1月24日上午公告栏，直接把A股的冰火两重天演绎到了极致！一边是十余家公司业绩大爆发，四季度增速集体踩油门，AI算力、半导体赛道更是扎堆报喜；另一边是减持潮+业绩暴雷双杀，大股东扎堆跑路、多家公司业绩急转直下。而当天的盘面也很有意思，沪指微涨0.33%站稳4100点，深成指涨0.79%，沪深300却微跌，资金用脚投票的方向，其实早就把答案写在了盘面上。
先聊最让人兴奋的业绩预增阵营，这次的预喜可不是简单的数字好看，而是藏着两个核心信号：一是四季度业绩集体加速，说明企业基本面真的在回暖，不是靠单季度冲业绩的昙花一现；二是高增长几乎全扎堆在AI算力、半导体、光模块这些高景气赛道，和当下市场的产业主线完美契合，这才是最有含金量的地方。
挨个看这些亮眼的公司，每家的增长逻辑都各有看点，背后更是赛道景气度的直接体现：
- 闰土股份以181.05%-227.89%的增速登顶，乍看是投资沐曦股份的收益加持，但别忘了，这种一级市场的投资收益能兑现，本质是AI算力产业链的整体火爆，背后是产业资本对硬科技赛道的坚定看好；
- 方正科技67%-98%的增速，核心靠AI服务器、高速光模块的高附加值订单，这和近期海外大厂千亿级算力资本开支的大背景直接挂钩，要知道2026年海外大厂算力投资还将增47%，光模块从800G向1.6T迭代，这类卡位核心环节的公司，订单端的红利还在持续；
- 强一股份58%-71%的增长来自AI算力芯片头部客户订单，思瑞浦的盈利修复则绑定了汽车+AI服务器+光模块三大赛道，这两家直接印证了AI算力产业链从芯片到配套器件的全面开花，不是单环节的炒作，而是实打实的需求落地；
- 兆易创新46%的增速，背后是存储行业周期的稳步上行，供需结构优化带来的价量齐升，这是半导体顺周期复苏的重要信号，和当下顺周期板块整体热度提升的趋势形成呼应 ；
- 航天软件虽然还亏着，但同比减亏82.95%-89.04%，四季度单季盈利超0.8亿实现大逆转，这是典型的困境反转，在当下机构扎堆挖掘业绩反转股的背景下，这类标的很容易被资金盯上 ；
- 华锐精密、睿创微纳、中元股份这些公司的高增长，要么是高端制造的国产替代，要么是细分赛道的需求爆发，都是基本面驱动的硬增长，和纯题材炒作完全不是一个逻辑。
更关键的是，这些预增公司的增速都超过了前三季度，四季度业绩集体加速，这说明企业的盈利改善不是短期脉冲，而是有持续性的。在当下A股缩量抱团的背景下，这种有真实业绩支撑、又踩中高景气赛道的标的，会成为资金的“避风港”，毕竟资金再抱团，也得看基本面的底牌。
但这边的狂欢，挡不住另一边利空阵营的寒意，这次的利空不是单一个股爆雷，而是集中性的风险释放，尤其是减持潮，藏着大股东对当前市场的真实态度，更值得普通投资者警惕。
先看重大减持的几家公司：瑞华泰、绿盟科技、特发服务等多家公司被股东减持，比例最高的绿盟科技达到4%，还有蒙草生态实控人带头减持。很多散户看到减持就慌，觉得公司要出问题，其实减持的影响分情况，但这次的减持潮有三个明显的特征，杀伤力远大于普通减持 ：
第一，减持比例不低，3%-4%的减持规模，对于中小盘股来说，会带来实实在在的抛压，主力资金在减持期间根本不会去拉抬股价，毕竟谁也不想当接盘侠，给大股东抬轿子；
第二，减持标的大多是中小盘，所在的网络安全、环保、物业服务等板块，要么景气度一般，要么缺乏持续的政策和资金刺激，本身就是资金“不待见”的方向，减持一出，资金只会加速撤离；
第三，部分是实控人、核心股东减持，这种减持的信号意义更强，很容易引发市场对公司未来发展的担忧，进而出现恐慌性抛售，尤其是绿盟科技所在的网络安全板块本身就情绪化，减持很容易点燃砸盘情绪。
再看业绩暴雷的公司：惠达卫浴、东风股份由盈转亏，利君股份净利润腰斩，国芯科技亏损2.38亿，更糟的是，这些公司的业绩下滑速度都远超前三季度，四季度业绩集体“跳水”。这说明这些公司的经营困境不是短期的，而是在持续恶化，增长拐点已经出现，后续估值会受到严重冲击。
比如惠达卫浴的亏损，反映出地产后周期的消费修复不及预期；国芯科技的亏损，说明半导体部分细分赛道的竞争加剧、需求疲软；东风股份的大亏，则是行业需求萎缩+自身经营问题的双重结果。这些暴雷公司的共同问题，就是基本面缺乏支撑，又踩不到市场的主线，在当下A股结构分化的行情里，这类标的很容易被边缘化，甚至成为资金出逃的重灾区。
结合1月23日的市场盘面和近期的市场观点，这次的公告潮，其实是给A股的投资者上了一堂生动的风险教育课，也明确了接下来市场的核心逻辑：
第一，A股的结构分化会越来越极致，一边是有业绩支撑、踩中高景气赛道（AI算力、半导体、顺周期高端制造）的标的，资金会持续抱团，哪怕大盘震荡，也能走出独立行情；另一边是无业绩、无赛道、被大股东减持的标的，会被资金持续抛弃，哪怕指数涨，也可能阴跌不止。当天沪指微涨、沪深300微跌，深成指靠高景气赛道拉涨，就是最好的证明。
第二，业绩成为当下最硬的底牌，在缩量抱团的市场里，资金越来越理性，纯题材炒作的空间越来越小，只有那些真实盈利、业绩持续改善的标的，才能获得资金的长期认可。这次业绩预增的公司扎堆在AI算力、半导体，和海外大厂算力投资加码、半导体顺周期复苏的产业趋势一致，这种基本面和产业趋势共振的标的，才是市场的核心主线 。
第三，减持潮是重要的风险预警信号，近期A股的减持潮不是偶然，而是中小盘低景气标的的集体风险释放，大股东在这个位置兑现利润，说明部分标的的股价已经脱离了基本面。对于普通投资者来说，一定要远离那些“高比例减持+低景气板块+基本面薄弱”的标的，避免成为大股东的接盘侠 。
第四，困境反转标的值得关注，但要擦亮眼睛，像航天软件这样四季度业绩大逆转的困境反转股，在当下机构扎堆挖掘业绩反转股的背景下，有一定的机会，但要注意区分“真反转”和“假改善”，只有那些有产业逻辑支撑、盈利能持续修复的标的，才是真正的困境反转，而不是靠非经常性损益的短期脉冲 。
最后想跟各位散户朋友说句心里话，当下的A股，真的不是闭着眼睛买就能赚钱的时代了，冰火两重天的背后，是资金对基本面的极致追求。我们普通投资者，没有信息优势，没有资金优势，唯一能做的，就是远离利空扎堆的雷区，聚焦那些有真实业绩支撑、踩中产业主线的标的，不被短期的题材炒作诱惑，也不因为单一的利好盲目追高。
毕竟，在股市里，活下去，比什么都重要，而选对方向，找对有基本面的标的，就是活下去的关键。后续市场的结构分化还会持续，哪些标的能走出长牛，哪些标的会被边缘化，业绩会给出最真实的答案。
（免责声明：本文仅为财经评论分析，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。）
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