2026年1月，全球金融圈和地缘政治这块儿，彻底被一场美债风波搅翻了天。
1月22日，特朗普在瑞士达沃斯论坛上直接摊牌，放话说要是欧洲因为格陵兰岛的事儿敢抛美股美债，美国肯定要搞大动作报复，还吹自己手里握着所有筹码。
结果就在两天前，1月20日，丹麦的学界养老基金已经先动手了，宣布月底前把手里1亿美元的美债全清掉。
紧接着1月21日，瑞典最大的养老基金Alecta也跟上，一下子抛了77到88亿美元的美债。
更有意思的是，中国已经连续9个月在减美债，到2025年11月，手里持有的美债只剩6826亿美元，创下2008年9月以来的最低纪录，可美国却一声不吭。
这场从北欧烧起来的减持潮，再加上美元信用越来越不行，美国的霸权这下真遇到硬茬了，全球金融格局也在悄悄变样。
现在全球买美债的情况，明显分成了两派，不同国家的选择，说白了就是对美国信用信不信得过的真实反应。
美国财政部2026年1月发的TIC报告里写得明白，截至2025年11月，海外投资者手里的美债总共有9.36万亿美元，创下了历史新高，但核心持有国的操作却完全不是一回事。
日本是美债最大的海外持有者，手里还攥着1.2026万亿美元，连续11个月一直在加仓，总共加了1411亿美元，还是老样子被迫当接盘侠。
英国也跟着加了106亿美元，加到8885亿美元，说白了就是靠买美债拉近和美国的关系。
反观中国，减持的步子就没停过。
2025年9到11月这三个月，就抛了184亿美元，现在的持仓量比以前最高的时候几乎少了一半。
抛美债的同时，中国还在连续14个月买黄金，到2025年12月底，黄金储备已经有7412万盎司，一整年就加了86万盎司，就是想调整资产配置，分散风险，搞自己能掌控的外汇体系。
北欧国家更果断，直接集体减持。
丹麦这个学界养老基金，总共就管着257亿美元的资产，这次抛的1亿美元美债虽然占比不高，但从2020年初到2026年1月，丹麦整体持有的美债已经从186.9亿美元降到98.8亿美元，差不多减了一半。
瑞典的Alecta基金更猛，它管理着1430亿美元的资产，之前手里有大概110亿美元美债，这次几乎全抛了，就剩一点儿，明着说就是因为美国政策太没谱，债务风险太高，不敢再持有了。
丹麦这1亿美元的美债抛售，看着钱不多，却引发了一连串反应，也把美债霸权的软肋给暴露出来了。
丹麦学界养老基金的首席投资官说得很实在，抛美债就是因为美国财政状况太差，想找更安全的方式盘活资金，同时也澄清和格陵兰岛的争端没直接关系。
这事的背景其实很清楚，就是特朗普政府一直盯着格陵兰岛，想抢过来。
1月17日的时候，特朗普还放狠话，说从2月1日起，要对丹麦、瑞典等欧洲八国出口到美国的商品加征10%关税，到6月还要涨到25%，直到欧洲同意美国买格陵兰岛为止。
这话一出，欧洲立马炸了。
1月18日，欧盟27国的代表赶紧开会，商量着要不要重启反制关税清单，还有怎么用反胁迫的办法应对。
1月17日当天，丹麦本土和格陵兰岛不少地方都有人游行，抗议美国强抢领土。
丹麦抛美债，就是在这种局势下的无奈选择，也是欧洲少数能对美国表达不满的办法。
市场的反应特别快，丹麦一宣布抛美债，当天10年期美债的收益率就涨了8.1个基点，冲到4.31%，创下五个月来的最高。
30年期美债收益率更夸张，快摸到5%的心理关口了，最后收在4.92%，是2025年7月以来跌得最狠的一天。
特朗普政府在这件事上的双重标准，把霸权的真面目露得明明白白，面对欧洲减持美债，美国一边放狠话施压，一边又不得不服软。
1月22日特朗普在达沃斯说的那些硬话，明显就是冲丹麦和瑞典来的，想靠威胁阻止其他欧洲国家跟着抛售。
美国财政部长贝森特还嘴硬，说丹麦这点美债投资不算啥，不担心欧洲退出美债市场，但这话根本没人信，就是装出来的淡定。
美债可是美国经济的命根子，要是欧洲国家一起抛，美国金融市场肯定要崩。
也正因为怕这个，特朗普1月22日和北约秘书长吕特见完面，就宣布无限期推迟原定于2月1日对欧洲八国加税的计划，说已经就格陵兰岛问题谈出了框架协议。
可欧洲各国根本不买账，瑞典首相克里斯特松直接批评特朗普的演讲全是威胁和嘲讽，法国总统马克龙也呼吁大家要守规矩，反对这种霸凌行为。
再看中国，一直在大规模减美债，美国却半句批评都不敢有，全程沉默。
之所以有这种区别，核心就是实力够不够硬。欧洲没什么能反制美国的手段，还得靠美国提供安全保护，美国对欧洲的商品也没那么依赖，所以能随便拿捏。
但中国不一样，经济体量大、军事实力强，美国还特别依赖中国的稀土和大豆订单，双方互相牵制。
美国根本没法像拿捏欧洲那样对中国施压，只能低调处理，生怕说多了引发全球市场跟风抛美债。
这场围绕美债的较量，其实就是全球去美元化的脚步在加快，数据不会骗人，美元的老大地位已经越来越不稳了。
2025年美元指数一整年跌了近9.5%，是2017年以来跌得最狠的一年，光上半年就跌了10.8%，创下布雷顿森林体系瓦解以来同期最差成绩。
在各国的外汇储备里，美元占比从2000年的71%降到2025年二季度的56.32%，是30年来的最低值，连续11个季度占比都低于60%，这6年里总共少了相当于3.2万亿美元的储备份额，全球支付系统里美元的占比也跌到了46.77%。
美元和美债之所以不行了，根源还是美国自己乱搞。
债务越积越多，第一个12万亿美元花了两百多年才攒出来，第三个12万亿美元居然不到5年就突破了，2022到2024财年，美债每天平均增加64.3亿美元，比之前翻了一倍。
不管是北欧国家减持美债，还是中国调整资产配置，都是为了规避风险的理性选择。
对中国来说，一边减美债一边买黄金，就是为了分散外汇储备的风险，把金融安全的主动权握在自己手里。
更重要的启示是，国际博弈里，实力才是硬通货，美国对中国保持沉默，说白了就是不敢惹。
现在世界格局越来越多元化，只有坚持自己的发展道路，把自身实力搞强，才能在面对霸权挑衅时不慌不乱，在全球格局变动中站稳脚跟，真正保护好自己的国家利益。
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