2026年开年没多久，A股市场里沉寂了挺久的有色板块突然就活跃起来，尤其是那些股价几块钱、十几块钱的低价有色股，更是成了资金追捧的香饽饽。更值得关注的是，一向以稳健著称、被看作市场“定海神针”的社保基金，已经在悄悄给这些低价有色股补仓布局，这波行情到底是短期炒作，还是能持续的大机会，今天就用大白话跟大家聊透，不管你是已经持仓，还是想进场，看完都能心里有谱。
其实早在2025年底，有色板块就有了回暖的迹象，只是当时很多人没当回事，觉得只是短期反弹。没想到进入2026年，这波行情直接加速，尤其是那些股价低、估值还不高的有色股，涨幅都很亮眼，像云铝股份、天山铝业、赤峰黄金这些标的，开年到现在涨幅都超过了20%，而且成交量明显放大，看得出来有大资金在进场布局。
最让人意外的是社保基金的动向，从最新披露的持仓数据能看到，社保基金在2025年四季度就开始悄悄加仓低价有色股，像明泰铝业，社保基金持股比例直接冲到了9.34%，是持仓比例最高的有色标的，而且这家公司目前股价才10块出头，市净率还不到1倍，属于典型的破净低价股；还有云铝股份、天山铝业这些低价铝企，也都被社保基金不同程度加仓，持仓比例分别达到4.49%和2.51%。
社保基金向来不打无准备的仗，它会重仓这些低价有色股，肯定不是盲目跟风，背后一定有扎实的逻辑支撑。而且这波有色行情也不是凭空来的，不管是宏观环境、政策导向，还是行业供需格局，都给出了明确的上涨信号，低价股之所以先涨起来，就是因为估值低、安全边际高，资金更容易达成共识。
先说说这波有色行情启动的核心逻辑，首当其冲的就是宏观环境的利好。2026年美联储大概率会进入渐进式降息周期，而且下半年可能还会有两次降息，美元走弱是大趋势，而有色金属本身就有很强的金融属性，美元贬值的时候，有色价格往往会跟着上涨，这是全球市场的共识。
国内这边也不逊色，2026年是“十五五”开局之年，年初信贷政策就很宽松，而且中央经济工作会议明确要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，市场流动性充足，资金自然会流向有业绩支撑的板块，有色作为顺周期板块，肯定会受益。更关键的是，国内经济在慢慢复苏，地产竣工端回暖，家电、建筑这些下游行业需求提升，也带动了铜、铝等工业金属的消费。
再看政策层面，利好消息更是不断。前不久上海发布了《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，里面提到要提升上海有色金属的全球定价影响力，支持期货和现货市场联动，还鼓励下游企业参与衍生品市场规避风险，这相当于给有色行业的发展提供了政策保障，也让市场对有色板块的信心更足了。
而且“双碳”政策的持续推进，也给有色行业带来了结构性机会。像绿色铝、再生铝这些符合环保要求的领域，政策都在大力支持，高耗能的火电铝企产能受限，像云铝股份这种依托水电资源的绿色铝企，成本比同行低30%，竞争力越来越强，这也是社保基金愿意重仓它的核心原因。
聊完大环境，再说说低价有色股为什么能成为资金焦点。首先就是估值优势，目前很多低价有色股的市盈率都在10到15倍之间，像天山铝业市盈率11倍，云铝股份14倍，明泰铝业更是破净，市净率才0.9倍，对比A股全行业平均估值，性价比高得很，而且和那些高位抱团股比，风险更低，资金愿意去布局。
其次是业绩的确定性，2025年有色行业整体业绩就很不错，2026年这种增长态势还能延续。机构预测，2026年工业有色板块的业绩增速能达到21%，而且这种增长不需要依赖什么极端利好，就算金属价格不涨，上市公司的利润也能稳步提升，因为利润传导有滞后性，前期金属涨价的红利还在慢慢释放。
就拿铝行业来说，2025年氧化铝价格下跌，电解铝企业的利润空间大幅提升，吨铝盈利维持在高位，像明泰铝业还有再生铝业务，成本比原生铝低15%，再加上深加工产品毛利率能到25%，远超行业平均水平，业绩自然有保障；还有铜行业，全球铜矿供应紧张的格局短期内改变不了，需求又在稳步增长，铜价有支撑，相关企业的业绩也很稳定。
第三就是资金的推动，除了社保基金，融资客也在加仓低价有色股。2026年开年以来，中国铝业、云铝股份分别获得融资客净买入7.36亿和5.31亿元，紫金矿业更是被加仓17.58亿元，大资金的进场，直接带动了股价上涨，也吸引了散户的关注，形成了良性循环。
接下来重点跟大家聊聊社保基金重仓的几家低价有色股，看看它们到底有什么亮点，也能帮大家理解社保的布局逻辑。
第一家是明泰铝业，股价10块出头，社保基金持股比例高达9.34%，是社保最看好的有色标的。这家公司的核心优势就是再生铝+深加工双轮驱动，再生铝业务能大幅降低成本，深加工产品比如航空航天用的铝箔，技术壁垒高，毛利率能到25%，比行业平均的18%高出不少。而且公司目前市净率才0.9倍，处于破净状态，安全边际特别高，社保基金重仓，就是看中了它的低成本和高毛利，还有估值修复的空间。
不过目前明泰铝业的股价处于旗形整理阶段，成交量在慢慢萎缩，这其实是蓄力的信号，等筹码沉淀充分，只要铝价继续上涨或者深加工订单放量，股价大概率会突破整理区间，迎来一波拉升。
第二家是云铝股份，股价8块多，社保基金持股4.49%。它是绿色铝龙头，依托云南丰富的水电资源，建成了全产业链绿色铝生产基地，电力成本比火电铝企低30%，电解铝业务毛利率能到19%，在行业里处于领先水平。而且公司是全产业链布局，从铝土矿开采到氧化铝、电解铝再到铝加工，能抵御原材料价格波动的风险，业绩稳定性很强。
2026年绿色铝的优势会越来越明显，因为政策限制高耗能产能，绿色铝企的市场份额会不断提升，再加上下游新能源汽车、光伏对铝材的需求增长，云铝股份的业绩还有提升空间，股价也已经突破底部区间，量价配合良好，后续走势值得期待。
第三家是天山铝业，股价7块左右，社保基金持股2.51%。它也是全产业链铝企，而且在印尼布局了氧化铝生产基地，能规避国内铝土矿资源紧张的问题，印尼的氧化铝成本比国内低20%，再加上新疆的火电资源成本低，公司电解铝业务毛利率能到18%，成本控制能力很强。
社保基金看好它，主要是因为全产业链布局抗风险能力强，在铝价波动的时候，能通过上下游利润互补稳定业绩。目前天山铝业的股价是小步慢跑式上涨，每次突破前高都会小幅回调，但整体趋势向上，市盈率才11倍，估值很低，适合追求稳健的投资者。
第四家是赤峰黄金，股价12块左右，社保基金持股2.18%。它属于黄金赛道，矿山分布在国内、东南亚和西非，黄金储量50吨，年产能8吨，在美联储降息预期下，黄金价格持续走高，目前国际金价已经突破2400美元/盎司，公司黄金业务毛利率能到45%，直接受益于金价上涨。
社保布局它的逻辑很清晰，就是看中黄金的避险和抗通胀属性，在降息周期里，黄金是资金的重要配置方向。目前赤峰黄金的股价已经突破整理区间，但还没到前期高点，市盈率22倍，低于黄金板块28倍的平均水平，后续如果金价继续上涨，公司业绩和股价都会有不错的表现。
聊完这几家公司，肯定有人会问，社保基金重仓的股票，是不是就一定能涨，我们能不能直接跟着买？其实不然，社保基金是长期投资，持仓周期往往以年为单位，而且它有专业的投研团队，能精准把握行业和公司的基本面，我们普通投资者不能盲目跟风，得先搞清楚这波有色行情的可持续性，以及低价有色股的潜在风险。
先说说行情的可持续性，从目前来看，2026年有色行情大概率能延续，尤其是一季度，有望迎来开门红。一方面是年初信贷宽松，资金面充足；另一方面是春节前下游消费旺季，会带动有色需求；还有就是“十五五”开局，新能源汽车、光伏、特高压这些新兴产业的需求会持续增长，给铜、铝等金属带来长期支撑。
不过下半年行情可能会有波动，因为美联储降息的节奏可能会有反复，而且有色板块经过一轮上涨后，部分个股涨幅较大，会有获利回吐的压力，再加上行业供需格局可能会有边际变化，所以下半年的交易难度会加大，需要更精准地择时和选股。
再说说潜在风险，首先是金属价格波动的风险，有色金属价格受宏观经济、地缘政治等多种因素影响，波动很大，如果美联储降息不及预期，或者国内经济复苏放缓，金属价格可能会下跌，相关公司的业绩和股价都会受到影响。
其次是行业供给增加的风险，虽然目前有色供给比较紧张，但如果金属价格持续高位，部分闲置产能可能会复产，而且海外新增产能也可能会释放，会改变供需格局，压制价格上涨。
第三是个股基本面变化的风险，有些低价有色股虽然估值低，但可能存在业绩增长乏力、债务压力大等问题，就算有资金炒作，也只是短期行情，长期还是会回归基本面，盲目买入可能会被套。
还有就是政策风险，“双碳”政策、行业监管政策等都可能会调整，如果政策发生变化，会直接影响相关公司的经营和发展，比如环保政策加码，可能会增加企业的生产成本，压缩利润空间。
了解了行情和风险，普通投资者该怎么把握这波低价有色股的机会呢？这里给大家几个实用的建议，都是结合市场情况和普通投资者的特点总结的，大家可以参考。
第一，选对赛道比选个股更重要，优先关注有长期需求支撑的细分领域。比如和新能源相关的铜、铝，和避险相关的黄金，还有政策支持的稀土、绿色铝，这些赛道的需求确定性强，行业景气度高，相关低价股的上涨空间更大，风险也更低。
第二，选股要结合估值和基本面，不要只看股价低。有些股票价格低，但估值并不低，甚至可能是绩差股，这种股票上涨的持续性很差，很容易被套。要选那些市盈率、市净率低于行业平均水平，而且业绩稳定增长、现金流充裕、有核心竞争力的公司，比如社保基金重仓的那几家，基本面都很扎实。
第三，操作上要立足长期，不要短期投机。低价有色股虽然涨得快，但波动也大，短期投机很容易追涨杀跌，亏损的概率很大。社保基金是长期投资，我们普通投资者也应该学习这种思路，选择优质标的长期持有，既能享受股价上涨的收益，也能规避短期波动的风险，而且长期持有还能减少交易成本。
第四，控制仓位，分散投资，不要把所有资金都放在有色板块。有色板块属于周期板块，波动较大，就算行情再好，也不能满仓介入，要合理控制仓位，同时搭配一些消费、医药等稳健板块的股票，分散风险，这样就算有色板块调整，也不会对整体收益造成太大影响。
第五，密切关注行业和公司的动态，及时调整策略。要跟踪金属价格走势、行业供需变化、政策调整等信息，还要关注公司的业绩公告、订单情况、持仓变化等，一旦发现基本面发生变化，或者行情出现反转信号，要及时止盈止损，不要抱有侥幸心理。
还有几个常见的误区，大家一定要避开，很多人就是因为踩了这些坑，才在有色板块里亏了钱。
第一个误区是只看股价低，不看估值和基本面。有些投资者觉得股价越低，上涨空间越大，其实不然，股价低不代表估值低，也不代表公司好，有些低价股是因为业绩差、问题多，才被市场抛弃，这种股票不仅涨不起来，还有退市的风险，一定要远离。
第二个误区是跟风追涨，看到哪只股票涨得好就买哪只。有色板块行情启动后，很多个股会轮番上涨，有些投资者看到别人买的股票涨了，就着急跟风，结果买在高位，一旦股价回调，就会被套。买股票之前一定要做功课，了解公司的基本面和上涨逻辑，不要盲目跟风。
第三个误区是忽视风险，满仓介入。有些投资者看到有色行情好，就把所有资金都投进去，甚至加杠杆，这种做法风险极大，一旦行情反转，损失会很惨重。任何时候都要敬畏市场，控制好仓位，给自己留有余地。
第四个误区是短期频繁交易，总想赚快钱。有色板块虽然波动大，但短期很难把握，频繁交易不仅会增加交易成本，还容易因为操作失误导致亏损。不如选择优质标的长期持有，耐心等待行情发酵，反而能获得更稳定的收益。
聊到这里，相信大家对2026年这波有色行情，以及社保基金重仓低价有色股的逻辑，都有了比较清晰的认识。其实总结下来就是，这波行情不是偶然，有宏观、政策、供需等多重利好支撑，低价有色股因为估值低、安全边际高，成为资金的首选，社保基金的加仓也给市场传递了积极信号。
但我们普通投资者不能盲目乐观，也不能盲目跟风社保基金，要结合自己的风险承受能力，选对赛道和个股，立足长期投资，控制好仓位，同时警惕潜在风险，这样才能在这波行情里赚到钱，而不是成为被收割的韭菜。
最后想跟大家探讨一下，你手里有没有持有低价有色股，这波行情你是打算长期持有，还是短期获利了结？除了社保基金重仓的这几家，你还看好哪些低价有色标的？欢迎在评论区留言交流，说说你的看法和操作思路，咱们一起理性分析，抓住这波行情的机会。
仅供参考 具体的以官方为准
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