朋友们，最近猪肉价格跌得让人心慌，从去年10月每公斤28元的高点一路狂泻，现在最低都跌破14元了！
这跌得又猛又久，市场都懵了。今天咱不绕弯子，直接扒开历史，看透猪肉价格涨跌的老底，关键点就一个：这玩意儿每隔三四年就得来一轮大涨大跌，这就是传说中的“猪周期”。
说白了，就是供需在博弈。但奇怪的是，猪肉需求一直挺稳，所以问题的根子，全在“供给”上。
那为啥养殖户总像约好了似的，一窝蜂扩产又一窝蜂淘汰呢？这跟养猪的特殊性有关。普通东西涨价，供给马上就能跟上，可生猪不行，它有漫长的生长周期。
简单算笔账：从补一头小母猪养到它能生小猪，就要8个月；怀孕到生又要4个月；生下来的小猪养到能出栏卖，还得再喂差不多6个月。
前前后后加起来，从决定增产到真有猪上市，至少要10到14个月！养殖户都是看着眼前的猪价做决定，价高就多养母猪，可这批母猪的产能，影响的却是10个月后的市场。
结果就是，价高时大家一拥而上扩产，等这批猪同时上市时，供给暴增，价格早就跌穿了。单个养殖户算盘打得精，但所有人一起这么干，就成了集体的失误。
回看过去十几年，咱们已经经历了四轮完整的猪周期，规律非常明显：
第一，涨价期通常比跌价期短，去产能的过程很磨人；
第二，猪瘟这类疾病常常是周期启动的“催化剂”，比如上一轮非洲猪瘟就搞出了个“超级周期”；
第三，一轮周期走完，差不多要四年；第四，底部震荡时间长，想精准抄底极难。
那么，新一轮机会啥时候来？历史给出了三个坏消息：
一是能繁母猪存栏量跌破4000万头，这代表未来10个月的猪会变少；
二是猪粮比（猪价和玉米价之比）跌破5，这意味着养一头亏一头，熬不住的就得退出；
三是仔猪价格猛降，说明大家对后市极度悲观，淘汰母猪才会加速。目前看，前两个信号已有苗头，但仔猪价还没“崩”，所以彻底见底可能还得熬一阵。
对于咱们投资者来说，猪周期低谷恰恰是布局好公司的时机。
怎么挑？就看三点：
首先，看谁扩张快。中国养猪行业还在从小散乱走向规模化，前五大企业市占率才15%，远低于美国的50%，这里面成长空间巨大。
看谁成本控制得狠。养猪是苦生意，成本决定生死，尤其是在行业寒冬时，成本低一分，就多一分活下去的本钱。
最后，看谁家底厚、扛得住打。当全行业都在亏钱时，现金流充沛、负债率低的企业才能撑到最后，甚至趁机收购兼并，逆势壮大。
所以，重点关注那些出栏量增长迅猛、成本控制出色、财务又稳健的龙头猪企。
记住，机会总在无人问津时孕育，耐得住寂寞，才能等来风起。
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