消息面，2025年11月启动的验证飞行在2026年1月迎来关键节点，欧洲航空安全局（EASA）的试飞员给出了“性能良好，安全可靠”的结论，国产大飞机或迎出海突破。
军工行业基本面再受提振，市场认可军工板块高景气，军工ETF（512660）涨超3%。
国产大飞机突破不断，商业航天或迎快速增长拐点
消息面上，据央视新闻，1月12日，国产大飞机C919首次执飞广州往返南京航线。首航航班选用国内首架C919十五运会彩绘飞机“大美湾区”号执飞。飞机当天平稳降落在南京禄口国际机场后，缓缓穿过象征民航最高礼仪的“水门”。这标志着国产大飞机C919的航线网络进一步加密。
资料来源：央视新闻
此外，据外媒报道，2025 年 11 月启动的验证飞行在 2026 年 1 月迎来关键节点。来自欧洲航空安全局（EASA）两名资深试飞员完成了极限机动、失速测试、复杂气象飞行等一系列高难度科目，最终给出的 “性能良好，安全可靠”8 字结论。这标志着国产大飞机后续可能在出海上迎来突破。
实际上，C919近几年来一直在放大交货数量，主要瓶颈依然在产能端。据Planespotters数据，2025年共计交付15架次C919，相比2024年提升2架，但相比2023年则有数量级的成长。目前，高原型C919已经悄然下线，发展路线清晰。展望后市，伴随产能改善，国产大飞机的市场规模或逐步提升，成为贯穿十五五的主线之一。
此外，商业航天的关注度依然高涨。据Jonathan‘s Space Report的统计，我国主导并已经开建的巨型星座包括GW星座、“千帆”星座和“银河”（Galaxy）星座。其中，千帆星座计划在2030年前完成1300颗卫星部署，银河星座需要在2030年前发射5000颗，国网星座计划在2030年前完成1300颗发射。据长江证券测算，2030年底前国内待发卫星达2.1万余颗，2030-2035年待发需求约1.5万颗。
军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链，规模居同类产品第一
基本面看，国防军工板块基本面坚实。中泰证券表示，“十五五”期间国防军工行业将进入新的增长周期，军品内需方面，订单确定性增强，新一代主战装备和新域新质作战力量的需求提升，景气周期将持续至2027年，业绩将迎来全面向好的拐点。同时，军品外贸也将成为成长性基石，先进主战装备出口取得突破，军技民用纵深推进，商业航天产业高速发展，燃机产业链和大飞机国产化进程加快。此外，行业步入高质量发展阶段，供需两端均有望实现全面提升。
军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链，是把握行业配置机会的重要工具，规模居同类产品第一。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数，从沪深市场中选取涉及航天、航空、船舶、兵器、军事电子等国防军工领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了国防军工行业的多个子领域，具有较高的行业集中度和鲜明的军工特色。
注：数据来源ifind、截至2025.1.22，军工ETF规模为105.23亿元，在同类12只产品排名第1位。
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