1月27日，特朗普接受采访时，面对记者关于美元下跌的提问，轻飘飘地说了句：“我可以让美元像悠悠球一样，想让它涨就涨，想让它跌就跌。”
话音刚落，美元就真的像悠悠球一样掉下去了。当天暴跌1.3%，创下近一年来最大单日跌幅。
去年整整一年，美元跌了9.5%，这是2017年以来最惨的一年。更狠的是去年4月，特朗普搞了个“对等关税”政策，美元指数直接暴跌15%。
现在美元指数跌到96点多，是2022年2月以来的最低点。欧元都涨到1.19美元了，英镑也涨到快1.38美元，这些数字都是好几年没见过的高位。
特朗普这么玩美元，真的很反常。过去几十年，不管哪个美国总统，嘴上都挂着“强势美元符合美国利益”。这就像是一条不成文的规矩：美元是全球储备货币，是美国的命根子，怎么能随便说让它跌就跌呢？
但特朗普偏偏不按套路出牌，他现在满脑子想的是让美国货便宜点，好多卖点东西出去。
这背后的逻辑其实也不难理解。美国的贸易逆差一直是特朗普心里的刺，他觉得中国、日本这些国家总是压低自己的货币来占便宜。
这次他干脆反过来玩，你们不是喜欢弱货币吗？那我也让美元贬值，看谁的出口更有竞争力。他的内阁里确实有不少人支持这个想法，觉得美元太强了反而害了美国制造业。
但问题在于，美元可不是普通的货币。全球贸易有一大半用美元结算，各国央行外汇储备里美元占了将近60%，石油、黄金这些大宗商品都用美元计价。美元的地位不是白来的，它建立在美国强大的经济实力、稳定的政治制度、独立的央行体系之上。
现在特朗普一边说美元可以随便跌，一边又威胁要搞美联储主席鲍威尔，还动不动就对盟友加关税，甚至说要控制格陵兰岛，这些操作让全世界的投资人都开始打问号：美国还靠得住吗？
市场的反应很直接。投资人可不敢赌他会退缩。资金正在以创纪录的速度逃离美国，涌向新兴市场。黄金价格一路狂飙，因为大家都在找避险资产。即便美元不崩盘，黄金还能涨10%以上。
更要命的是财政问题。美国的赤字已经够大了，特朗普上台后签的税收和支出法案进一步扩大了窟窿。现在每年光利息就要付一万多亿美元。如果美元持续贬值，外国投资者对美国国债的兴趣就会降低，美国借钱的成本就得涨。
这是个恶性循环，财政赤字越大越需要借钱，美元越弱借钱越贵，最后可能形成一个无解的局面。
特朗普这么搞，长期来看是在自毁美元霸权。过去七八十年，美元之所以能称霸全球，靠的是美国作为“国际秩序担保人”的信用。
现在美国自己都不想当这个担保人了，到处退群、撕毁协议、威胁盟友，那别的国家凭什么还要把自己的财富存成美元？中国、欧洲、甚至沙特，都在悄悄减少对美元的依赖。
当然，也有人觉得特朗普这是在下一盘大棋。美元适度贬值确实能帮助美国出口，减少贸易赤字，创造就业机会。而且美国经济体量足够大，即便美元跌了，美国也不至于像阿根廷那样出现货币危机。
问题是，这个“度”在哪里？谁来把握这个度？特朗普说美元像悠悠球，但悠悠球是有绳子的，万一绳子断了怎么办？
现在市场最担心的就是失控。
历史上不是没有先例。1985年广场协议之后，日元大幅升值，日本经济从此一蹶不振。英国当年也是全球储备货币，结果二战后国力衰退，英镑霸权拱手让给了美元。美元会不会重蹈覆辙？
2026年才刚开始，美元已经跌成这样。市场预计今年美联储还会继续降息，特朗普也不会停止对美联储的施压，那美元很可能还要继续跌。
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