一、核心结论
今日（2026年1月28日）煤炭市场呈现产地稳中探涨、港口成交僵持、进口煤价强势运行的特征。产地方面，主产区煤矿因月底任务完成、停产减产及下游补库需求，价格小幅探涨；港口方面，受发运成本倒挂、库存去化及寒潮用电负荷增加影响，贸易商挺价意愿强，但下游终端库存尚可，拉运克制，成交僵持；进口煤方面，印尼煤因供应紧缩报价坚挺，澳煤因需求疲软价格承压，但整体进口煤价保持强势。
二、产地市场：稳中探涨
主产区煤炭市场今日呈现稳中小幅调整的态势，部分煤矿因月底月度任务即将完成，出现停产减产情况，下游以按需采购为主，多数煤矿销售一般，但少数性价比高的煤矿因电厂及化工行业的少量补库需求，销售稍有好转，价格小幅探涨5元左右。
价格表现：内蒙古鄂尔多斯地区Q5500动力煤坑口含税价报500-560元/吨，陕西地区部分煤矿价格弱稳，个别煤种小幅探涨。
驱动因素：① 月底煤矿停产减产，供应收缩；② 电厂及化工行业少量补库，需求边际改善；③ 贸易商采购积极，推动部分煤矿价格探涨。
三、港口市场：成交僵持
港口市场今日需求弱稳，受发运成本倒挂影响，港口调入增量有限，库存被动去化；同时，寒潮降温提高了用电负荷，加快了终端库存消化，拉运需求边际改善。尽管下游终端库存尚可，拉运仍显克制，但低卡煤因性价比优势凸显，询货增加，叠加贸易商挺价，市场看空氛围转淡，低卡煤报价明显收窄，预计短期低卡煤价格将率先企稳。
价格表现：北方港口5500大卡动力煤报价在690-700元/吨区间，贸易商挺价意愿强，但下游对高价接受度低，成交僵持。
驱动因素：① 发运成本倒挂，调入增量有限；② 寒潮用电负荷增加，终端库存消化加快；③ 低卡煤性价比优势凸显，询货增加；④ 贸易商挺价，市场看空氛围转淡。
四、进口煤市场：强势运行
进口煤市场今日整体强势，印尼煤因供应紧缩（如降雨导致矿山生产及港口装船效率受限）报价坚挺，澳煤因需求疲软（如终端用户需求增量有限）价格承压，但整体进口煤价保持强势。
价格表现：印尼Q3800到岸价约435元/吨，澳煤Q5500到岸价约703元/吨，低卡印尼煤因供应偏紧价格坚挺，进口贸易商投标竞价较为谨慎。
驱动因素：① 印尼煤供应紧缩，报价坚挺；② 澳煤需求疲软，价格承压；③ 进口煤价与内贸煤价走势分化，印尼煤价格优势明显收窄，但整体仍保持强势。
五、总结与展望
今日煤炭市场产地稳中探涨、港口成交僵持、进口煤价强势运行。产地方面，月底煤矿停产减产及下游补库需求推动价格小幅探涨；港口方面，发运成本倒挂、库存去化及寒潮用电负荷增加导致贸易商挺价，但下游终端库存尚可，成交僵持；进口煤方面，印尼煤供应紧缩报价坚挺，澳煤需求疲软价格承压，但整体进口煤价保持强势。
展望未来，产地需关注月底煤矿放假情况及需求释放情况；港口需关注节前终端补库释放情况；进口煤需关注印尼煤供应及澳煤需求变化。整体来看，短期煤炭市场仍将维持产地稳中探涨、港口成交僵持、进口煤价强势运行的态势。
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