1月26日，COMEX黄金期货价格盘中触及5091.5美元后小幅回落，目前交投于5060美元附近，截至13:40，黄金ETF华夏(518850)涨幅收窄至2.15%，有色金属ETF基金（516650）涨4.63%，黄金股ETF（159562）涨6.11%，午后持续溢价超1.2%，或为资金抢筹。

专业人士分析指出，本轮黄金价格的上涨是全球避险情绪升温与对美元信用体系担忧共同推动的结果。一方面，全球区域政治风险加剧，美国突袭委内瑞拉并带走其总统事件尚未平息，格陵兰岛危机又引发美欧关系紧张，中东局势升级。这些事件推动全球市场避险情绪升温，直接刺激避险买盘，推高金价；另一方面，特朗普与美联储争端、美国债务高企及财政扩张，削弱美元信用，黄金正在取代美元成为多国外汇储备的重要选择。此外，近期美元指数大幅下挫，推动黄金需求上升、价格持续走高。

关于黄金未来走势，多家机构继续看涨。其中，杰富瑞集团给出了6600美元/盎司的惊人目标。瑞银财富管理则维持5000美元/盎司年度目标价，并提示若区域冲突再起，金价或上探5400美元。而高盛在最新报告中，已经将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人部门投资者和中央银行对黄金的需求不断增长。

黄金股与金价趋势一致，但弹性更高，截至1月23日，2025年来，黄金股指数涨幅142.45%，远超金价80.6%涨幅，“金价放大器”效应持续显现，当下避险情绪升温叠加25年年报披露，黄金股有望迎年报行情。