1月21日A股尾盘的突然放量，再次把市场情绪推到风口。多只宽基ETF成交猛增，上证50ETF达到169亿元，沪深300ETF华泰柏瑞更是冲到232亿元，资金在指数端明显加速布局。与此同时，A50期指却一路走弱，权重股普遍承压，三大信号叠在一起，境内外资金的分歧被放大。

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内资倾向用ETF稳住指数，外资在期指上保持偏空态度，传统蓝筹吸引力下降，科技成长方向的资金流入更积极。历史上，每当出现“ETF放量＋期指背离＋权重走弱”的组合，往往意味着机构正在调仓，市场风格处在切换阶段。

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北向资金近期持续流出，融资余额保持稳定，说明内资风险偏好仍在。短期市场大概率进入“轻指数，重结构”的节奏。持有大市值蓝筹的投资者可以关注高股息品种的稳定性。偏成长的投资者可继续跟踪科技、算力、新能源等方向。稳健型投资者可通过宽基ETF分散波动。

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顺着资金方向走，往往比盯着指数更有效。