一、宽基ETF资金流出概况
截至2026年1月21日， 近一周（1月14日-1月23日）全市场宽基ETF合计流出资金达3146.43亿元
沪深300相关ETF成为资金撤离重灾区，合计流出约1751.37亿元， 占总流出额的55.7%；
-中证1000、科创50、上证50ETF
分别流出超300亿元；
- 单只产品中，
华泰柏瑞沪深300ETF净流出727.83亿元，
华夏沪深300ETF流出409.86亿元，
易方达沪深300ETF流出326.83亿元。
资金流出时间高度集中：
1月15日、16日、19日/三个交易日合计流出1350.3亿元，占单周总流出额的77.1%。
1.22-1.23， 成交量25%，五个交易日出逃3962亿
二、国家队调仓的核心信号
1. 操作主体明确：
以中央汇金为代表的国家队资金通过减持宽基ETF实现调仓， 这一行为与2025年国家队连续加仓护盘的操作形成鲜明对比，标志着"逆周期调节"策略进入新阶段。
2. 调仓逻辑清晰：
减持原因：
前期市场快速上涨后， 部分板块估值偏高， 国家队通过减持给过热的市场情绪"降温"， 引导市场从普涨快牛回归健康慢牛。
资金去向：
流出资金并非离场，而是"腾笼换鸟"式的战略转移， 重点流向与国家战略、产业趋势契合的细分赛道。
三、资金流核心赛道，逃顶主要方向
1. 新质生产力板块：
-半导体产业链：
半导体材料设备ETF净流入84.35亿元，
科创芯片ETF净流入32.24亿元，
资金重点布局存储、设备等国产替代领域；
- 高位巨量， 业绩不匹配， 估值吓退
-AI与数字经济：
创业板人工智能ETF、中证软件服务ETF获大额资金流入，AI硬件、算力方向成为布局核心；
- 股价天花板，业绩清一色亏损，
- 聪明资金提前跑路
商业航天：
永赢国证商用卫星ETF规模突破170亿元，成为首只百亿级卫星主题ETF。
- 太空竞赛，太空算力，太空光伏，听起来很美，具体也就说噱头，画大饼，讲故事，击鼓传花，适可而止
2. 资源品与大宗商品：
-有色金属：
南方有色金属ETF净流入超100亿元，CS稀金属指数ETF净流入18.49亿元，资金聚焦铜、稀土等工业金属；
- 贵金属：华安黄金ETF规模突破1000亿元，成为国内首只千亿级商品ETF，反映市场对避险资产的需求。
- 煤化工，新材料，储能，循环经济
- 券商保险
- 中字头，大基建，能源，
- 高分红，高股息率
- 大规模流入主流方向
3. 基础设施领
电网设备主题ETF净流入82.90亿元，受益于"十五五"期间国家电网4万亿元固定资产投资计划。
四、市场影响与机构观点
1. 市场结构性分化加剧：
- 金融权重板块（银行、券商、保险）承压，券商板块表现疲软，反映宽基ETF赎回的抛压已传导至个股；
券商跨年春季主升浪主要赛道！
五
打压，挖坑建仓？
- 科技股大跌与资源品板块成为领涨主线，
截至1月22日，已有220只基金年内收益率突破20%，多为重仓半导体、AI硬件及黄金的产品。
- 高位放量诱多，别接最后一棒
2. 机构共识：
-招商证券：
政策逆周期调节力度加大，短期震荡整固不改长期向好态势，业绩超预期方向值得关注；
摩根资产管理：
A股机会大于风险，重点关注消费电子创新、锂电产业链、大金融及扩内需领域；
-开源证券：
宽基ETF资金流出是市场健康表征，而非拐点信号，后续围绕业绩披露的博弈将升温。
五、对普通投资者的启
1. 摒弃恐慌跟风：
国家队调仓是"点刹"而非"转向"，无需过度解读减持行为，核心是跟踪资金新去向；
2. 优化持仓结构：
降低单一宽基ETF依赖，增低估值，3000点高低切换，峰谷轮动，行业主题ETF的战术配置；
3. 坚持理性布局：
运用"哑铃策略"平衡攻防，一端配置高景气科技资产，一端配置高股息防御型资产，避免追涨杀跌。
此次宽基ETF巨震与国家队调仓，本质是A股从估值修复普涨阶段，迈向业绩驱动、产业趋势主导的结构性行情的重要标志。
千万别刀口舔血，
千万别接飞刀
千万别追张杀跌
千万守住底部筹码！
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