在茶饮市场增长放缓之际，蜜雪冰城跨界鲜啤作为新增长点，想要依托成熟的供应链和广泛的门店网络，填补夜间消费场景空白的同时，逐步构建覆盖全天候需求的泛饮品生态。
尽管具备成本与渠道优势，但鲜啤对冷链物流与品质控制的高要求、家庭友好形象与酒饮属性之间存在张力等因素均需在落地中寻求突破。
战略逻辑：蜜雪为何跨界卖酒？是增长焦虑还是生态布局？
前不久，蜜雪冰城以2.97亿元收购鲜啤福鹿家53%股权，正式进入现打鲜啤领域，据了解该品牌创立于2021年，主打包括果啤与茶啤在内的多元品类，其红底白字标识和6-10元亲民定价与收购方的市场定位高度契合，门店数量一年内突破1400家，展现出强劲的发展潜力。
此次跨界布局的背后是现制茶饮行业整体增速放缓的压力，据预测，2025年新茶饮市场增速将降至12.4%，远低于2023年水平；该茶饮品牌国内门店数已接近内部预估的4.5万家上限。
而鲜啤市场仍处于潜力较大的蓝海阶段，预计到2025年，中国该品类规模将突破650亿元，2030年有望达到1500亿元，年均复合增长率保持在12%-15%之间，在此背景下拓展啤酒板块成为寻求第二增长曲线的重要尝试。
但鲜啤要复制茶饮的成功仍面临挑战，酒精属性使其难以融入日常高频消费场景，比如工作日午间基本无法触及；消费呈现明显季节性，夏季以外销量普遍回落，导致整体消费频次显著低于茶饮；酒精饮料需申请特定经营许可，各地政策不一也为跨区域扩张增添了门槛。
供应链博弈：奶茶供应链能“酿”出好啤酒吗？
该茶饮品牌将柠檬水打造成年销250亿的爆款，核心依托的是自建供应链所带来的成本优势，通过集中采购浓缩原料、布局全国仓储网络等一系列举措，实现了从原料到配送的全流程高效管控，从而确保了产品的低价与稳定供应。
但当这一模式被尝试复制到鲜啤品类时却面临新的挑战，与茶饮原料多可常温保存不同，鲜啤含有活性酵母，根据国家标准不能经过滤和巴氏杀菌，保质期通常仅为7-15天，因此对冷链物流的要求更高，相关成本也比茶饮高出30%以上。
尽管福鹿家已初步建成覆盖多区域的冷链分仓并实现全程温控，但随着门店数量从千余家进一步扩张，分仓建设与温度监控的投入将持续增加，若终端动销不畅产品过期导致的损耗将直接削弱盈利能力。
奶茶供应链优势并非天然适用于所有品类，尤其是在鲜啤这样高时效、高品控要求的赛道中，其魅力在于独特的风味与稳定的品质，但当门店规模扩张至千家级别时，如何确保每一杯鲜啤口感一致成为对供应链管理与品控体系的重大考验。
应对此类挑战必须对原有供应链体系进行重塑与升级，这方面可以借鉴其他品牌的经验，比如某品牌采用“中心仓+区域仓+前置仓”的三级仓储模式，作为全国物流核心节点中心仓承担着全国产品的调配与分发任务，区域仓主要布局在经济活跃区域，储备高频使用的SKU，可迅速满足区域内的市场需求，前置舱则扎根于重点城市的商超、餐饮等终端场所，凭借2小时补货能力，保障产品新鲜度与供应时效性。
品牌风险：“甜蜜雪王”与“微醺酒馆”的形象冲突
雪王凭借“家庭友好”“高性价比甜趣”形象深入人心，但酒饮业务尤其鲜啤易与微醺社交、成人消费场景关联，可能引发品牌形象模糊，若处理不可能削弱品牌在家庭客群中的信任度，甚至引发未成年人家长群体的抵触。
从消费群体看，核心客群包含大量未成年人及价格敏感型年轻消费者，18-30岁学生及年轻白领占比超过70%，消费动机主要以解渴、性价比为主，酒饮的消费场景和动机与现有客群需求差异较大，核心受众集中在25-40岁的都市人群，可能使部分消费者对品牌延伸产生困惑或不适感。
为缓解这一认知冲突，其将鲜啤定位于成人化社交场景，聚焦夜间经济，并通过选址在社区、夜市与大学周边强化场景区隔；产品方面推出奶啤、果啤等低酒精度品类，口味偏甜果香突出与传统精酿形成差异；门店不设堂食采用密封包装与外带模式，降低未成年接触机会，包装上明确标示“请勿酒后驾车”，传递责任饮酒意识。
通过这种组合策略在主品牌框架下为酒类业务开辟出相对独立的发展路径，短期来看这种错位竞争可缓解认知冲突，长期则需依赖供应链整合与合规运营实现品牌价值的协同与延展。
行业颠覆：平价鲜啤是“伪需求”还是下一个“万店赛道”？
当前啤酒在不同渠道的价格差异十分显著，商超中常见的瓶装工业啤酒单价多在3-6元，餐饮店通常上涨至10-15元，精酿酒吧则普遍超过30元。在此背景下该品牌的500ml规格啤酒定价6-10元，精准切入传统工业啤酒与高端精酿之间的价格空白区，对传统精酿品牌长期固守的定价结构构成直接冲击。
这一价格区间不仅契合下沉市场对平价精酿的需求，还凭借“现打现饮”的新鲜标签，吸引原本习惯工业啤酒的消费者升级体验。比如其推出的果啤、茶啤等风味产品，通过弱化酒精感贴近奶茶口感，降低了年轻人尝试鲜啤的心理门槛。
这种将鲜啤从传统酒精饮品转向“微醺小甜水”的定位，不仅拓宽了女性消费群体还拓展了非社交性的日常饮用场景，社交媒体上频频出现消费者逛街时手持其产品的分享，无形中教育了市场推动鲜啤向日常饮品转化。
虽然该品牌鲜啤的定价高于超市工业啤酒，但其强调的新鲜度与社交属性，更贴合年轻消费者对品质升级的期待，依托供应链的复用与规模化生产，如共享万吨级酒厂实现的成本优化，使其在即饮场景中具备价格竞争力，可能逐步蚕食传统工业啤酒的市场空间。
归根结底其成功关键在于能否持续依托供应链优势维持低价，并借助“饮料化”产品创新，将鲜啤转化为高频消费品，一旦实现规模化普及这一策略有望重构中国啤酒市场的价格体系与行业格局。
场景破局：“夜间酒馆”能否复制“日间茶饮”的坪效神话？
从消费时长来看，日间茶饮与夜间酒馆的商业逻辑存在显著差异，茶饮店多以即买即走为主，顾客平均停留时间通常较短，门店依赖高客流周转来摊薄运营成本实现坪效较大化。
酒馆更注重场景停留，比如某品牌推出的“昼夜诗酒茶”门店中，顾客习惯于结伴小聚点酒畅谈，单桌停留时间远高于茶饮店导致翻台率偏低，这也直接制约了其单位面积营收的提升。
二者在社交属性上的不同进一步加剧了运营逻辑的不同，茶饮消费通常对应的是轻社交场景，如办公室分享或街头偶遇，强调便捷性与高频触达，蜜雪冰城依托4.5万家门店的密集布局，正是精准匹配了这一需求。
酒馆则承载着更深度的社交功能，需通过氛围营造增强用户粘性，比如一些餐酒融合门店通过结合烧烤与精酿区打造沉浸式场景，吸引顾客长时间停留消费，这种重场景运营与茶饮的轻模式形成鲜明对比。
要实现单店盈利品牌需跳出原有运营框架，探索业态融合的可能性，雪王IP已具备全域影响力可作为引流基础，可借鉴某品牌通过艺术空间+网红打卡实现全时段运营的经验，尝试在部分区域试点日茶夜酒模式。
比如在郑州这类已布局鲜啤产品的城市改造现有茶饮门店，推动日间奶茶用户向夜间酒饮消费转化，若能依托现有供应链优势推出适配的微醺系列产品，并合理控制场景营造投入，或有望在下沉市场中找到平衡点。
资本棋局：一场关联交易背后的公司治理
据了解本次收购的特殊之处在于，被收购的鲜啤品牌实际控制人田海霞，与收购方茶饮品牌的CEO张红甫为夫妻关系，正是由于这层关联该交易被界定为关联交易，也引发了市场对交易定价是否合理、程序是否合规的广泛关注。
市场争议的核心在于标的估值偏高，数据显示该鲜啤品牌2024年净利润为107.09万元，若按此次交易对价计算，市盈率高达523倍，远高于A股和H股啤酒板块通常不超过30倍的平均水平。
截至2025年8月31日，该品牌未经审计的净资产约为1952万元，对应市净率约29倍同样显著高于行业均值，对此收购方解释称，因标的公司盈利波动较大，故未采用传统的市盈率或市净率法，而是采用“企业价值/近12个月收入”作为估值指标，独立估值师给出的合理区间为2.4亿至2.8亿元，而公司交易作价2.968亿元，略高于该区间上限，公司董事会认为该定价符合公司及全体股东的整体利益。
从战略层面看，此类关联收购有时是企业为整合内部资源、加速业务布局的主动安排。比如此前某企业通过收购实控人旗下资产，迅速切入上游锂矿领域，不仅规避了海外项目开发的长周期风险，也体现出其强化产业链控制力的战略意图，可以说关联交易确实能够缩短决策与整合周期，更高效地响应行业竞争需求。
但关联交易也潜藏着公司治理风险，若缺乏有效监督容易演变为利益输送的通道，比如国航远洋曾因未及时披露关联交易受到监管警示，优优绿能也因股东与客户重叠的交易结构引发市场质疑。
这些案例反映出即便交易被冠以战略协同或资源整合之名，若未建立公开透明的定价机制和相应的风险补偿安排，仍难以消除市场对潜在治理缺陷的担忧，此类交易有必要成为公司治理持续关注的样本，以确保其真正服务于企业长远发展与股东权益。
趋势推演：新茶饮巨头的终局是成为“全时段饮品帝国”？
这两类饮品不仅与茶饮的目标客群高度重合，还具备较高的毛利率有助于品牌拓展利润空间，融合日咖夜酒模式的门店数据显示，其坪效较传统咖啡馆提升高达42%，夜间时段的营收贡献普遍超过35%，这种模式不仅有效提升了门店运营效率，也为市场提供了高附加值的发展思路。
在品类拓展的基础上，该茶饮品牌进一步通过多场景覆盖，构建全天候的消费生态，咖啡通常与办公、社交等日间场景紧密关联，酒饮则更契合夜间休闲与聚会需求，二者与茶饮原有的全时段消费属性形成有效互补，通过整合不同品类试图打造覆盖消费者从早到晚需求的一站式饮品解决方案。
比如咖啡门店可依托现有茶饮网络进行布局，实现资源协同；鲜啤业务则可瞄准下沉市场及夜间消费空白，形成差异化覆盖，这种多品类、多场景的战略布局，不仅增强了品牌的综合竞争力，也进一步深化了与消费者之间的联结。
但多品类拓展也带来了新的挑战，尤其是在运营策略的适配与优化方面，比如啤酒消费具有显著的季节性特征，夏季为销售高峰淡季则面临经营压力，如何平衡不同品类间的季节性波动，成为品牌需重点应对的课题；酒饮赛道本身竞争激烈，传统啤酒品牌加速转型，新兴精酿品牌不断涌现，品牌必须在产品品质、口味创新与消费体验上持续突破，才能在激烈竞争中占据一席之地。
多元化布局已成为头部茶饮品牌应对行业变化的必然选择，但要真正成长为覆盖全天候、全场景的泛饮品巨头企业仍需持续探索，该战略不仅是对产品线的拓展，更是对用户需求与消费场景的深度挖掘，未来其成功与否将取决于品牌能否将不同品类的优势有机整合，转化为统一而优质的消费体验。
行业思考：茶饮品牌跨界啤酒领域本质是在茶饮赛道增长遇阻、竞争加剧时寻找新突破口，通过推出亲民价鲜啤，既想开辟新增长路径，也试图覆盖更多消费时段完善饮品布局，但其擅长的平价供应链需适配鲜啤的冷链与保鲜要求，以及快消茶饮模式向酒类消费场景的转换都是待解难题。
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