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作为中国水利工程的标杆，三峡大坝自1994年动工以来，“2500亿投资能否回本”的疑问就从未消散。
如今它已平稳运行20余年，这份横跨经济、安全、生态、民生的“超级账本”终于清晰落地。仅看营收数字早已超额盈利，但三峡的价值从不止于“赚钱”。
它的多维收益如何核算？那些无法用金钱量化的价值，又藏着怎样的长远意义？
千亿投资的回本逻辑，不止于盈利
三峡大坝的投资账本，从一开始就展现出极强的成本管控力，动态总投资规划2485亿元，实际落地仅花费2078亿元，成功节省400余亿元。
资金来源以三峡建设基金（约1615亿元）为核心，搭配发电收入回笼、电网资金补充，保障了项目资金链的稳健。
对这类长周期战略工程，“回本”从来不是单一维度的营收测算，而是要兼顾短期经济收益、中期安全保障、长期社会赋能的综合核算。
20余年过去，仅发电一项就创造了巨额营收，但若跳出单纯的盈利视角，这份账本的厚度才真正显现。
很多人对大型工程的认知局限于“花了多少、赚了多少”，却忽略了三峡作为国之重器的兜底价值。
长江流域的洪灾隐患、能源结构的转型压力、内河航运的瓶颈制约，这些都是曾困扰区域发展的核心问题，而三峡的出现，恰好为这些问题提供了一站式解决方案，其隐性价值早已远超初始投资。
双重支柱筑牢回本根基
发电业务作为三峡的“现金牛”，早已实现超额回本，成为支撑账本盈利的核心支柱。
电站总装机容量达2250万千瓦，自2003年首批机组投产至今，累计发电量突破1.8万亿千瓦时，按0.25元/千瓦时的平均上网电价计算，直接营收超4500亿元，是实际投资额的两倍多。
更值得称道的是其盈利效率，毛利率常年稳定在50%以上，日均净赚超1亿元，早在2013年就实现发电收益覆盖全部成本，此后年均250亿元的稳定收入，为工程运维、生态治理提供了充足资金。
这份发电收益还附带显著的能源转型价值，等效替代6亿吨煤炭燃烧，减排二氧化碳超8亿吨。
不仅规避了火电的污染治理成本，更缓解了我国“西煤东运”的运输压力，为电网峰谷调峰提供了坚实支撑，与光伏、风电等新能源形成互补，筑牢国家能源安全屏障。
2025年上半年，三峡发电量达390亿千瓦时，全年预计突破1100亿千瓦时，持续为经济发展注入清洁动力。
如果说发电是“经济账”，那防洪就是三峡的“保命账”，也是无法用单纯营收衡量的核心价值。
长江流域曾饱受洪灾侵袭，单次洪灾直接损失动辄上千亿元，三峡大坝393亿立方米的库容，累计拦洪量达2000亿立方米，成功调度防洪70余次。
2024年长江2号洪水来袭时，洪峰流量超5.4万立方米每秒，三峡大坝精准拦洪，使下游水位大幅下降，为江南平原规避直接损失超1000亿元。
2025年前三季度，又完成补水178.7亿立方米（等效328个西湖），保障了下游灌溉与生产生活用水，这份安全兜底，早已让投资回本变得毫无悬念。
长效价值赋能长远发展
除了直观的经济与安全收益，三峡在航运与生态移民领域的隐性价值，正持续为长江经济带赋能。
此前宜昌至重庆段航道弯多水浅，枯水期船舶通行受阻，三峡蓄水后水位抬高40米，彻底打通了内河航运瓶颈，万吨级船队可直达重庆，让长江真正成为“黄金水道”。
截至目前，累计过闸货运量达23亿吨，2025年单年货运量突破1.69亿吨创历史新高，运费降低三分之二，累计为企业节省近1800亿元，年均航运效益达80亿元。
航运成本的降低，直接带动了沿江产业升级，重庆港吞吐量倍增，汽车、化工、建材等产业依托便捷航运扩大产能、提升竞争力，形成了“港口带动产业、产业激活经济”的良性循环。
而移民安置作为三峡工程的棘手难题，也交出了温暖的答卷，131万移民的搬迁安置投入超800亿元，并非简单的“输血式”补贴，而是通过培育乡村旅游、特色柑橘樱桃种植等产业，实现移民人均收入年均增长近一成。
后续1238亿元的规划投资，进一步完善交通、医疗等配套设施，让移民“搬得出、稳得住、能致富”，用民生温度诠释了工程价值。
生态治理方面，三峡也实现了工程与自然的和谐共生，库区林地面积持续扩大，水土保持成效显著，森林覆盖率超50%，每年投放数十亿条鱼苗修复水生生态，年投入数十亿元用于水质管理与岸坡固定。
2025年上半年就减排二氧化碳1亿吨，成为全球大型工程生态保护的标杆，这份绿色价值，惠及子孙后代，无法用金钱量化。
多维核算，价值远超单纯回本
摊开三峡的完整账本，扣除每年20亿元的维护成本、累计1600亿元的运行动态投入，以及每年90亿元的移民与生态支出，发电、防洪、航运的量化收益总和仍远超初始投资。
但三峡的真正价值，早已超越“回本”的简单命题，它是国家能源动脉、长江防洪底线、内河航运引擎，更是民生保障与生态保护的典范。
与欧美大型基建项目普遍存在的投资超支、工期延误、效益不达预期相比，三峡大坝用20余年的实绩，印证了中国集中力量办大事的制度优势，也证明了长周期战略项目的长远回报。
如今，三峡与下游梯级电站协同发力，2025年梯级电站总发电量预计达3000亿千瓦时，夏季日发电超10亿千瓦时、冬季保供6.8亿千瓦时，持续为长江经济带发展注入动力。
从经济盈利到安全兜底，从产业赋能到生态保护，三峡的账本，算清了数字收益，更写满了民生温度与战略远见。
2500亿的投入，换来的不仅是超额的经济回报，更是长江流域的安稳发展、能源结构的转型升级，以及留给后代的绿色家园。
这场跨越数十年的投资，早已用时间证明，它的价值远超想象，是真正惠及国计民生的超级工程。
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