2017年，广州农商银行向华翔（北京）投资有限公司(简称“华翔投资”）发放了25亿元贷款。8年后，这笔本息高达57.87亿元的贷款只收回来不到10亿。
说起这笔信托贷款，还与“德隆系”有关！
2010年起，德隆系旧部陆续出狱，重返资本江湖，形成好几个“新德隆系”。
其中，以“梧桐系”最为正宗，因为有唐万里与唐万川两兄弟的亲自参与。
“梧桐系”运作的股票有博盈投资（斯太尔）、伊立浦（德奥通航）、中捷资源、皇台酒业、新潮能源等，大多是低价绩差股。
他们还是抱着十几年前的老思路对待A股，试图通过“乌鸡变凤凰”的资产重组获得暴利。
但A股的逻辑发生了很大的变化，面值退市新规使得壳资源贬值，炒作风险指数级上升。
这也导致“梧桐系”的惨败，运作的几家上市公司不是ST，就是退市，甚至破产。
而唐万新也因负债2亿成为老赖，被法院最高悬赏2000万元查找财产线索。
2017年6月27日和8月3日，广州农商银行通过国通信托设立单一资金信托，向“华翔投资”发放了25亿元信托贷款，专项用于华翔投资补充流动资金，信托期限为48个月。
“梧桐系”控制的三家上市公司中捷资源、新潮能源、德奥通航与广州农商银行签订《差额补足协议》，承诺：只要广州农商行在任一约定的核算日（含利息分配日、本金还款日以及信托提前终止日）未能足额收到信托合同约定的投资本金或收益时，将承担差额补足义务。
此外，深圳金志昌顺投资发展有限公司、北京市梧桐翔宇投资有限公司提供连带保证担保，还有12笔非上市公司股权质押。
“华翔投资”也具有德隆系背景，其法定代表人王某珠曾经担任过唐万新的法律顾问，两位自然人股东也曾在德隆系任职。
这笔贷款说是用于补充流动资金，但对于一家没有实体业务的投资公司来说，25亿元用于何处？大家心知肚明。
2018年和2019年6月28日，华翔投资应分别偿还本金5000万元、1亿元，都违约未还。
2020年4月14日，国通信托向广州农商行发出《终止通知函》，决定于4月24日提前终止相关信托并进行清算。
但三家上市公司都表示没有签订过《差额补足协议》，只能诉诸法律解决。
2021年，广州中院一审判决：华翔投资偿还25亿元本金及利息、罚息、复利共计17.65亿元，三家上市公司在15.86亿元范围承担连带责任。
2022年，广东高院二审判决：总债权不变，三家上市公司承担连带责任范围由15.86亿元降至9.51亿元。
之后还有再审，被最高院驳回。
中捷资源对该连带赔偿责任计提坏账损失，导致2022年报净资产为-2.97亿元，被实施退市风险警示。
2023年11月，应中捷资源主动申请，台州中院裁定该公司破产重整。次月，台州中院批了准重整计划。
根据重整计划，中捷资源控股股东以约1.057亿资本公积转增股+8000万元现金，抵偿中捷资源对广州农商行的债务。
结果，广州农商行一不小心成为中捷资源第二大股东，持股8.84%。
2025年12月4~11日，广州农商行将股权公开拍卖，因无人报名而流拍。
拍卖公告显示：截至2025年8月，广州农商银行对华翔投资债权金额共计57.87亿元，其中本金16.55亿元、利息41.32亿元、司法清收代垫费用48740元。
2025年12月31日~2026年1月9日进行二拍，被广州谦润投资合伙企业（有限合伙）（简称“广州谦润”）竞得，成交总价为2.87亿元，单价为每股2.72元。
2026年1月9日，双方正式签署转让协议。
进入2026年以来，股市持续上涨，而中捷资源也涨至3.3元以上，高出2.72元的转让单价不少。
这对广州农商行来说，也没什么可惜的。因为本次转让就是该股的利好消息之一，市场认为此举有望解决中捷资源长期无实控人的问题。
“广州谦润”于2026年1月6日刚刚注册成立，似乎就是为了接盘该股份专门而设。
该有限合伙企业股权穿透下去，几乎都是自然人股东（或合伙人），并未发现有什么特殊之处。
但人不可貌相，海水不可斗量！资本市场有很多“隐形”牛散，平时都很低调。
广州农商行获得拍卖款2.87亿元，加上此前受偿的8000万元，从中捷资源方面共计回收3.67亿元；通过德奥通航（已退市）厂房拍卖获得5.82亿元；新潮能源被冻结的资产仍在司法评估中（该公司2025年半年报披露）。
综上，广州农商银行共计收回9.49亿元，离三家上市公司9.51亿的连带责任还有约2000万的回收空间，但远低于25亿元的本金，更低于57.87亿元的本息总额！
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