国泰海通指出，长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势。从供需两方面来看，需求有望逐步触底，继续下降的动力不强；随着地产下行，地产端钢铁需求占比持续下降，地产对钢铁需求的负向拖拽影响已明显减弱；基建、制造业端用钢需求有望平稳增长。供给端即便不考虑供给政策，目前行业微利时间已经较长，约60%的钢企亏损，供给的市场化出清已开始出现，预期钢铁行业基本面有望逐步修复。而若供给政策落地，行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开。在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。

钢铁ETF（515210）跟踪的是中证钢铁指数（930606），该指数从沪深市场中选取归属于钢铁行业的相关上市公司证券作为样本，以反映钢铁行业上市公司证券的整体表现。该指数覆盖普钢、特钢等多个细分领域，能够体现钢铁产业的周期性特征及市场动态。

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