2026年， 债券和银行理财市场 可能会一扫2025年的阴霾，有着不错的表现。
很多朋友在2025年还是比较郁闷的，配了很多银行理财，国债 ； 本想着稳健投资，到头来却是不及预期。
闷闷不乐。
别着急，大家在2026年可能就会迎来一场翻身仗！
先来回顾一下2025年，这一年对很多 投资 小白来说，简直是“期望越大，失望越大”。
相信很多朋友，都 买了 一 些 余额宝之类的 “宝宝类” 产品 ， 原本 以为稳稳的1. 5 % 、 1.7% 以上 呢。
谁知 到 了 年底 ， 收益率一路下滑， 整个市场的收益率 勉强守在1. 25 % 附近 。
那些以债券 打底 的银行 产品 呢？
也是 分化严重 。
收益率 低的甚至 跌破1% ， 而 高的也 很少有到3.0 %左右。
这 比起前几年动辄3 .5 %、4 .0 % +的收益 ，差远了。
市场普遍的结果是低于大家心理预期的。
因为， 很多产品连银行存款利率都没跑赢！
存款好歹是稳稳的，没价格波动，可理财 的 价格 却是 起伏不定 。
特别是有些朋友喜欢隔三岔五地看一看净值，那个上蹿下跳 搞得 人心惶惶， 特别容易 影响 到日常 工作和生活。
2025年债券和理财市场 ， 为什么这么“中规中矩” ， 甚至低迷呢？
简单说， 主要有 两大原因。
一个原因 是政策“ 点 刹车”。
2025年1月， 央行 宣布暂停国债买入操作。就好比一场热闹的派对突然关了音乐，大家都冷静下来了。
为什么暂停？
因为之前太热了！
回想2024年8月到12月，央行为了配合财政发债、维持市场流动性，直接进场买国债，净买入规模高达1万亿元，平均每月2000亿元。
这个过程，很多 资金闻风而动， 跟着进场快速把价格推高。 国债价格从105.50附近 快速涨到 109.50，涨幅近3.8% 。
这个时候，10年期国债 年化 收益 算下来9%！
明显过热 ！
2025年1月， 央行 点 刹车 就 是为了主动挤 国债市场的 泡沫，避免更大风险 。 市场开始，休养生息。
另一个原因 是大家熟知的“股债跷跷板”。
2025年4月后，中美贸易冲突缓解，市场预期出口拉动经济复苏，企业利润向好。
特别是英伟达产业链的光模块、PCB企业季报亮眼，资金风险偏好提升， 纷纷 从避险的债券市场撤出，转战股市。
结果，债券 市场 承压，价格 下 跌、收益 率上 升（债券价格和收益率反向）， 其间 ，银行 产品 也 跟着遭殃。
2025年 各种原因汇总到一起， 说白了 就是 ，国债市场有点高估，股票市场低估，导致资金 从高估的地方流向低估的地方。
债券和理财全年低迷。
但好消息是，2026年可能要 有大变化了 ！ 大家一定要坚持！
经历了过去 一年的 休养生息 ，国债市场和银行理财或许能“一扫阴霾”，重新出发。
为什么这么说？
笔者 一步步分析，结合最新数据和政策，确保每点都靠谱 。
首先， 央行 重启了国债买入操作。
这可是大信号！
2025年10月的金融街论坛上，央行领导表示“债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作”。
随后，官方数据证实 ， 2025年10月净买入200亿元 。
另外，央行领导又在1月15日公开提到，2025年净买入国债1200亿元。
也就是说，央行在10月净买入200亿元后；11月、12月又净买入了1000亿元，平均每个月净买入500亿元。
金额虽然比2024年每月2000亿元少，但全年若保持每月500亿元节奏，也能达到6000亿元 。
总金额并 不小。
更重要的是，央行 公开表示， 国债买卖能保障国债以合理成本顺利发行 ！
啥意思？
简单说， 如果 国债收益率 太高了的话，就要降一降，才 有利于国家低成本融资。
2026年1月20日 数据显示 ，10年期国债收益率约 1.84% ，30年期约 2.34% 。
对比银行存款，工商银行挂牌利率：3年期整存整取约1. 25 %，5年期约1. 30 %（ 每家银行可能会略有差异 ）。
可以看到，10年期国债收益率比5年期定存的挂牌利率高了约55个BP 。
即使2025年，10年期国债收益率最低也约1.6%附近，并没有和3年期、5年期国债收益率（或银行定存）出现收益率倒挂。
意思是， 国债利率下调的安全垫还不错。
如果 国债 收益率一直不降， 甚至不降反升。那么，国家有概率会在这个位置加大国债的购买金额。
比如，可能会在某个月购买金额大于500亿元。
原因也很简单 ， 压低收益率，降低融资成本 ！
这对债券价格是利好——收益率降，价格升！
货币政策转向宽松，结构性降息和降准空间在手。
2026年1月15日，央行发布会明确 ， 下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，自1月19日起生效。
这 虽然 不是全面降息，但针对重点领域，能降低银行资金成本，推动债券利率下行。
往远了 地说，央行 也 表示“从今年看，降准降息还有一定空间”。
这样，不仅有利于降低大家的消费贷、房贷压力，刺激经济的增长。也有利于很多机构提前锁定国债利率。
因为降息的话， 市场利率下调，自然是有利于债券价格的上涨。
对于很多机构而言，年初 通常是新业绩考核的开始，而利率当下的价格又不错，又有降息预期支撑。
机构就有动力 尽早 进场，锁定 票息收益 。
退一步说，机构即使踏错节奏了， 年内也仍有较为充足的时间进行策略优化和调整 。
因此 ，机构在一季度参与债券市场，推升债券价格的概率较高。而银行理财在此也可能会有不错的表现。
国家引导股票市场走“慢牛”而非“疯牛”。
这一 点很重要！
2026年证监会系统工作会议强调“稳字当头”，推动中长期资金入市 。 也提出，要 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。
关键点是什么？
是“稳”、是防止“大起大落”等。
换句话说，要慢牛 ，不 要疯牛 。
结果呢？
市场资金风险偏好 开始 降低，那些原本想博高收益的资金， 必然 会分流一部分到低风险债券。
最后，人民币汇率政策 。
国家一直提倡人民币汇率要 双向波动， 但是人民币近期有单边升值的苗头，而国债价格上涨则恰恰有概率 缓解升值压力。
东吴证券、中信银行等机构预估， 2026年人民币预计温和升值，全年美元兑人民币区间6.7-7.2，中枢6.9附近。
为什么 ， 国债上涨有概率 缓解 人民币 升值压力 ？
因为国债价格上涨，往往会压低国债收益率。当国债收益率下降时，就会扩大国债与美债的价差空间。
国际资金有不会再一股脑地抛售美元，买入人民币。
国际市场人民币的买盘小了，人民币升值的压力自然减小。
所以，国债价格在这个时候上涨有助于缓解人民币升值的压力。
综上 ，2026年债券市场和银行理财有望不错表现。 这 不是说 一定会 暴涨，但经过2025年调整， 历史 性 的底部已经不远了！
机会大于风险 ！
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THE END
来源：米筐投资 （ID：mikuangtouzi）
投稿合作： zzloushi007
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