分析白银时，咱们说过暴涨背后是多头直接要求现货交割，导致空头去市场上搜罗白银，进一步加剧现货紧缺，推动价格上涨。
铀就更夸张了，它有个金融产品是实物信托，它的底层资产就是现货铀，当很多资金涌入买这个信托份额，导致整个信托的估值比它持有的铀价格还高，它就会把多出来的钱用来买铀，然后屯着，并且永远都不会卖出。
就这么个信托产品，竟然成为影响现货铀的最大因素，这不就是实打实的囤积居奇么，就是囤货拉价啊。它目前持有的铀，大概能够满足核电站6-8个月的现货铀需求。
这几年铀价涨得还是很猛的，背后就有这个信托产品的助推。
3、制度层：能源自主加剧铀价上涨
铀太重要了，所以中美都在加紧争夺。美国出台了一个政策，要在2027年底隔绝掉俄罗斯的浓缩铀，要自己生产，这就进一步加剧了铀的短缺，因为美国自己其实不产铀。
同时，铀跟石油不一样，政府对它涨价的容忍度很高。虽然近几年涨了一些，但目前铀还没有突破2024年的新高，离历史高点也还有很大距离，这也是我看好的原因。
最后，看好铀这个方向，怎么投？A股、港股、美股都有相应的股票标的，如果要投大宗商品本身，得到海外市场。这几个投资工具，投资起来逻辑很不一样。今天这期太长了，后面再给大家专门分析。有什么问题，可以评论区留言，我下期一并解答。
好，关注大林哥，带你认识财经真相。
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