【财经新闻】在中国宠物医疗影像行业加速演进的背景下，资本与产业协同正在成为推动行业结构升级的重要力量。近日，必康（BK Healthcare）宣布完成对顶图DR的战略投资。业内普遍认为，此次投资不仅是两家企业层面的合作，更是宠物DR行业从“分散竞争”走向“体系整合”的标志性事件。

近年来，中国宠物医疗市场持续扩容。宠物数量增长、消费结构升级以及宠物医院专业化程度提升，使影像诊断逐步成为临床诊疗中的基础配置。其中，数字X线（DR）作为使用频率最高、应用场景最广的影像设备之一，其市场规模与装机量保持稳定增长。然而，与早期以价格和参数为主导的竞争不同，当前行业已显现出明显的结构性变化。

业内人士指出，2024—2025年，宠物DR市场仍保持增长，但新增需求的分配方式正在发生改变。头部企业获取了大部分增量，而中小厂商的生存空间被持续压缩。竞争焦点正在从单一设备价格，转向交付确定性、产品稳定性、服务响应能力以及长期使用成本。

一、两家企业的市场地位与发展路径

从行业格局看，必康DR近年来持续保持领先地位。其优势不仅体现在销量规模，更体现在围绕产品、质量、交付与服务所构建的体系能力。随着宠物医院连锁化和标准化程度提升，医院在设备采购中更加关注长期可靠性和服务保障，头部品牌的集中效应随之增强。

在产品层面，必康持续推进产品线升级与场景细分，覆盖不同规模与不同发展阶段的宠物医疗机构；在服务层面，其全国化的服务网络与响应机制，为规模化交付提供了重要支撑。业内分析认为，这种“体系化竞争能力”正成为成熟市场中的关键分水岭。

与必康不同，顶图DR的发展路径更偏向下沉市场与价格带补位。顶图长期深耕价格敏感型客户群体，依托相对灵活的渠道网络和经销体系，在部分区域市场形成了稳定的客户基础。业内普遍认为，在任何成熟行业中，当头部品牌需要兼顾质量、服务与品牌定位时，市场都会自然分化出承担价格带补位功能的独立品牌，顶图正处于这一结构位置。

此次战略投资，被视为将两条不同但互补的发展路径进行整合：一方提供高标准的体系能力，另一方提供更广泛的价格覆盖与下沉触达能力。

二、宠物医疗行业的阶段性变化与市场展望

从宏观层面看，中国宠物医疗行业仍处于中长期增长通道。2024—2025年，宠物医疗服务需求持续提升，影像、检验等基础诊断能力不断向基层和下沉市场渗透。但与此同时，行业也逐步进入理性发展阶段。

一方面，价格竞争已趋于极限。过去依靠低价快速扩张的模式难以长期维系；另一方面，客户对服务质量和设备稳定性的要求显著提高。多位行业人士预计，2026年宠物DR市场将呈现“温和增长、集中度持续上行”的特征，行业竞争将更多体现为体系能力与综合实力的比拼。

此外，2025年前后，行业还经历了一轮机构出清与调整。一些经营效率较低、资金压力较大的宠物医疗机构退出市场，短期内对设备需求形成扰动，但从长期看，有助于提升行业整体运营质量，为下一阶段的连锁扩张和规范化发展奠定基础。

三、战略投资的协同逻辑与业务价值

从业务层面看，此次战略投资的协同逻辑较为清晰。对必康而言，通过投资顶图，可以在不稀释主品牌定位的前提下，进一步完善低端及入门级产品线布局，覆盖更广泛的价格区间和客户群体。这一策略有助于必康在下沉市场和新开业机构中提升渗透率，同时增强整体市场覆盖深度。

同时，顶图在部分区域和渠道中的既有基础，也为必康进一步推进渠道下沉和区域覆盖提供了现实抓手。业内认为，在成熟行业中，通过多品牌或多产品线方式覆盖不同客户层级，已成为头部企业提升抗周期能力的重要手段。

对顶图而言，引入必康作为战略投资方，意味着可以在技术、质量和服务体系层面获得系统性支持。必康在研发流程、供应链管理和质量控制方面的经验，有助于顶图提升产品一致性和稳定性；而共享服务网络和运维体系，则有望显著改善客户装机与售后体验，增强渠道和终端客户的信心。

四、公司表态与战略定位

必康方面表示，此次战略投资是公司长期发展战略的重要组成部分。必康相关负责人在接受采访时指出：“随着宠物医疗影像市场逐步走向成熟，行业竞争的核心正在发生变化。必康希望通过此次合作，进一步完善产品结构和市场覆盖能力，同时把成熟的技术体系、质量管理经验和服务能力，与合作伙伴共享，共同提升行业整体水平。”

顶图方面亦表示，引入必康作为战略投资方，将有助于公司在产品质量、研发体系和客户服务等方面实现系统性提升。顶图相关负责人称：“我们期待在保持自身市场灵活性的同时，通过与必康的协同，加快产品和服务能力的升级，更好地服务不同层级的宠物医疗机构。”

五、跨行业视角下的整合趋势

从更广泛的产业视角看，战略投资与产业协同已成为成熟行业应对内卷竞争的重要路径。无论是在家电、汽车，还是在医疗器械领域，头部企业通过资本合作补齐能力短板、完善产品线结构、提升体系确定性的案例屡见不鲜。

业内分析认为，宠物医疗影像行业正逐步走向类似阶段。单一产品或单一价格带的竞争模式难以长期维持，企业需要通过整合资源，构建覆盖不同客户层级、不同区域市场的综合能力，才能在激烈竞争中保持稳定发展。

六、对行业格局的影响与未来展望

此次必康投资顶图，也向行业释放出清晰信号：在竞争持续加剧的环境下，整合与协同将成为重要选项。对其他宠物DR企业而言，尽快明确自身定位，并通过合作或整合补齐短板，将是应对市场变化的重要课题。

市场普遍看好必康与顶图协同后的发展前景。分析认为，双方在产品、质量与服务体系层面的整合，有望在2026年后逐步释放协同效应，在国内市场扩大覆盖的同时，也为后续国际化布局奠定基础。

随着中国宠物医疗行业逐步走向规范化与规模化，具备长期投入能力、体系化竞争优势以及全球化视野的企业，或将在新一轮竞争中占据更加有利的位置。