2026年，大量居民存款到期，利率下行之下，这些钱将走向哪里？我们究竟应该怎么配置？
过去几年，面对不确定的市场环境，中国家庭普遍选择了保本保息的防御策略。
从相关分析来看，2026年一年期以上居民定期存款到期的规模可达50万亿，主要源于此前几年的预防性储蓄。
过去一年，不管是中国股市还是黄金等资产，都经历了幅度不小的上涨，这就引出了一个市场关注的问题：当这50万亿资金解除锁定，它们会涌向哪里？会造就新一轮的资本狂欢吗？
现实数据给了一个冷静的答案——很多人误以为“储蓄搬家”意味着资金会从银行蜂拥而出，冲进股市或高风险资产，但事实并非如此。
根据中金公司2026年1月关于“存款搬家”的测算，虽然2026年有几十万亿的定存到期，但90%以上的资金依然还留存在银行，或是转化成为了银行理财。
这些资金配置到公募基金领域的体量，可能只有8000多亿元。
这就表明，其实大家的风险偏好还是没有改变——高度厌恶风险。流出的资金并没有大规模进入高波动的股票市场，而是选择了风险可控的替代品。
不过，抛开大部分人的选择，我们也看到了悄然发生的一些改变。
比如，那部分真正流出银行体系、进入公募市场的8000多亿资金，究竟买了什么？
我们可以看到三个主要的方向：黄金、FOF和指数基金。
根据2025年四季报，商品类基金（主要为黄金ETF）的规模在短短三个月内暴增了近45%，是所有基金类型中增长最快的。
这是因为全球避险情绪升温，加上金价在2025年屡创新高，大量从银行出来的资金都把黄金看作是硬通货与家庭资产配置的重要部分，所以买入黄金ETF甚至比买理财还积极。
和复杂的金融衍生品相比，黄金的逻辑简单直接，也更容易被普罗大众接受，往深一点来看，黄金对抗通胀和地缘政治风险的属性，完美契合了“求稳”的心理诉求。
此外，2025年四季度，FOF规模增长超过26%，甚至出现了单笔百万级的抢购单。同时，被动指数型基金占到了新发权益基金的半壁江山。
“不知道买什么”成了普通人的常态。与其自己瞎选股，不如把钱交给专门选基金的FOF，或者直接买入红利低波等“类存款”特征的指数基金。
根据万得统计，目前公募FOF规模突破2400亿元，创出历史新高。其中，2025年以来新发FOF的募集规模约为900亿元。
指数基金和主动权益基金，也是承接这一波储蓄资金的重要部分。
嘉实财富首席宏观分析师谭华清表示，主动偏股基金份额从2023年开始下降的趋势，自2025年9月后已不再下降了，甚至小幅回升。此外，股票指数基金份额在继续回升。
在行情修复之下，投资者对偏股基金的信心也在重新修复，指数基金的发展也丰富了投资者的配置选择。
2026年，许多家庭被迫进行了新的一次资产配置，对于普通人来说，需要注意这三点：
第一，风险往往和收益成正比，如果你的这笔钱追求稳健，承受不了本金下跌的风险，就不要去寻求那些走势陡峭的科技、航天ETF。
很多投资者容易被短期的基金榜单迷惑，尤其是喜欢看过去一年涨幅排名。
然而，这类高弹性资产的波动率极大，回撤幅度可能高达20%-30%。对于原本只是想替代存款的保命钱来说，这种波动是不可承受之重。
诚实地评估自己的风险承受能力，比选择标的更重要。
第二，许多人买入债券基金或理财产品时，是因为看到了过去一年优秀的收益率。但必须清楚，历史业绩不代表未来。在经历过2024年的“债牛”后，2025年的债市行情其实已经出现了下滑，没有人能保证未来一年它的收益率会如何。
虽然看起来很稳健，但债券市场也会波动。如果市场利率反弹，债券价格下跌，债基也会出现短期亏损。
我们不能简单地线性外推，认为过去一年赚了4%，接下来一年就还能稳赚4%——特别是在当下这种利率波动的转折点。
第三，在购买理财或者基金产品的时候，一定要对它们持有的资产有所认知，比如很多理财背后其实是持有非保本类资产，并非稳赚不赔。
随着资管新规的全面落地，刚性兑付早已打破。
当前的银行理财产品，本质上已经变成了净值型产品。如果底层资产出现违约或价格下跌，理财产品的净值就会跌破面值。
到时候找银行理财经理要说法，可是要不到的。
因此，在签字购买之前，一定看清楚产品说明书中关于“风险等级”和“投资范围”的描述，虽然说明书往往大几十页，但是本着对自己的钱负责，还是要靠自己多费些功夫。
说了这么多，不知道大家对于下一年的存款理财有何想法？1.9%的利率还能满足你们吗？欢迎在评论区留言讨论。我是张辽，我们下期见。
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