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雷达财经 文 杨洋 编 李亦辉

1月27日，云从科技（证券代码：688327）公告，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-59,000.00万元到-49,000.00万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-70,000.00万元到-58,000.00万元。

业绩变动的主要原因是公司坚定执行“AI基础设施+AI智能体”双轮驱动战略，积极响应国家“人工智能+”行动计划和AI基础建设产业加速布局的行业趋势。尽管收入规模有所扩大，但公司本期业绩仍处于亏损状态。一方面，公司始终坚持对人工智能核心技术的前瞻性研发投入，以维持技术领先性；由于相关技术的规模化商业化落地仍需一定周期，目前的营业收入规模尚未能完全覆盖公司在研发及经营端的各项投入。另一方面，报告期内算力建设业务在收入中占比提升，而此类业务处于市场拓展初期且硬件外购成本较高，导致综合毛利率水平较低。与此同时，公司高度重视提升人员与费用效率，持续推进精细化管理策略，成效进一步显现。通过系统性优化组织架构与人员配置，强化成本管控，公司在保障技术创新能力的前提下，期间费用结构得到明显优化，费用投入效率显著提升，使得本期亏损规模较上年同期实现了有力收窄。2025年，公司非经常性损益预计为9,000.00万元到11,000.00万元，主要原因系公司报告期内验收的政府课题项目同比增加，使得计入当期损益的政府补助金额显著提升。

天眼查资料显示，云从科技成立于2015年03月27日，注册资本103693.8787万人民币，法定代表人周曦，注册地址为广州市南沙区南沙街金隆路37号501房（仅限办公）。主营业务为人工智能算法研究及应用,面向客户提供人机协同操作系统和人工智能解决方案。

目前，公司董事长为周曦，董秘为杨桦，员工人数为453人，实际控制人为周曦。

公司参股公司22家，包括上海云从企业发展有限公司、广州云从人工智能技术有限公司、上海云从汇临人工智能科技有限公司、北京云从科技有限公司、四川云从天府人工智能科技有限公司等。

在业绩方面，公司2022年、2023年和2024年营业收入分别为5.26亿元、6.28亿元和3.98亿元，同比分别增长-51.06%、19.33%和-36.69%。归母净利润分别为-8.69亿元、-6.43亿元和-6.96亿元，归母净利润同比增长分别为-37.46%、25.95%和-8.12%。同期，公司资产负债率分别为44.73%、48.87%和55.10%。

在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险54条，周边天眼风险764条，历史天眼风险11条，预警提醒天眼风险571条。