现货白银价格突破100美元一盎司，这一数字足以让整个金融市场为之震动，其涨幅之离谱超出了多数人的预期。就在一个月前，白银价格还停留在79美元一盎司的水平，彼时已然刷新历史最高纪录，不少市场分析人士都认为这一价格已触及天花板。
未曾想，短短三十天时间里，白银价格再度飙升，顺利突破百元大关，这样的上涨速度在大宗商品交易史上极为罕见。
要知道，1980年亨特兄弟引发的白银危机中，这对掌握全球15%白银储量的富豪兄弟，凭借大规模囤积和一系列金融操作，才将白银价格推至50美元一盎司的高位，这一价格在当时被称作“世界奇观”。
而如今，白银价格在当年的基础上直接翻倍，背后究竟隐藏着怎样的市场逻辑，成为所有投资者和行业从业者关注的核心问题。
对于白银市场而言，2025年无疑是具有里程碑意义的一年，这一年白银价格的上涨并非循序渐进，而是呈现出爆发式增长态势。
2025年初，白银价格还在29美元一盎司左右徘徊，处于相对平稳的区间，随着全年市场情绪的发酵和各类因素的叠加，到年底时价格已飙升至83美元，全年涨幅高达170%。这样的涨幅不仅远超股票、基金等传统投资产品，甚至超过了多数大宗商品，让早期布局的投资者赚得盆满钵满。
当时，无论是机构分析报告还是市场舆论，普遍认为白银价格已抵达峰值，后续大概率会进入平稳波动期，甚至可能出现回调。但进入2026年之后，白银价格的走势再次打破所有人的预判，几乎每天都在刷新历史纪录，百元关口的突破更是让市场陷入狂热与困惑交织的状态。
起初，市场普遍猜测白银价格疯涨是单一资本操纵、短期投机炒作等因素导致，也有观点认为是全球供应链紧张、工业需求激增等基本面变化引发的波动。直到郎咸平教授针对这一现象发表评论，其观点精准戳中核心，得到了市场的广泛认同。
郎咸平教授明确指出，白银价格的疯狂上涨并非单纯的市场行为，其背后本质上是一场针对中国的“金融围猎”。这一观点并非空穴来风，而是基于全球白银定价体系、中国白银消费结构以及国际金融市场规则等多方面因素的综合判断，要厘清这一逻辑，还需从全球白银的定价机制说起。
全球白银的定价中心位于纽约商品交易所，这一交易所的交易数据直接主导着全球白银的价格走向，但鲜为人知的是，该交易所的白银实物储量仅占所有白银交易总量的5%。这意味着，全球95%以上的白银交易都是以“纸白银”的形式进行，没有对应的实物白银作为背书，本质上属于虚拟交易范畴。
按照这一比例测算，一旦有超过5%的投资者要求将手中的“纸白银”兑换为实物白银，纽约商品交易所就会面临库存不足的困境，只能通过“借调库存”或“延迟交割”的方式应对。这种交易模式本身就存在巨大的风险漏洞，为资本操纵市场提供了可乘之机。
即便出现大规模挤兑事件，纽约商品交易所也早已预留了应对手段。该交易所设有一项类似证券法“701规则”的白银交易“紧急规则”，这项规则赋予了交易所在特殊情况下无需交付实物白银的权力。
这也就意味着，即便投资者持有到期的白银期货合约，纽约商品交易所也可强制要求以现金结算，且结算价格由交易所单方面确定，投资者只能被动接受，没有任何反驳的余地。
这种“既当选手又当裁判”的规则设定，让纽约商品交易所在白银市场中占据绝对主导地位，也让整个白银交易脱离了商品交易的本质，沦为一场可以随意操控的金融游戏。
历史上的两次白银危机，早已印证了这一规则的威力。1980年的亨特兄弟白银危机中，亨特兄弟通过囤积白银，掌控了全球三分之一的白银供应量，硬生生将白银价格从2美元一盎司推升至50美元，严重扰乱了全球白银市场秩序。
面对这一局面，纽约商品交易所迅速出手，大幅提升白银交易保证金，涨幅高达500%，这一举措直接迫使亨特兄弟需要追加1.35亿美元的保证金。交易所还宣布白银期货进入“紧急状态”，仅允许投资者卖出或平仓，禁止新的买入操作。
失去持续囤货能力的亨特兄弟，无力承担巨额保证金，最终被强行平仓，短短时间内损失超过10亿美元，从超级富豪沦为负债累累的落魄者。2010年的白银危机中，尽管没有单一的大规模操纵主体，但面对过热的市场行情，交易所同样采取了提高保证金的手段，大量投资者因无力追加保证金被强行平仓，最终血本无归。
资本势力之所以不惜代价推高白银价格，核心目的并非单纯获取投资收益，而是瞄准了中国的工业白银需求。
从全球范围来看，白银的工业用途占比约为60%，而在中国这一比例高达90%，中国已然成为全球最核心的白银工业消费国。
对于中国而言，白银并非单纯的投资品，而是与铁、铜等金属类似的关键工业原料，广泛应用于多个核心产业领域。其中，光伏产业是白银需求的第一大领域，占比约35%，银浆作为光伏电池的核心材料，其质量直接决定了光伏电池的转换效率和使用寿命，没有充足的白银供应，光伏产业的规模化发展将受到严重制约。
除此之外，电气电子、新能源汽车、化工、人工智能数据中心等领域，对白银也有着大量需求，这些产业均是中国产业升级的核心方向。
国际白银价格的疯狂上涨，必然引发“资源虹吸效应”。随着白银价格飙升，纽约商品交易所的实物白银库存持续告急，全球范围内的白银资源会被金融需求大量吸走，原本流向工业领域的白银供应量大幅缩减。
这种情况对其他国家或许影响有限，但对中国这样的工业白银消费大国而言，后果极为严重。白银资源的大量流出，将直接导致国内工业白银供应短缺，进而影响光伏、新能源汽车等核心产业的生产进度，制约产业升级的步伐。
资本势力正是看准了这一痛点，试图通过推高白银价格、虹吸白银资源的方式，遏制中国核心产业的发展，这也正是郎咸平教授所指的“金融围猎”的核心逻辑。
面对这场针对性的“金融围猎”，中国迅速做出反应，从2026年1月1日起，正式实施升级版的白银出口管制政策，这一举措成为应对“围猎”的关键反击手段。
中国作为全球最大的白银出口国和第二大白银生产国，在全球白银供应链中占据核心地位，白银出口管制政策的实施，直接切断了全球白银市场的重要补给渠道，对依赖中国白银出口的主体形成了强力制约。
纽约商品交易所无疑是受影响最大的主体，其本身实物白银储量仅占交易总量的5%，且库存已接近枯竭，中国出口管制实施后，其外部补给被大幅压缩，后续面临的交割压力陡增。一旦无法按时交付实物白银，必然引发市场恐慌，进而导致大规模挤兑事件，整个白银交易市场将陷入混乱。
中国实施白银出口管制，并非被动应对，而是基于国内产业发展和资源安全的战略考量。尽管中国白银产量位居全球第二，但由于工业需求旺盛，每年的白银缺口高达5000多吨，需要通过进口和国内储备弥补。
如果放任白银资源被国际金融资本虹吸，短期内将导致国内核心产业“无银可用”，长期来看则会丧失产业升级的主动权，被牢牢束缚在全球产业链的中低端。将白银从“普通商品”升级为“战略物资”，纳入国家战略资源管控范畴，正是为了保障核心产业的稳定发展，掌握资源配置的主动权。
升级版的白银出口管制政策实施后，中国白银出口量将大幅减少，有限的白银资源将优先保障国内工业需求，从根源上破解了国际资本的“资源虹吸”阴谋。这一举措不仅维护了国内核心产业的安全，也重塑了全球白银市场的供需格局，让国际金融资本操控白银价格的难度大幅增加。
事实上，白银价格的疯涨背后，除了资本操纵因素外，还叠加了全球白银供应刚性短缺的现实。全球70%-72%的白银为伴生矿，开采和扩产周期长达5-10年，短期难以实现产能提升，2026年全球白银供需缺口预计将达到7000-8000吨，连续第六年出现短缺，这也为资本操纵价格提供了可乘之机。
中国的反击举措，不仅打破了针对自身的“金融围猎”，也为全球其他工业白银消费国提供了借鉴，推动全球白银市场回归理性。
当前，白银价格仍在高位波动，这场“白银风波”的最终走向尚未明朗，但可以确定的是，随着中国战略举措的落地和全球市场的自我调节，国际资本随意操纵白银价格的时代已经一去不复返。
对于投资者而言，高位波动的白银市场暗藏巨大风险，历史经验早已证明，脱离基本面的价格暴涨，最终必然伴随暴跌，盲目跟风炒作终将付出沉重代价。
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