一、材料端：掌握太空光伏"命门"的隐形冠军
1. 云南锗业（002428）——锗衬底全球市占率超30%
核心壁垒：作为全球锗衬底绝对龙头，公司7N级高纯锗产品完美匹配砷化镓电池晶格要求，是乾照光电、三安光电的核心供应商。2025年末产能达125万片/年，规划总产能250万片/年。
业绩爆发：2025年第二季度净利润同比增长430.92%，稀缺性驱动价值重估。
2. 有研新材（600206）——稀有金属国家队
核心壁垒：国内锗产业链最完整企业，GaAs衬底材料是太空光伏不可替代的基础材料。2025年Q2净利润6274.27万元，同比增长55.28%。
国家队背景：实控人为央企中国有色矿业集团，具备资源战略优势。
3. 国晟科技（603778）——钙钛矿材料破局者
核心壁垒：钙钛矿前驱体材料领军者，良率85%+ ，独创"晶格锁"技术提升抗辐射能力50%，覆盖多技术路线下游厂商。
预期差：材料端技术突破将率先受益于钙钛矿路线产业化。
二、电池片：技术壁垒最高的核心战场
4. 乾照光电（300102）——砷化镓太阳能电池量产王者
核心实力：国内四元系红黄光LED芯片龙头，砷化镓太阳能电池外延片稳定出货，光电转换效率达32%，直接供应卫星空间电源。
稀缺性：全产业链覆盖外延片、芯片、组件，是G60千帆星座等低轨卫星核心供应商。
5. 明阳智能（601615.SH）——柔性太阳翼颠覆者
重大催化：2026年1月12日公告收购中山德华芯片，后者号称"国内首家柔性太阳翼量产厂商"，产品已用于天舟6号货运飞船。
技术突破：柔性电池厚度仅30微米，转换效率突破32%，为卫星减重60%以上。
市占率目标：德华芯片致力于打造"市占率第一的商业航天空间能源系统制造龙头"。
6. 钧达股份（002865）——钙钛矿/晶硅叠层先锋
战略布局：2026年1月宣布拟配售H股募资4.11亿港元，45%投向太空光伏电池研发与生产。
技术合作：联手尚翼光电推进钙钛矿在太空应用，已完成太空环境第一性原理验证。
目标宏大：直指"全球太空光伏引领者"定位。
三、设备端：产业链的"卖铲人"
7. 迈为股份（300751）——HJT/钙钛矿设备绝对龙头
统治级市占率：HJT整线设备市占率70%-80%，钙钛矿叠层设备获首个商业化订单，与SpaceX深入接触薄片化设备。
确定性优势：2026年启动交付，设备端业绩兑现最快。
8. 捷佳伟创（300724）——柔性设备标杆
技术突破：卷对卷镀膜设备突破300-500纳米超薄基板加工，镀膜均匀性误差≤±2%，商业卫星配套设备市占率领先。
9. 奥特维（688516）——组件设备全球霸主
市占率：组件串焊机全球市占率70%，HJT提效设备可适配太空光伏，传闻获SpaceX订单。
业绩稳健：光伏设备龙头地位稳固，2025年订单饱满。
四、配套与应用：产业链延伸机会
10. 正帆科技（688596）——材料与设备平台型龙头
近3年净利润复合增长率42.81%，为太空光伏提供关键设备与材料。2025年Q2营收13.4亿元，服务多家客户。
以上这10家龙头中，你认为谁最配得上"全球第一"的称号？是材料端已确立优势的云南锗业，还是通过并购弯道超车的明阳智能？或者你更看好设备端的迈为股份？ 欢迎在评论区留下你的公司名称+理由，点赞最高的评论将获得我们整理的《太空光伏产业链深度研报》！
风险提示：本文基于公开信息整理，不构成投资建议。太空光伏产业处于早期阶段，存在技术路线、市场需求不确定性，部分公司关联度较低，请理性甄别，注意风险。
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