1 月 23 日，中微公司发布 2025 年度业绩预告，交出了一份亮眼答卷。营收、净利润双双大幅增长，尽显国产半导体设备龙头的强劲韧性，也印证了行业高景气度下的成长潜力。

公司预计 2025 年营收达 123.85 亿元，同比大增 36.62%，增量超 33 亿元。归母净利润在 20.80 亿至 21.80 亿元之间，同比增幅最高达 34.93%，首次突破 20 亿元大关。扣非净利润 15 亿至 16 亿元，同比增长 8.06% 至 15.26%，主业盈利能力稳步提升。

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营收大幅增长的核心，是刻蚀设备业务的稳健发力。

作为公司基本盘，刻蚀设备 2025 年收入预计 98.32 亿元，同比增长 35.12%，占总营收近 80%。这款半导体核心设备深受客户认可，在先进逻辑和存储器件制程中实现量产，国内市占率达 27%-29%，5nm 领域本土份额稳居第一。

新业务成为重要增长引擎，薄膜沉积设备表现尤为突出。
LPCVD、ALD 等薄膜设备收入 5.06 亿元，同比激增 224.23%，累计出货突破三百个反应台，部分产品获重复性订单，填补了国产高端薄膜设备空白。

行业风口与自身实力形成共振。2025 年全球半导体设备市场超 1300 亿美元，AI 与存储芯片扩产拉动设备需求。中微公司精准卡位，深度绑定中芯国际、长江存储等头部客户，复购率超 95%，2025 年订单同比增 60%，在手订单超 120 亿元，排至 2027 年一季度。

产能与研发保障增长后劲。南昌、上海临港两大基地已投用，总建筑面积超 32 万平方米，设备交付率保持高位。2025 年研发投入达 37.36 亿元，同比增 52.32%，占营收超 30%，为技术迭代提供支撑。

扣非净利润增速低于营收，主要因高额研发投入及非经常性收益影响。6.11 亿元的股权投资收益拉高了归母净利润，而研发投入聚焦高端设备短板，是长期发展的必要布局。

成长路上仍有挑战。全球刻蚀设备市场仍由海外巨头主导，行业周期性波动可能影响需求。同时，高端制程设备研发难度大，需持续投入资金与人力，技术迭代压力不小。

未来增长确定性充足。公司将持续深耕刻蚀设备，推动薄膜设备放量，同时布局 MOCVD、碳化硅外延设备等新赛道。随着国产替代加速，叠加在手订单落地，业绩有望持续攀升。

中微公司的业绩突破，是国产半导体设备从跟跑到并跑的缩影。凭借核心技术、稳定订单与产能支撑，公司正从单一刻蚀龙头，向平台型设备企业跨越，在国产替代浪潮中持续领跑。

大家觉得中微公司的发展情况如何？符合还是超过预期？

以上分析不构成具体投资建议，股市有风险，投资需谨慎。