地缘政治风险持续升温，推动黄金价格创下历史新高。
1月21日，现货黄金突破4800美元/盎司大关，盘中最高触及4888.17美元/盎司，刷新历史纪录；与此同时，上海期货交易所沪金主力合约也强势上攻，盘中突破1100元/克，日内涨幅达4.43%，最终收报1092.3元/克。
机构看涨到5000美元
据Wind数据显示，2026年开年仅三周，现货黄金累计涨幅已超过11%。受国际金价飙升带动，国内金饰价格同步上调，多家主流品牌金饰零售价已站上1490元/克，刷新近期高点。
上海黄金交易所高级分析师赵兴言指出，本轮金价突破4800美元的关键驱动因素，主要源于格陵兰岛争端引发的美欧贸易摩擦加剧，叠加美元信用持续弱化以及全球“去美元化”趋势深化，再次印证了“看涨黄金即看跌美元”的核心逻辑。
现货黄金突破4800美元/盎司大关。
但赵兴言同时提醒，实际利率走势、非美经济体基本面变化以及突发地缘政治事件等因素，仍可能阶段性扰动黄金与美元之间的负相关性，投资者需保持审慎。
市场机构对黄金后市普遍持乐观态度。花旗银行已将未来三个月黄金目标价由4200美元大幅上调至5000美元，认为地缘政治风险、实物供应趋紧及宏观政策不确定性将持续支撑投资需求。汇丰银行也预计，金价有望在2026年上半年触及5000美元/盎司的重要关口。
不过，短期回调风险不容忽视。东吴证券首席经济学家芦哲提醒，如果出于对关税和美国通胀上行压力的担忧，美联储放缓降息节奏，则短期将在一定程度上引发黄金价格震荡。
上期所深夜出手“降温”
黄金强势冲高的同时，白银价格则呈现高位震荡态势。截至发稿，纽交所白银期价报94.92美元/盎司，前一交易日曾一度突破95美元/盎司。
此外，部分投资者开始将目光转向铂金及铜等其他贵金属和有色金属，进一步推升相关资产价格。
面对市场过热苗头，上海期货交易所1月20日晚间紧急出手，对铜、铝、黄金、白银等多个期货合约集中上调交易保证金比例、扩大涨跌停板幅度。其中，铜、铝期货系2026年以来首次调整。
为何此时出手？国信期货首席分析师顾冯达指出，当前，国际大宗商品市场尤其是贵金属与有色金属板块，正处于历史级别的波动周期中，市场投机情绪高涨，部分商品价格走势短期脱离产业基本面，不利于产业链的稳定和市场安全。
冯达表示，交易所采取预防性措施，通过提高交易成本、扩大价格波动空间，能够有效抑制非理性的短线投机，为市场过热情绪降温，其本质是为市场平稳运行构筑“防火墙”，避免因外盘剧烈波动或资金短期集中进出，对国内投资者造成冲击。
原标题：《黄金飙升突破4800美元，机构看涨到5000美元，上期所紧急出手“降温”》
栏目主编：张杨
本文作者：解放日报 俱鹤飞
题图来源：上观题图
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