1月21日，国内期市软商品板块涨多跌少，郑棉主力合约上涨0.17%，收于14535元/吨。郑棉主力隔夜增仓上行。
图：今日期货市场表现
12月零售数据公布，12月社零同比增长0.9%，全年累计同比增长3.7%。12月服装鞋帽、针、纺织品类零售额当月值同比上涨0.6%，全年累计同比增加3.2%，增速均略慢于社零。
出口方面，本年度服装出口同比下降5%。中游纺织企业方面，原料成本上涨后，企业开工意愿受到一定影响，目前大中小型纺织企业原料库存储备差异相对较大，关注节前纺企补货动作。
产业下游新疆纺企即期利润、内地纺企即期现金流已压缩至较低水平，不过纺企成品库存压力相对有限，内地纺企开机稳中有降，新疆纺企开机依旧坚挺，郑棉下跌后较多纺企前期锁基差进行点价，纺企对棉花原料刚需支撑仍存。
国内外价差明显走扩，外棉价格优势显著提振贸易企业积极补库，加之年底部分持有2025年配额的企业集中完成清关，12月棉花进口量明显增加。海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月棉花进口量为177,900.10吨，环比增加49.50%， 同比增长31.01%。
■美国威胁对六个欧盟国家加征关税
据央视新闻，当地时间20日周二，欧洲议会宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序。这被视为欧盟对美国总统特朗普最新施压举措作出的首次回应。特朗普此前宣布将对包括法国和德国等经济大国在内的六个欧盟国家加征关税，理由是这些国家不支持美国获得格陵兰岛。
■ 印度行业呼吁永久取消棉花进口关税。
日前，印度纺织业联合会与印度联邦农业及农民福利部举行会晤，该代表团由纺织服装行业领军企业组成，旨在推动永久取消各类棉花进口关税的政策。
代表团向部长通报了业界对2026年1月1日恢复棉花进口关税的担忧，以及该政策将对印度纺织服装产业竞争力造成的负面影响。
行业代表在陈述中指出，印度棉花产量持续下滑，预计今年将跌至近二十年来最低水平，引发市场对供应短缺的担忧，重新征收棉花进口关税将进一步加剧企业的成本压力。
【小纱观点】
近日郑棉期价重心缓慢下移，关于2026年新疆地区种植面积调整的预期交易逐渐降温，市场关注重心回归基本面。短期来看，减产调控预期已在盘面有所体现，预计盘面在持续减仓下行后、短期维持低位震荡运行，小纱认为郑棉底部仍有支撑，整体以震荡格局对待。
来源：中国棉花网、广州期货、申银万国、光大期货
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