1.有大事
文章3000字，太干了，别噎着。
白银是真的夸张，今天溢价率已经干到60%了，我今天套利又赚了几十块，目前快1600了。我不知道大家如何，应该都和我差不多吧，或者比我更多一点。
今天我继续申购了100的白银，白银套利流程在这里：「」，或者看评论区。
来说说有色吧。今天工业有色ETF万家（560860）涨得还是很不错的，在市场普遍下跌的情况下，他还能够上涨，目前规模都已经快到150亿了。
工业有色我们之前也说了几次，2025年7月24日和10月9日我们都提了，文章也都还在：「」、「」，当时关注了一下朋友应该都有比较好的结果了。
原因其实挺简单的，也是我们今天这篇文章的主题，那就是周期已经到了。
2026年的宏观环境是什么？全球经济在复苏，流动性相对宽松，新能源和基建需求在增长。这些都是支撑大宗商品价格的因素。
这四个维度就支撑起了当前有色金属的周期。
而周期不是孤立存在的，它受宏观经济、政策导向、国际形势的影响。比如美联储降息，会刺激大宗商品价格上涨。贸易摩擦，会影响某些金属的供需关系。新能源政策，会带动铜、锂、镍等金属的需求。
机构研报也在验证这个逻辑。2026年有色金属行业将迎来多重结构性机遇，但相比2025年的普涨格局，行业分化将更加明显。这意味着什么？意味着投资的难度在增加，但板块整体的机会依然存在。
ETF目前是大多数人用来配置周期的一个工具，因为你投的是整个行业的周期，而不是赌某一家公司。单个公司可能暴雷，但整个板块不会一起完蛋。这就是分散风险。
当然，ETF也不是没有风险。周期是双向的，涨得猛，跌起来也猛。如果你在周期顶部买入，一样会被套。
所以关键还是要判断周期的位置。
回到前面讲的四个维度：价格和成本的关系、供需关系、市场情绪、政策和宏观环境。当这四个维度都指向同一个方向的时候，周期的信号就很明确了。
但你要记住，周期不会永远向上。当价格涨到离谱、市场情绪疯狂、所有人都在追高的时候，那就是该撤的时候了。
顺势而为，看懂周期，在合适的位置用合适的工具，这才是抓住周期的正确姿势。
最近星球的化工涨得比较好，我们这一波的判断也获得了不少星友的肯定，所以这里我再细说一下我们的投资思路，希望对大家有所启发。想要了解星球的可以看一下这篇文章：
有色金属、化工这些大宗商品，最近为什么涨得这么猛？因为周期已经来了。
点个赞，今天我就把这事儿给你讲透。
一、周期来了，数据不会骗人
先说几个数：黄金突破5000美元每盎司，白银突破100美元一盎司，铜价突破13000美元。
相关公司还出现了涨价潮。
这些数字单独看，可能只是涨得多而已。但你把它们放在一起看，就会发现一个规律：整个大宗商品板块都在涨，而且是持续的、大幅度的涨。
这说明什么？说明不是某个公司厉害，也不是某个品种被炒作，而是整个行业的基本面在发生变化。用更直白的话说：周期来了。
二、什么是周期？为什么它这么重要？
你可以把周期想象成海边的潮汐。
潮水退去的时候，沙滩上一片狼藉，所有人都觉得这片海要完了。但懂潮汐规律的人知道，退潮只是为了下一次更猛烈的涨潮做准备。
A股就是这样一片海。
翻开A股的历史K线你会发现：80%的时间都在下跌，只有20%的时间在上涨。这个比例意味着什么？意味着大部分时间你都在等，等那20%的上涨周期到来。
那这20%什么时候来？答案就是：周期来的时候。
很多人以为炒股就是天天看K线，频繁买卖，追涨杀跌。每次交易都在付手续费，都在被情绪左右，折腾来折腾去，赚的没有亏的多。
但A股的核心不是频繁交易，而是情绪、价格、周期。情绪只能影响短期的价格，让你今天涨停明天跌停，但影响不了长期的周期。
真正赚大钱的人，都是抓住了那20%的周期性上涨。
三、为什么大宗商品的周期最好把握？
因为它的逻辑特别简单：原材料涨价公司就赚钱，原材料跌价公司就亏钱。
举个例子，你家楼下卖煎饼果子的张大爷。面粉、鸡蛋、油是成本，做一个煎饼成本5块钱，卖10块钱，赚5块。现在原材料都涨价了，成本变成8块，张大爷把售价涨到15块，这时候他赚7块。成本涨了3块，但利润反而多赚了2块。
为什么？因为涨价的部分，扣掉成本增加的部分，剩下的全是利润。
大宗商品公司就是这个逻辑。
拿黄金来说，全球黄金开采成本大概是1500美元。金价只要超过1500美元，黄金公司就开始赚钱。现在金价突破5000美元，你算算利润空间有多大？
更关键的是，开采成本相对稳定，金价每涨100美元，这100美元几乎全是利润。这就是为什么当金价从1500涨到5000的时候，黄金公司的利润不是翻倍，而是暴涨好几倍。
铜也是一样。LME铜价突破13000美元，远高于开采成本，铜企业的利润自然就爆发了。有色金属暴涨背后的逻辑就是：价格涨了，成本没怎么变，利润却飞速增长，股价自然跟着涨。
这就是为什么说大宗商品的周期好把握——逻辑清晰，成本可算，价格透明。
对比一下科技公司，你就明白有多大区别了。
科技公司你得研究它的护城河、新技术、竞争对手，还得担心它会不会被颠覆。当年柯达称霸胶卷行业，数码相机一出来就完蛋了。诺基亚统治手机市场，苹果一个触屏就把它打下神坛。腾讯、阿里、微软、英伟达能一直保持优势吗？不好说。科技公司的宿命就是统治一个时代，然后被下一个时代的王者干掉。
但大宗商品不一样。挖铜的还是挖铜，炼钢的还是炼钢。你不用担心有什么黑科技突然让铜不值钱了。不同公司之间往往只是开采效率和市场占有率的区别，逻辑简单得多。
四、理解周期的两层境界
这个逻辑你套到A股上也是一样的，A股也有周期，熊市的时候往往都是上市公司集体亏钱的时候，牛市的时候往往都是上市公司集体赚钱的时候。
这个才是投资的底层逻辑，你炒股，不管是买100股还是100万股，你都相当于是持有了这个公司的一部分，长期来看只有这个公司赚钱了，你才能赚钱，亏损的公司没办法盈利，你自然也没办法赚钱。
但这还只是第一层，也是最容易接触到的一层。
第二层是什么呢？
是预期。
往往当你觉得这个公司好的时候，它都已经涨上天了。为什么？因为人家亏钱的时候你看不上，等它开始赚钱、业绩反转的时候，聪明钱早就上车了。
A股是很卷的，大家都在打提前量。如果你等到业绩反转再下手，往往已经错过了肉最大的那一段。
那怎么办？
这个时候你就得回到周期的本质：周期是潮涨潮落，公司业绩最差的时候，往往才是周期的底部。但这个最差有多差，一般也没人清楚，周期公司的高点和低点能够相差10倍以上，相当于是腰斩之后再来两次腰斩。
但是周期涨起来的时候也会特别猛，你看最近的黄金、白银和铜，他们翻一倍的时候，大家觉得要跌了，见顶了，结果后面又翻了一倍，还在继续涨。
这就是周期的力量。它能跌90%，也能涨1000%。
因为周期一旦启动，它一定会涨到投资高手恐慌、新鲜韭菜疯狂。
所谓周期，就是把人内心的恐惧和贪婪放大到极致。人类恐惧的顶点就是周期的底部，人类贪婪的顶点就是周期的顶部。
所以为什么说人生发财靠周期？因为周期来的时候，那就是时来天地皆同力；周期走的时候，那就是命去英雄不自由。
五、化工也在重复同样的故事
而化工，也在重复同样的故事。
化工行业从2021年开始已经经历了长达四年的下行周期，多项指标显示行业已基本触底。而且从2025年开始的反内卷政策，也在帮化工行业出清落后产能，抬升化工产品价格，
化工最差的时候已经过去了。
数据也在印证这个判断：六氟磷酸锂两个月从每吨5.5万暴涨到17万，涨了200%多，硫磺价格涨至近十年来的高位，钛白粉产品价格也集体跟涨。这些价格上涨说明什么？说明需求在恢复，供给在收紧，化工的周期正在从底部反转。
而且这个底部的反转不会一两天就结束了，他至少也会持续一两年。
六、普通人该怎么办
说到这里，你肯定想问：那我现在该怎么办？
我的建议是：不要被短期的涨跌迷惑，要看清周期的位置。
周期不会一直涨，也不会一直跌，它是波动的。
黄金，白银，铜，有色化工，谁涨得多了，谁就会先开始跌。就像树不会涨到天上去一样，涨多了就跌，也是周期的一环。
顺势而为，看懂周期。
这才是在A股赚钱的正确姿势。
觉得有收获的，点个赞，我们下期再见。
风险提示：
以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。
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