朋友，交卷了
又到每年“两会”时，大家都要交年度总结，和定来年的任务。
在去年初云南及16州市为自己定下的2025年GDP增速KPI中，除了保山6%、德宏5.5%、文山6%、怒江7%以外，其他都给自己定的是5%。
任务完成得如何？
从已公布的云南16州市2025年GDP情况来看，只有红河和普洱超额完成，前者5.5%，后者5.1%。省本级和其他州市均未达标。
和2024年相比，GDP总值前四名没有变化：昆明8637.45亿，曲靖3777.6亿，红河3154.52亿，玉溪2688.3亿。
昆明没有完成万亿目标，红河GDP首次突破3000亿，离曲靖更近，且进一步拉开和玉溪的差距。按同比算：
曲靖增长了100亿，红河增长了169.3亿，玉溪增长了106亿。
变化最大的区间是第5到第7名的三兄弟，他们近几年相互咬得很紧。
昭通和大理双双反超楚雄，昭通排名前进2位，大理上提1位。
昭通预计突破2110亿，成云南经济第五城；大理2087.5亿，排老六；楚雄2040亿，排第七。
在2024年，这三个州市相差只有几个亿的距离。2025年则变成各自相差几十亿。
第8名到第11名是千亿区间的文山1632.64亿、保山1347.01亿、普洱1252.4亿、临沧1127.75亿，文山同比增幅83亿多，临沧不如2024年，还少了22亿，和普洱的差距更大了。
千亿区间以下的也是老格局，西双版纳940.83亿、丽江744.27亿、德宏648.07亿、迪庆预计313亿、怒江288.98亿。
再看增速。
5%增长区间的有四个州市，也是前四名：
红河5.5%、文山5.3%、普洱5.1%、保山5%。
而2024年，在5%区间之上的只有两个：文山6%、红河5.2%。
4%增长区间的，则从2024年的丽江、昭通、怒江、昆明4个州市，扩展为2025年的7个：昭通4.6%、丽江4.5%、玉溪4.4%、版纳4.4%、昆明4.2%、大理4.1%、德宏4%。
插一句，昭通的增速数据来自于2026年政府工作报告，若最后统计公报的数据与此有差异，也不影响大局。
有几个特点：
一是丽江、怒江同比增速有所减缓；二是昆明增速微幅上涨，昭通基本持平；三是多了版纳、德宏和大理。前两者从2024年的3%区间跨到4%区间，而大理更是抢眼，从2.5%到4.1%：
大理摆脱泥沼之势明显。
3%区间的，2024年是5个，分别为玉溪3.8%、临沧3.7%、版纳3.7%、普洱3.1%、德宏3%；2025年减少为2个，分别是曲靖3.5%、怒江3.3%。
这里的“减少”有喜有忧。玉溪、版纳、德宏是高升了，而且曲靖是打了个翻身仗，2024年其GDP增速仅仅为-0.9%，是全省唯一负增长的州市。
怒江和临沧是退步了，怒江同比增速减少1.2%，临沧最夸张，直接从2024年3.7%掉到只有0.2%——也是全省唯一增长不到1%的州市。
2%区间的，2024年是3个，2025年变为2个。和3%阵营一样，内涵大不同。
变数最大的是大理、保山和迪庆，前两者今年分别跻身4%和5%阵营，后者也算是放了颗小卫星，从2024年0.4%增长到2025年的2.5%。
谁没有变呢？很遗憾，是楚雄。同比增速从2.7%掉到了2%：
这下该轮到楚雄反思了。
但整体看，云南经济的整体动能还是在增强，概括起来：
一是滇中五城中，除了楚雄掉队，曲靖和玉溪都在摆脱低迷增长，红河势不可挡，昆明稳步增长。
二是昭通GDP总值进入第一梯队。
三是增速4%梯队成员明显增多，腰部力量更强；3%和2%区间明显减少，临沧掉车尾。
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先看省本级。
2025年，云南省GDP达到32765.78亿，增速4.1%，比前一年的3.3%明显提速。
主要看工业。全省规上工业增加值同比增长4.5%，其中，非烟非能工业增加值同比增8.1%，对全省规上工业增长贡献率达到72.9%。
十种有色金属产量位居全国第二，有色行业增长14.2%，对全省规上工业增长贡献率达31.5%。新能源电池、绿色铝、硅光伏产业增加值分别增长75.9%、12.1%、3.2%：
电解铝运行产能位居全国第二。
很明显，硅光伏产业在收缩，或行业周期到顶特征明显。
再过两天，云南省2026年政府工作报告就会出来，到时候会作更详细解读。
但这里要多提一个潜在的亮点或下一个发力点：磷化工。
前段时间，云南出台了2026年版云南产业强省行动计划，和2022年版相比，表象是重点产业从12个扩容至15个，但其实阵型已然重塑。
财哥的好友“静川研究”作了分析，2026年版现代化产业体系中，15个产业被明确划分为三个层级。
第一层：绿色铝、硅光伏、磷化工、有色和稀贵金属四个资源型产业，被推到最高战略优先级。任务是“做强做优做大”；
第二层是巩固提升，高原特色农业、文旅、绿色能源、烟草、现代物流；
第三层是积极发展，生物医药、新材料、先进装备制造、数字经济、低空经济、生物制造6个战略性新兴产业和未来产业.
这里面：
最大的赢家是磷化工。
2022年的文件里，磷化工只是被归入“先进制造业”，2026年则列为云南头部产业，还明确提出“争创国家级先进制造业集群”。
最直接的底气来自于，2024年昭通镇雄发现了亚洲最大的单体富矿磷矿，储量惊人。这一发现彻底改写了云南磷资源的家底，也为产业升级提供了物质保障。
磷化工可能成为继绿色铝、硅光伏之后，云南又一个千亿级产业。
再说昆明的“万亿梦”。
昆明这几年很拼，尤其是工业上，疯狂补课。如果某新能源头部企业今年能落地昆明，那昆明的工业又将拉升一大截。
昆明4.2%的GDP增速是没达到预期的。
拖后腿的一个重要因素与工业有关。
全市规上工业增加值同比增长5.1%。分行业看，七大重点行业中，石油煤炭及其他燃料加工业下降了7.8%。有朋友告诉我，这与安宁的中石油炼油厂因检修停产2个月有关：
一下没了几十亿的产值。
冶金工业是重要支撑，增加值增速快于规上工业32个百分点，对规上工业增加值增长贡献率为53.5%。
新兴产业增加值同比增长11.1%，其中电子信息、新材料、先进装备制造分别增长39.4%、6.4%、1.4%。很明显，电子信息增幅较大，昆明国际通信出入口局的启动是很重要原因。
另外，昆明第三产业增加值5803.49亿元，增长5%。这个与文旅起势和房地产销售回暖有关联，之前财哥在对昆明的系列解读中有所提及。
说到房地产，16州市的房地产销售普遍都有回暖苗头，这与2025年旅居云南吸引来的不少旅居客有密切关系，他们是拉动云南“好房子”销售的主要力量之一。
截至1月24日，2025年全国GDP超万亿元城市新增至30个，大连、温州、徐州三市首次迈入万亿行列，成为年度新晋“超级黑马”。
而GDP总值排在昆明前一位的沈阳，今年依然是9000多亿。
这30座万亿城市都在哪里？
从城市群的角度来看，京津冀3个（北京、天津、唐山），长三角11个（上海、杭州、宁波、温州、南京、苏州、无锡、南通、常州、徐州、合肥），珠三角4个（广州、深圳、佛山、东莞），成渝2个（成都、重庆），东北1个。
综合看下来，支撑这些城市GDP跨过万亿门槛的，无一例外都主要是靠工业，尤其是新兴产业。所以：
昆明还得在未来往死里搞工业。
这还引申出另一个趋势：中国经济的发展，城市能级越来越成为一张重要的王牌。财哥接触到的众多投资人也十分看重这一点，城市的竞争意味越来越浓，城市品牌变得越来越重要。
因此，各城市要更加重视自我的营销，不能等着天降“呆呆”。就算有，也要接得住，这一点上，云南的大多数城市都不太具备这种迅速响应的能力，或者说意愿。
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曲靖GDP增速3.5%的绝对值并不高，但对比头都抬不起来的去年，这个成绩很不错了。就像一个痛改前非的学生，突然成绩跑到班上中游一样的感觉。
一二产增加值都不大，1%和1.5%，第三产业才是亮点，实现增加值1953.70亿元，增长5.7%。这两年，曲靖的旅居是声名在外了。
曲靖能不能再次雄起，还是要看工业。
2025年，全市规上工业增加值同比增长2.3%，不算好。
撑起的主要是能源工业，增长了3.3%，对全市规上工业增长贡献率达到55.2%。非烟非能工业增加值只增长了2%，还要加把力。
曲靖的工业也依然有亮点，装备制造业、高技术制造业均高于规上工业增速9~10个百分点。电子行业增长10%，对全市规上工业增长贡献率达32.7%；新能源电池产业增长45.9%，比1~11月份加快12.5个百分点。
固投方面，一二三产都在下降，分别下降5.2%、7.5%、11.3%。基础设施和能源工业投资倒是在持续扩大，前者同比增长4.5%，占全市投资的比重为49.6%，绝对的主力；后者同比增长22.1%，占比为19.4%。
农业方面表现挺不错，去年前三季度农林牧渔业总产值达570.18亿元，占全省13.3%，花卉、中药材等重点领域实现两位数增长。
但总的来说，曲靖还处于大病初愈阶段：
暂时不敢指望跑太快。
GDP增速排名第一的红河是今年的“销冠”，全身上下都洋溢着自豪但还是要表示谦虚点的气氛。
看看他们的用词：增速高于全省，居全省前列、滇中首位；对全省经济增长贡献率预计达12%左右、位列全省第二；1028个“千项千亿”项目、177个省级重大项目加快推进，全年新开工重大产业项目241个；预计全年规上工业增加值增长6%左右，居滇中首位；工业投资预计增长9%左右，排名全省第四、滇中第一。
事实上的成绩比预计还好：
拉动经济的主要还是工业和固投。
全州规上工业增加值同比增长7%。其中，非烟非能工业增加值同比增长10.3%，对全州规上工业增长贡献率达到69.2%。其中，有色行业同比增长10.2%，对全州规上工业增长贡献率达31.7%。
比如宏合193万吨绿色低碳铝项目B系列37.8万吨顺利投产，开远解化搬迁等一批大项目落地建设，还要确保弥勒宇星钻石产业园、鼎鼎新能源钠离子电池、开远铭基咖啡年产2万吨精深加工等59个项目年内竣工投产。
绿色铝和锡、铟有色稀贵金属等优势产业，也要从冶炼主导向材料引领和终端应用转型，构建完整的产业链条；做强以中药材、咖啡为主的农特产品加工集群，壮大低空经济制造业、硅光伏新材料产业，推动绿色化工与纺织产业高端化升级。
固投方面，同比增长6.6%。基础设施投资同比增长30.2%，占全州投资的比重为48%，拉动全州投资增长11.9个百分点。
和红河的“锣鼓喧天”相比，玉溪显得不声不响，延续其一贯闷声发财的作风与气质。
感觉玉溪已习惯被人超车，以前被曲靖超，这几年被红河超，始终“我保持自己的节奏”就好。朋友开玩笑说，玉溪是出了名的自己跟自己玩。
虽是玩笑话，但也凸显了玉溪经济的深层次问题。工业基础扎实、农业特色鲜明，但经济总量和增速相对落后、产业结构转型阵痛明显，新兴产业虽然发展迅速，但规模体量尚不足以完全对冲行业下行压力。
其实总结起来就一句话：
缺了点拼劲。
玉溪是工业大市，2025年规上工业增加值同比增长4.2%。
烟草和钢铁等传统工业，还是起主要作用。
3
昭通还没有公布具体的经济数据，但2025年的态势已是“蹦山咔拉咔”，取代楚雄，成为全省经济前五的唯一非滇中城市。
不过从其“十五五”规划建议里面，也能看到昭通为什么爬得这么快。
“十四五”期间，产业投资、民间投资年均增长20%以上，产业投资占固投比重、民营经济占GDP比重双双突破50%。
“五个千亿元级”产业集群快速发展壮大，综合产值突破3500亿元。电、烟、煤“老三样”加快转型，铝、硅、磷“新三样”成形起势，白鹤滩水电站全面投产发电，全市新增电力装机1190万千瓦、年发电量达930亿度。
基础设施实现新突破。县县通高速，叙毕铁路建成运营，渝昆高铁、昭通新机场通车通航在即：
昭通即将迈入“双高铁”时代。
在财哥看来，昭通和其他州市一直都有两个不同点：一是城镇化水平还是不够高，基础设施投资还有很大空间；二是这里的朋友是真能生娃啊。
当然，核心还是产业，昭通明确提出，在“十五五”期间，要努力把绿色能源、绿色硅铝、磷基及新能源电池材料，分别打造成为“千亿元级”的产业集群。
其他不说，还记得前面说的磷化工吗？省里很重视，把镇雄磷基新材料产业集群项目，纳为云南省重点推进的五个牵引性重大产业项目（集群）之一。
别忘了，渝昆高铁今年底通车，昭通又多了一只翅膀。别说高铁一通、人去楼空，要去重庆发展的，不通高铁也会去，何况重庆那气候，几个云南人受得了。最重要还是集中精力发展自己，谁来都抢不走你的人。
大理也可以暂时舒一口气了，这是财哥2025年跑得最多的城市。
大理有些年头没体会过增长4%以上的感觉了，这次是4.1%。
农业一直是大理的优势，蔬菜、水果、中草药等传统强项不说了，值得一提的是，鲜切花产量0.9亿枝，增长121.2%，去看看鹤庆。
工业是解困大理的最关键钥匙：
有支棱起来的势头了。
全年规上工业增加值同比增长4.9%。非烟非能工业是功臣，增加值同比增长9.1%，对全州规上工业增长贡献率为77.6%。
高技术产业增加值增长3%，高于规上工业增速27.1个百分点，其中电子行业增长36.6%，对规上工业增长贡献率为19.7%。
能源工业肯定是大理工业最大的亮点之一。
大理正在加快构建新型能源体系，全年规上工业发电量358.1亿度，同比增长1.2%。用电量216.7亿度，同比增长了8.9%。
可以说，大理暂时爬出泥潭，还要继续爬坡。要想全面了解大理，去看看财哥写的系列深度报道。
楚雄这两年的整体发展有点停滞不前，一直在2%区间徘徊。
但这并不代表没有亮点，它的工业底子在那里摆着，2025年，新增新能源并网203万千瓦·投产新型储能装机138万千瓦、居全省第1。
区域发展不平衡的问题还是比较突出，禄丰和姚安是这几年楚雄各县市里发展得比较迅猛的地区，投资人可多留意下。
财哥和禄丰市的领导交流比较多，在未来几年，这座十八线宝藏小城很可能会给人足够多的惊喜，在原先雄厚的工业基础之上，他们在文旅方面会有一系列动作；
关于姚安，其他不说，敢举全县之力打造花拍中心的雄心就值得赞许。友人前段时间去过，还发现这里的咖啡馆也越来越多，再次证明小城不可小觑。
另外，楚雄长期不够强的文旅或许也会迎来转机。在新州长上任之后，可以预见：
会在文旅产业上有所发力。
这两年，文山的崛起已是大家都能看得见的结果，GDP增速，一直都居高不下。这次是5.3%。
二产增长了7.7%。
全州规上工业增加值同比增长12.9%，增速明显高于全国全省水平。注意，人家用的是“明显”两个字，有点小傲娇。
从主要行业看，有色金属冶炼和压延加工业，电力、热力生产和供应业增加值分别增长12.2%、11.7%，分别拉动规上工业增加值增长6.1、3.1个百分点，仍然是支撑规上工业增长的核心行业。前者主要是绿色铝，后者主要是电力。
电解铝产量314.71万吨，增长13.1%；用电量540.66亿度，居全省首位。
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除了文山，另一个名字带“山”的今年也硬气。
前两年一直低着头不太敢说话的保山，这次迎来一根大阳线。增速5%，一脚踏进前四名。
工业肯定是亮点啦，上次这么兴奋，应该还是隆基和通威刚来那两年。
全市规上工业增加值增长9%。
引擎是三大传统行业：黑色金属矿采选业，农副食品加工业及酒、饮料，精制茶制造业，主要原因是市场供需稳定、产能释放充分、原材料充足，分别增长74%、37.8%和36%，对全市规上工业增长贡献率达90.7%。
从县区来看，增幅最大的是腾冲，31.4%。
说个题外话，保山和邻居德宏都有不少宝藏小城。有投资人朋友去年专门花时间跑了一圈，很是兴奋，龙陵、芒市、腾冲都是非常被看好的地方，特别是在文旅和新度假领域。
类似的地方还有普洱、迪庆、弥勒、建水、元江等等。
那就说说德宏。
农业方面，蓝莓种植面积1.13万亩，比上年增长67%；咖啡种植面积10.21万亩，比上年增长24.9%。
工业靠瑞丽的纺织服装产业，全州规上工业增加值比上年增长12.6%。
其中，纺织服装、服饰业增加值比上年增长2.7倍，占全州规上工业增加值的29.8%，占比较上年提高22.8个百分点，成为全州工业经济快速增长的核心支撑。
文旅方面，芒市的文旅很用心在做品牌。财哥之前说过，考虑到之前的历史基础，个人觉得2025年云南最用心的文旅局是芒市和临沧耿马，在有限的资源里，分别打造出了很有特色的城市IP。
其他城市就简单点评下。
普洱和文山一样，这两年都处于高增长区间，越来越多的人看好普洱，版纳再不努力，普洱就是最好的平替。
丽江，整个城市的势能在下降，这不用看数据，靠体感就可以。文旅尤为明显。
财哥去年底到丽江也和部分在当地做生意的朋友谈过，古城的铺面租金跌得比较厉害，观光小火车运营暂停的事近期沸沸扬扬，还有丽江古城文旅局公开喊话小红书的行为，我实在是理解不了。
不第一时间反思自己的工作有没有做到位，而是希望平台去删帖，到底是在想什么？
反观之，大理文旅稳步增长，迪庆旅游迅速崛起，夹在中间的丽江该系统性思考一下：
怎么重回顶流？
至于临沧，0.2%的增速，二产增加值下降8.6%，还是闭门思过吧。
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