华源证券指出，经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换，创新显著打开了中国医药企业增长新曲线。具体来看，中国创新产业已具规模，传统药企已完成创新转型，同时药企出海能力加速提升，已成为跨国药企非常重视的创新来源。在需求端，老龄化持续加速，慢性疾病需求提升；支付端方面，医保收支稳健增长，同时医保局积极推动商业保险发展以构建多层次支付体系。此外，新技术也在加速行业变革，在AI大科技浪潮下，脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展。

科创创新药ETF国泰（589720）跟踪的是科创新药指数（950161），单日涨跌幅限制达20%，该指数聚焦于科技创新驱动的新型药物研发领域，成分股涵盖从事创新药物研究、开发及生产的公司。指数强调高研发投入与创新能力，偏好配置在生物制药、化学制药等高科技医药行业，以反映相关领域的市场表现与发展趋势。

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