FDA将礼来口服减肥药Orforglipron的审批决定日期从原定的3月28日推迟至4月10日。与此同时，诺和诺德凭借口服版减肥药（Wegovy）的先发优势，全力抢占市场先机。
杰富瑞（Jefferies）分析师在上周五发布的研报中援引IMS数据显示，截至1月16日，即Wegovy口服片上市的第二周，该药累计已获得约1.84万张处方。而该分析师团队同时指出，其他独立追踪数据显示，Wegovy口服片上市第二周的实际处方量更接近2万张，市场接受度远超预期。
杰富瑞团队明确表示，诺和诺德这款全新口服减肥药的初期市场表现十分出色，其上市前两周的处方量在数值上显著高于两款同类竞品的同期表现——不仅远超Wegovy注射剂上市初期的约1600张，也大幅领先礼来同类产品Zepbound上市前两周约7300张的处方量，展现出强劲的市场渗透力。
这一成绩对诺和诺德而言无疑是重大利好。此前，公司在减肥药市场的部分份额于2025年被礼来抢占，此次Wegovy口服片的火爆开局，正是诺和诺德亟需的市场翻盘契机，有望帮助公司重新夺回丢失的市场份额。
时间回溯至2025年12月末，诺和诺德的Wegovy口服片成功获得FDA批准，成为首款获得该机构认证用于治疗肥胖症的口服GLP - 1药物。这款药物具有多重竞争优势：采用每日一次的口服制剂形式，最大维持剂量可达25毫克，且除肥胖症治疗外，还同步获批用于降低心血管疾病风险，适用人群进一步拓宽。
获批后，诺和诺德迅速推进商业化落地，于2026年1月5日正式推出这款口服减肥药。定价方面，公司设定1.5毫克起始剂量的自费患者月费用为149美元；同时推出优惠计划，参与该计划的商业保险患者，每月服用该药的费用最低可降至25美元，大幅降低了患者的用药门槛。
从行业格局来看，杰富瑞分析师团队认为，Wegovy口服片的快速市场渗透，不仅为诺和诺德带来了直接利好，也为礼来尚未获批的口服GLP-1药物Orforglipron传递了积极信号——这表明口服剂型的减肥药具备强劲的市场需求，验证了口服GLP-1赛道的商业潜力。
与此同时，该分析师团队也强调，即便面临多款口服减肥药的竞争，礼来的注射剂产品Zepbound（有效成分为替尔泊肽tirzepatide）仍将在肥胖症适应症领域保持“主导地位”。核心原因在于，这款双重GIP/GLP-1药物兼具“更优的”疗效、安全性与耐受性，且礼来在2025年与白宫达成最惠国协议后，已对该药实施“价格下调”，性价比优势进一步凸显。
艾弗考尔核心证券研究所（Evercore ISI）的乌迈尔·拉法特（Umer Raffat）分析师团队，对Wegovy口服片上市前两周的表现更为看好。拉法特直言，这款药物的上市初期表现“本身就是一则重大新闻”，其市场爆发力超出了不少市场参与者的预期。
为了更直观地解读这一成绩，拉法特以诺和诺德旗下另一款口服司美格鲁肽药物Rybelsus为参照进行分析。据悉，Rybelsus的获批剂量为14毫克，适应症仅覆盖2型糖尿病；而此次获批用于肥胖症治疗的Wegovy口服片，获批剂量达25毫克，上市之初的周处方量便达到约2万张，已接近Rybelsus周均5万张处方量的近一半。
拉法特进一步解释道，在Wegovy口服片上市前，“部分质疑者常将Rybelsus的市场接受度不佳，视为Wegovy口服片未来表现的先行指标”，然而从当前的处方量数据来看，“这一类比显然不成立”。Wegovy口服片凭借对肥胖症适应症的精准定位以及更优质的产品设计，成功破除了市场的固有疑虑。
值得关注的是，Wegovy口服片的出色表现也直接在资本市场得以体现。近年来，受业绩增长放缓的影响，诺和诺德的股价曾遭受严重冲击，而此次口服减肥药的成功上市为公司带来了急需的增长动力。截至目前，诺和诺德今年以来的股价涨幅已超过20%。不过从长期走势来看，其股价仍处于历史下跌区间，后续能否持续反弹仍取决于产品在市场的持续表现。
后续，减肥药市场的格局变化仍将聚焦两大核心看点：
一是4月10日FDA对礼来Orforglipron的最终审批结果；
二是诺和诺德Wegovy口服片与礼来Zepbound、Orforglipron之间的持续竞争。口服与注射剂型的赛道博弈将进一步重塑千亿减肥药市场的竞争格局。
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