CPU逆袭AI大模型推理：澜起与聚辰的“内存红利”爆发时刻

CPU在大模型推理中的重新重视——特别是DeepSeek最新提出的Engram架构（“查算分离”）与英伟达Rubin/Vera架构中对CPU内存角色的强化——对澜起科技（688008.SH）和聚辰股份（688123.SH）构成显著正面影响，且这种影响具有结构性、长期性和高确定性。具体体现在以下三个层面：

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一、技术趋势：CPU内存从“配角”变为“AI记忆仓库”

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1.DeepSeek Engram 架构的核心思想

• 将模型中80%的静态知识（如代码模板、人名地名、公式）抽离为“超级字典”，存入CPU主存（DRAM）；
• GPU仅负责动态推理，CPU负责毫秒级检索；
• 实现千亿参数模型仅需消费级GPU + 大容量内存条即可部署，成本降低90%。

✅ 结果：单台服务器内存容量需求从64–128GB跃升至512GB–2TB甚至更高。

• 引入独立高速上下文存储层（ICMS），将KV Cache等长上下文数据从HBM迁移至LPDDR或CXL连接的DRAM/SSD
• 每颗GPU额外配置16TB NAND + 数百GB DRAM缓存
• 黄仁勋明确表示：“AI正在重塑内存层级，CPU内存成为推理基础设施的一部分”。

✅ 结果：AI服务器内存模组数量、带宽、容量全面升级，DDR5/LPDDR5渗透加速。

澜起科技是全球内存接口芯片（RCD/DB）龙头，市占率约45%，同时布局CKD时钟驱动芯片、PCIe Retimer、MXC CXL内存扩展芯片。

具体受益点：

表格

产品

应用场景

受益逻辑

DDR5 RCD/DB

AI服务器主内存模组

DDR5在AI服务器渗透率2024年为50%，预计2026年达90%+，单价是DDR4的2倍，澜起为唯一国产供应商

CKD时钟驱动芯片

LPDDR5X内存子系统（用于AI缓存）

英伟达Rubin架构大量采用LPDDR5X作为中间缓存，每台服务器需10颗CKD，2025年进入大规模放量期

MXC CXL内存扩展芯片

CPU直连大容量内存池（支持Engram外挂内存）

DeepSeek方案需TB级CPU内存，CXL技术可突破传统通道限制，澜起MXC已送样三星/SK海力士

量化影响： 澜起2024年高运力芯片收入4.22亿元（+700%），2025Q1达1.35亿元（+155%）；机构预测：2026年CKD+MXC合计收入将超10亿元，成为第二增长曲线。

聚辰股份是全球SPD EEPROM（串行存在检测芯片）核心供应商，用于存储内存模组的配置参数（如频率、电压、时序），每根内存条需1颗。

具体受益点：

表格

驱动因素

影响机制

AI服务器内存容量激增

单台AI服务器内存插槽数从8–16条增至32–64条（如x8g实例支持3TB内存），EEPROM用量翻2–4倍

DDR5/LPDDR5普及

DDR5模组必须配备SPD EEPROM，而部分DDR4可省略；渗透率提升直接扩大市场总量

国产替代加速

聚辰是三星、SK海力士、美光三大原厂认证供应商，澜起/长鑫等国产内存模组厂优先选用其芯片

量化影响： 聚辰2024年EEPROM收入同比增长超40%，其中服务器占比提升至35%+；单台高端AI服务器EEPROM价值量从 5提升至5提升至 15–20，毛利率稳定在50%+。

表格

维度

澜起科技

聚辰股份

受益强度

⭐⭐⭐⭐⭐（核心受益）

⭐⭐⭐⭐（配套受益）

技术绑定度

高（DDR5/CXL为AI内存刚需）

中高（EEPROM为内存模组必备）

业绩弹性

2025–2026年高运力芯片收入CAGR >60%

服务器EEPROM收入CAGR ～35%

风险

CXL生态推广不及预期

价格竞争加剧（但认证壁垒高）

结论：CPU重获重视 = 内存升级 = 澜起与聚辰的“黄金窗口期”

DeepSeek的Engram架构与英伟达的存储革命，共同推动AI服务器从“GPU中心”转向“GPU+CPU内存协同”架构。 这一转变直接导致： 内存容量、带宽、通道数全面提升；DDR5/LPDDR5/CXL成为新标准；内存接口芯片与SPD EEPROM需求刚性增长。

因此，澜起科技和聚辰股份不仅不受负面影响，反而成为这一技术范式转移的核心受益者。未来2–3年，随着AI服务器出货量持续攀升（预计2026年全球AI服务器超200万台），二者有望实现量价齐升，进一步巩固在全球内存配套芯片领域的领先地位。

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