存入20万元购买三个月大额存单，最终获得的利息仅为450元，这几乎与同期限的普通定期存款收益相差无几。
春节将至，大额存单这一稳健的理财产品却迎来了历史性的利率低点。2026年开年，超40家银行发布的首期大额存单产品显示，1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，曾经备受追捧的5年期产品近乎绝迹。
与此同时，银行正通过 “短期化、高门槛、低利率” 的组合策略开启负债端深度调整。部分银行甚至悄然推出百万元起存门槛的产品，传统大额存单市场正经历结构性重塑。
利率探底
大额存单利率已进入全面“0字头”时代。最新数据显示，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一锚定在0.9%。
这意味着，储户存入20万元购买三个月大额存单，最终获得的利息仅为450元，这几乎与同期限的普通定期存款收益相差无几。
中小银行的利率高地优势也在消退。以往扮演“利率高地”角色的中小银行同样大幅收敛，云南多家农商行近期发行的3个月期产品利率已降至0.93%至0.95%区间，集体迈入“0字头”。
更长期限的产品供给锐减。目前市场上，招商银行仅提供2年期以内产品；中国银行在售产品期限为6个月、1年、2年和3年；建设银行则仅有1年期及以下产品可供选择。
与利率普降、期限缩短形成鲜明对比的是，部分银行逆向抬高了特定产品的起存门槛。
尽管20万元仍是基础准入线，但工商银行一款年利率1.55%的3年期产品设定了100万元起存门槛且迅速售罄，农业银行甚至出现了500万元起存的“金穗”系列产品。
招联首席研究员董希淼分析认为，在市场利率下行周期，相对高息的大额存单成为稀缺资源，银行通过大幅提高起存金额，实质上是进行客户分层筛选。
在维系高端客户的同时，有效引导普通储户资金流向其他低成本负债，从而系统性压降整体负债成本。这种“低利率匹配高门槛”的策略，凸显了银行负债管理的精细化转向。
驱动逻辑
宏观政策导向与现实经营压力，构成了驱动银行业本轮调整的核心动力。银行净息差已收窄至1.42%的历史低位。
多家银行高管在2025年三季度业绩说明会上已明确表态，将加大力度压降高成本存款，这一定调在2026年开年的产品布局中得到迅速贯彻。
在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，降低大额存单等高成本负债对于稳定息差“效果明显”。更深层次上，这一调整契合了金融让利实体的政策脉络。
近年来，管理层持续引导贷款利率稳步下行以降低社会融资成本，而若要保障这一进程的可持续性，必然需要同步推动存款利率的市场化调整，缓解银行负债端压力。
对于2026年大额存单市场的走向，业内专家普遍认为，在适度宽松货币环境与银行息差压力持续的双重作用下，大额存单利率低位运行将成为常态。
娄飞鹏预测，全年大额存单利率将延续低位运行态势，尽管个别银行可能因短期流动性需要发行利率略高的产品，但整体利率中枢难以显著回升。
这一判断基于双重逻辑支撑：一方面，当前货币政策将持续提供充裕流动性，市场利率体系整体维持低位；另一方面，在支持实体经济高质量发展的政策目标下，银行资产端收益率仍承压，负债成本管理将成为长期经营主题。
中信证券首席经济学家明明指出，后续降低存款成本的进程仍将延续，但方式可能从普降利率转向结构性调整，如控制长期高息产品规模、动态调节产品门槛等。
中信证券首席经济学家明明指出，后续降低存款成本的进程仍将延续，但方式可能从普降利率转向结构性调整，如控制长期高息产品规模、动态调节产品门槛等。
银行存款产品的差异化定价将更为精细，银行将依据自身资产负债结构、客户基础与市场定位，实施更具弹性的负债策略。曾经的“利率高地”如今已不复存在。
当一位曾在国有银行门口排队抢购大额存单的老客户，如今发现自己的20万元存款仅能带来微薄收益时，一个时代正悄然落幕，而银行负债管理的新篇章才刚刚开启。
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