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“抛售美股美债交易” 卷土重来 股债市场遭遇大举抛售
因美国前总统Donald Trump威胁就格陵兰岛归属问题重启对欧贸易战，隔夜投资者大举抛售股票、债券与美元，市场恐慌情绪升温。
美国股市出现剧烈波动，标准普尔 500 指数与科技股占比高的纳斯达克指数跌幅均超 2%。由于周一恰逢美国公众假期，市场未能交易，此次下跌也是投资者的补跌操作。
债券市场方面，美国国债收益率走高，10 年期美债收益率触及 8 月以来高点 4.3%，30 年期美债收益率上涨 8 个基点，升至 4.9%。
外汇市场上，美元汇率全线走弱，进而推动澳元汇率走高。
分析师表示，此次市场对Trump外交升级举动的反应相对克制，但同时也警告称，市场情绪或将进一步恶化。
究其原因，这位美国总统再次向欧洲盟友发出威胁 —— 包括对法国葡萄酒加征 200% 关税，这让曾在 4 月 “关税解放日” 公告后搅动市场的 “抛售美股美债交易” 再度抬头。
“市场正试图评估欧美之间爆发针锋相对关税战的可能性。” 金融经纪商Pepperstone研究主管Chris Weston表示。
但他指出，与 4 月Trump宣布关税引发中美贸易紧张升级不同，此次争端的核心是主权问题，而非贸易失衡。
“市场可能会出现更高的波动率、更大幅度的下跌、风险头寸平仓潮，甚至会引发市场对资金链问题的担忧。”Weston补充道。
隔夜，衡量股市波动预期的恐慌指数（VIX Index） 升至 11 月以来最高水平，摩根大通（JPMorgan）外汇波动率指数也攀升至峰值。
白宫威胁称，若法国、德国、英国等 8 个欧洲国家不就Trump收购格陵兰岛的诉求达成解决方案，将于下月起对这些国家的商品加征 10% 的进口关税。该税率将在 6 月 1 日进一步上调至惩罚性的 25%，并持续至相关协议达成。
“市场情况还会变得更糟吗？答案是肯定的！”澳大利亚国民银行（National Australia Bank）外汇策略主管Ray Attrill表示，“市场目前看不到这场争端的终结点，这种不确定性或将进一步拖累全球股市。”
欧洲股市隔夜集体收跌，澳大利亚股市则迎来连续第三个交易日下跌。
不过，周二的市场反应有些反常。通常情况下，投资者恐慌时会买入债券，抛售股票、加密货币、澳元等高风险资产。
但此次市场走势却截然相反。
随着投资者对 “去美元化”（全球范围内减持美元的趋势）的担忧加剧，债券收益率持续走高。丹麦养老基金AkademikerPension计划于本月抛售约 1 亿美元美国国债的消息，进一步放大了这一市场趋势。
“这一现象恰好印证了一种观点：欧洲可能会通过调整资本流动的方式，反击美国的关税威胁。”Attrill说道。
与此同时，日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）宣布提前举行大选，引发市场对日本财政健康状况的担忧，超长期日本国债遭遇大规模抛售，进一步加剧了全球市场的波动。
外汇市场上，衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数下跌 0.8%，创下 8 月以来最大单日跌幅，反映出投资者对美国市场敞口的担忧情绪加剧。
美元走弱推动澳元汇率一度升至 67.47 美分，接近 1 月 7 日创下的年内高点 67.66 美分。Attrill预计，澳元下行空间有限，因为当前美元走弱正为十国集团（G10）货币提供支撑。
“澳元的涨势大概率还能持续一段时间。” 他表示，“此外，大宗商品价格走强也为澳元提供了基本面支撑。”
澳大利亚经济高度依赖大宗商品出口，因此澳元汇率走势与大宗商品价格紧密相关。
地缘政治紧张局势下，贵金属市场成为最大赢家。黄金与白银均被视为避险资产，周二双双刷新历史新高。
黄金价格首次突破每盎司 4700 美元，最高触及每盎司 4757 美元；现货白银价格也创下每盎司 95.87 美元的历史峰值，最新交易价格为每盎司 94.51 美元。
“金价未来可能会出现回调，但就目前来看，黄金的上涨趋势很难逆转。”Attrill称。
02
Meta：欧盟因格陵兰打击美国科技企业将适得其反
Meta公司的一名高管警告称，欧洲不应以科技行业作为报复手段，来回应美国总统特朗普威胁对反对美国吞并格陵兰岛的国家加征关税的举措。
法新社报道，Meta全球首席事务官卡普兰星期三（1月21日）在达沃斯世界经济论坛期间说：“我认为，欧洲若以科技行业作为报复目标，将会适得其反。”
由于科技行业对美国经济的重要性，欧洲正考虑以美国科技公司作为反制手段之一。
但卡普兰表示，此举将损害欧洲无数企业和消费者的利益。
“数百万家小型企业依靠我们的服务来接触客户、发展业务并在欧洲创造就业机会。此举将导致进一步的报复性连锁反应，这对所有人都不利。”
卡普兰承认，欧洲各国政府必须做出决定，判断什么才是最符合欧洲人民和欧洲经济利益的。
但他说，他预计各国政府会得出结论，“获取这些能够改善人们生活、深受民众和企业重视的技术，对他们来说至关重要”。
同样在星期三，美国财政部长贝森特敦促欧洲人避免“本能的愤怒，并在达沃斯与特朗普坐下来，听取他关于收购格陵兰岛的论点”。
与此同时，欧洲官员已开始探讨启动欧盟“反胁迫”机制的可能性。这可能包括对美国商品征收关税、限制战略物资出口以及将美国公司排除在欧洲的招标之外。
03
特朗普政府拟裁撤北约约200个关键岗位
知情人士透露，美国计划削减华盛顿在几个关键北约指挥中心的人员数量，此举可能加剧欧洲关于美国是否会履行对北约承诺的担忧。
路透社引述三名知情人士报道，特朗普政府已向部分欧洲国家通报，美国将从负责监督和规划北约军事和情报行动的机构中削减约200个职位，并大幅削弱美国在北约30个训练中心的参与度。
据悉，美国国防部不打算一次性全部撤出，而是计划在现有人员任期结束后不再进行替换，这一过程可能需要数年时间。
受影响的机构包括位于英国的北约情报融合中心、位于布鲁塞尔的盟军特种作战部队司令部，以及负责部分海上行动的北约打击部队。此外，其他几个类似的北约机构的美国人员配置也将被削减。
与驻扎在欧洲的美军规模相比，这些调整幅度不大，也不意味着美方将整体性地撤离欧洲大陆。
根据美国欧洲司令部的数据，截至去年12月，美军在欧洲的驻军规模接近8万人；这个数字会因轮换和计划中的军事演习而经常波动。自2022年以来，美军在欧洲的人数介于7万5000人至10万5000人之间。
知情人士并未具体说明美国削减北约相关人员的原因，但此举与特朗普政府欲将更多资源转移到西半球的既定目标基本一致。
美方官员则说，裁撤举措已酝酿数月，与特朗普威胁吞并格陵兰岛一事无关。美国防部则尚未对此事作出回应。
北约发言人回应称，美国调整兵力部署和人员配置并不罕见，北约正与华盛顿就整体兵力部署保持密切联系。
但在美国总统特朗普加大力度，誓言夺取格陵兰岛之际，裁撤举措或加剧欧洲对北约前景的焦虑。分析认为，此举可能首次在北约成员国之间引发严重的领土外交风波，进一步影响联盟内部的团结与信任。
事实上，美方对欧洲承担更大防务责任的要求早已有迹可循。去年12月，五角大楼表明，希望欧洲在2027年前接手北约大部分常规防务能力，包括情报和导弹等领域，但欧洲方面认为这个期限并不现实。
同月，白宫发布的美国国家安全战略文件在强调“西半球优先”的同时，明确提出将重新调整美国的全球军事存在，减少对美国国家安全相对重要性下降地区的资源投入。尽管文件未点名具体区域，但分析普遍认为，欧洲、中东和非洲在美国外交与安全战略中的优先级正同步下降。
04
冯德莱恩：欧盟处于走向更加独立的十字路口
欧盟委员会主席冯德莱恩星期三（1月21日）说，欧盟需要加快自主独立，以在瞬息万变的世界中捍卫自身安全。
路透社报道，冯德莱恩在欧洲议会发表讲话时说：“我们正处于十字路口。欧洲倾向于对话和寻求解决方案，但如有必要，我们已做好充分准备，团结一致、迅速行动、坚定不移。”
她说：“在这个日益混乱的世界里，欧洲需要拥有自己的力量杠杆。”
“我们知道这些杠杆是什么：强大的经济、繁荣的单一市场和工业基础、强大的创新和技术能力、团结的社会，以及最重要的——真正捍卫自身安全的能力。”
冯德莱恩说，继续关注乌克兰问题“比以往任何时候都更加重要”，同时欧盟将与美国和其他伙伴合作，加强北极地区的安全。
05
外资持续撤离印度股市 卢比兑美元跌至历史新低
格陵兰岛争端引发的市场避险情绪，加上持续的资本外流、印度与美国贸易协定悬而未决，使得本已承压的印度卢比进一步走弱，星期三（1月21日）跌至历史新低。
卢比汇率星期三早市跌破去年12月创下的1美元兑91.075卢比的史上低位后，下午首次突破1美元兑91.5卢比的大关。
截至下午5时，1美元兑91.69卢比，1新元可兑71.43卢比。单日美元和新元兑卢比分别走强0.62%和0.65%。
卢比在2025年贬值近5%，是亚洲表现最差的货币，新一年首月延续跌势，月内迄今已下跌达2.4%。
分析指出，去年拖累卢比的多重挑战依然存在，包括外资持续撤离股市，进口商因预期卢比进一步贬值而倾向于对冲，出口商则观望不前。
今年1月以来，外国投资者已从印度股市撤资约30亿美元（约39亿新元），而去年全年外流规模高达创纪录的189亿美元。星期二（20日），印度股市创八个月来最大单日跌幅，当日外资抛售逾3亿美元股票。
路透社引述交易员称，印度储备银行星期三在外汇市场进行美元兑卢比的买卖掉期操作，期限覆盖6月、7月、8月及10月多个到期月份，被市场解读为调节流动性之举。
澳新银行外汇策略师尼姆（Dhiraj Nim）认为，若卢比走弱是源于缺乏资本流入，例如进口商对冲或资金外流，印度央行似乎愿意容忍；但若出现投机性压力，央行可能会更强硬应对。
印度外汇与财富管理公司India Forex Advisors在一份报告中指出，卢比走势反映的是结构性供需失衡，而非国内基本面恶化。
与此同时，印度与美国的贸易协议迟迟未达成实质性进展，削弱了潜在的资金流入催化作用。近期美元反弹与印度央行支撑力度有限，也对卢比构成压力。
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