今日早盘光伏领涨，光伏50ETF（159864）盘中涨超5.9%，碳中和50ETF（159861）盘中涨超4%！

【原因分析】

太空竞赛激烈，光伏需求爆发：

ITU规则下低轨资源先到先得，太空资源已经成为大国博弈的新战场。美国凭借SpaceX的先发优势，暂时掌握低轨通信卫星的领先地位。美国联邦通信委员会（FCC）本月已批准SpaceX的申请，允许其再部署7500颗第二代星链卫星，以进一步提升其全球互联网服务能力。根据中华网，2025年12月中国向国际电信联盟（ITU）提交了共计20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，旨在抢占宝贵的轨道资源。作为地外飞行器重要的能源供应方式，太空光伏有望受益于全球商业航天热潮。

商业航天热度“卷土重来”，今日上涨主要催化还有：

  1. 根据财联社的消息，SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务。
  2. 根据上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”。
  3. 马斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是每年达到100GW。

【后市展望】

太空光伏迎发展机遇，从技术路线上来看，能源选择包括砷化镓、晶硅、钙钛矿。

  1. 砷化镓：是目前主流的太空光伏选择，抗辐射强、转换效率高、寿命长，综合性能较为出色，但受限于锗和镓产能、原材料价格昂贵、量产能力有限等因素，适用于高价值通信卫星等领域（或主要在中轨高轨卫星应用）。
  2. 晶硅：由于抗辐射强、可薄片化生产、生产成本较低、使用寿命较短等优点，产业化进展更快，适配低轨卫星领域，有望率先实现应用。
  3. 钙钛矿：理论接近砷化镓、能质比高、抗辐射能力强于晶硅，但是由于缺乏实际的实证数据以及产业链相对不够成熟，短期的大规模应用仍然有待观察，未来有望成为中长期低轨卫星选择。

反内卷政策不断发力，行业格局有望持续优化。发改委召开价格无序竞争座谈会，明确将治理企业低价无序竞争，推动产业链价格回归理性，助力行业高质量发展。行业通过企业自律、产能整合、技术迭代等方式形成协同效应，逐步缓解供给过剩压力，自25Q3起硅料环节价格率先企稳回升，盈利改善逐步向下游传导，全产业链盈利有望迎来筑底修复。长期来看，反内卷趋势将推动低效产能退出，行业格局持续向好。

感兴趣的投资者可关注光伏50ETF（159864），一键布局【硅料硅片+组件+设备】光伏全产业链。此外，还可关注创业板新能源ETF国泰（159387），跟踪的是创业板新能源指数，ETF最大涨跌幅达20%，“风光储锂”一键全覆盖，固态电池+储能占比约60%，光伏设备占比约25%。

（风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。）