1月13日，寒风阵阵。山东药玻（600529）发布的一则公告却“打破”了冬季原本的严寒，使得资本市场议论纷纷，再度“火热”起来。
这也代表着，历经378天后，山东药玻的“未央”遗憾，有望得到弥补。
公告称，山东药玻拟以16.25元每股的价格向特定对象中国国际医药卫生有限公司（以下简称“国药国际”）及其关联方发行股票，募资总额预计32.35亿元。待发行完成后，山东药玻控股股东将变更为国药国际，实际控制人将变更为国药集团，国务院国资委将成为公司最终实际控制人。
发行完成后，股权分布示意图
协议
早在2024年年底，山东药玻就曾传出过与国药集团的“绯闻”。
进入2025年，新年第一天，山东药玻发布公告坐实了这一传闻。
公告称，山东药玻于2024年12月30日收到公司控股股东鲁中投资《关于山东鲁中投资有限责任公司正在筹划战略重组暨控股股东可能发生变更的通知》。通知中提到，沂源县人民政府与国药国际正在筹划鲁中投资重组事宜，可能涉及鲁中投资控股股东变更，从而导致公司间接控股股东变更。
这则“官宣”公告前的山东药玻，风头正盛。
2024年公司实现营业收入51.25亿元，同比增长2.87%；归母净利润9.43亿元，同比大幅增长21.55%；扣非归母净利润9.04亿元，同比增幅达21.86%，基本每股收益1.42元，加权平均净资产收益率12.09%，创下近年盈利新高。
创新高的底气，是公司核心产品的规模优势。当时，作为医药包装行业的龙头企业，山东药玻模制瓶系列占营收比重达60%，国内市占率超75%，中硼硅模制瓶市占率更是突破85%，凭借“瓶+塞+盖”全链条服务稳住基本盘，同时海外市场收入占比维持在33%左右，成为业绩增长的重要补充。
如此“秀外慧中”的山东药玻，被国药集团看上，并无太多意外。
公告过后，山东药玻开始出现动荡。2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入34.01亿元，同比下滑11.10%；归母净利润5.42亿元，同比暴跌24.70%，其中第三季度归属上市公司股东的净利降幅进一步扩大至30.15%，盈利能力持续弱化。
山东药玻三季报
但情比金坚。2025年6月，国药国际、国药国际香港有限公司（以下简称“国药国际香港”）与鲁中控股、沂源国有投资集团有限公司、鲁中投资签订了《投资合作协议》，协议约定由国药国际和国药国际香港向鲁中投资增资并取得鲁中投资51%股权。两个月后，山东药玻披露《关于控股股东重组事宜的进展公告》。
遗憾的是，协议顺利完成的消息迟迟未至。
变天
牵手悬而未决，山东药玻却在2025年年底上演了一出“分手”戏码。
2025年12月23日晚，山东药玻发布公告称，董事长扈永刚因年龄原因辞去所有职务，不再担任公司及控股子公司任何职位。此次卸任，比原定任期提前了两年半。在董事长空缺期间，山东药玻确定由总经理张军代理董事长职务，并将按法定程序尽快完成董事长的补选工作。
这场“分手”似乎来得有些突然。毕竟，自2019年5月13日起，扈永刚正式出任山东药玻董事长已有6年半时间。并且在去年5月的董事会换届中，他再次当选董事长，按照原定计划，其任期至2028年5月。
资料显示，扈永刚与山东药玻“缘分”匪浅。他于1981年参加工作，职业生涯的起点是山东省药用玻璃总厂车间主任，之后是本公司车间主任、副总经理、总经理；后任公司党委书记、董事长，淄博振业投资有限公司董事、淄博鑫联投资股份有限公司董事。
任职董事长期间，他带领公司攻克关键技术壁垒，实现中硼硅药用玻璃管量产，主导建设医药包装产业园，推动一级耐水药用玻璃瓶、预灌封注射器等高端项目落地。山东药玻也在其任内荣获“国家制造业单项冠军企业”称号。
部分产品示意图 来源：山东药玻官网
接管山东药玻的，是公司总经理张军。扈永刚离任当天，张军被董事会推举代为履行董事长职责，直至公司依法选举产生新任董事长。资料显示，张军曾任公司车间主任，分公司副经理，研发部部长，制造部部长，副总经理，公司董事、总经理。
在业绩承压、控制权可能生变的双重背景下，董事长提前卸任，难免引发市场联想。扈永刚的离场，既像是一位“功成身退”的老将谢幕，也被认为是山东药玻即将进入新阶段的信号弹。
扈永刚离任三周后的1月13日，山东药玻“变天”。公告显示，当日，山东药玻法定代表人由扈永刚变更为张军。
入主
消息终于到来。
由于参与主体多、方案结构复杂，加之市场环境变化，国药国际投资合作的路径在今年1月11日正式终止，各方确认不存在额外利益安排。
新方案选择了更直接的股权融资。
1月14日，山东药玻发布提示性公告，披露控股股东及实际控制人拟发生重大变更。记者注意到，此次变更系公司计划向国药国际及其关联方定向增发A股股票所致，交易完成后，中国医药集团有限公司（简称“国药集团”）将成为新的实际控制人，最终控制方追溯至国务院国资委。
公告显示，山东药玻董事会审议通过向特定对象发行A股股票的相关议案。股权结构层面，本次发行前，山东药玻的控股股东为山东鲁中投资有限责任公司，持股比例为19.50%，实控人为沂源县财政局；发行完成后，国药国际与山东耀新将合计持有23.08%股份，成为第一大股东，国药国际正式接任控股股东之位。山东药玻则由县级地方国企正式“升格”为央企控股平台，有望在治理结构、融资渠道及产业协同方面获得更大空间。
公告明确，本次控制权变更不会对公司正常生产经营造成不利影响，亦不存在损害公司及中小股东利益的情形。不过，本次向特定对象发行股票事项仍需履行多重审批程序，包括有权国有资产监督管理部门批准、公司股东会审议通过、上海证券交易所审核通过及中国证券监督管理委员会同意注册，上述事项尚存在重大不确定性。
此项发行计划何时完成？注入新鲜血液的山东药玻是否考虑冲击“A+H股”？记者多次致电山东药玻董秘办公室寻求答复，但无人接听。
市场分析认为，此次国资入主有望为山东药玻带来资金与资源双重赋能：一方面可提升公司科研创新与新产品投入力度，助力构建“瓶+塞+盖+给药系统”一体化体系；另一方面依托国药系全球网络与医疗资源，可推动公司海外市场拓展与产业整合，进一步巩固行业龙头地位，更好地把握中硼硅药玻行业高增长机遇。
国药系入主，被视为山东药玻抓住“升级窗口”的关键一跃。若双方能在订单导入、海外认证与产业整合上落地协同，山东药玻有望在中硼硅玻璃管材及高端给药系统赛道上，走出一条从“地方龙头”迈向“国际玩家”的新路径。
1月20日，山东药玻再发公告，披露公司控股股东山东鲁中投资有限责任公司（下称“鲁中投资”）的部分股份质押事宜。据了解，此次质押涉及股份数量达2430万股，质押期限为1年，质权人为中信证券股份有限公司大连分公司，质押资金将用于关联物流项目投资。
截至公告披露日，鲁中投资累计质押山东药玻股份6466万股，占其持股总数的49.98%，占公司总股本的9.74%。对于质押资金用途，公告明确为借款给山东鲁科物流有限公司，用于鲁中数智物流与供应链及基础设施项目投资。
动作不断，引发股价起伏不定。
山东药玻近日股价表现
1月23日，自山东药玻宣布国药系定增入主后已有8个交易日，期间股价涨涨跌跌，累计涨幅2.67%。截至1月23日下午收盘，山东药玻报价21.08元每股，涨幅1.39%，换手在1.90%，成交量在12.63万手，总市值139.9亿元。
（大众新闻·鲁中晨报记者 宋明君）
热门跟贴