一边是创纪录的2025年四季度及全年财报，订单接到手软；一边却意外宣布裁员1700人，引发行业广泛关注。

很多人疑惑，业绩这么好为啥还要裁员？其实这不是收缩，而是ASML为应对未来增长的一次主动优化。

ASML 的营收神话，本质是其垄断 EUV 赛道与 AI 需求爆发的双重红利。

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作为全球唯一能量产 EUV 光刻机的企业，ASML 牢牢掌控着 7nm 及以下先进制程的命脉——2025 年 48 套 EUV 系统贡献 116 亿欧元营收，同比增长 39%，单台设备售价高达 1.8 亿美元，毛利率超 60%。

而生成式 AI 驱动的高端芯片需求，让台积电、三星等客户加速扩产，四季度 EUV 订单额达 74 亿欧元，未交货订单总额更是飙升至 388 亿欧元，远超全年营收。

荷兰凭借这一独门技术，在全球半导体分工中坐收顶端收益，ASML 也成为欧洲市值最高的企业，甚至被视为荷兰在科技博弈中的战略武器。

但光鲜业绩背后，ASML 的效率焦虑已然凸显，这正是裁员的核心动因。据 ASML CFO 罗杰・达森透露，公司收到客户与员工的双重反馈：组织架构过于复杂，管理层级冗余导致工程师在流程协调上耗费过多时间，“我们需要让工程师回归纯粹的研发本职”。

此次裁员主要针对技术部门与 IT 部门的管理层，将现行的 “项目制 / 矩阵式管理” 调整为 “产品 + 模块专属架构”，目的是简化决策流程、聚焦 EUV 技术迭代与下一代设备研发。

值得注意的是，裁员范围避开了核心研发团队，反而通过 120 亿欧元股票回购计划稳定投资者信心，凸显 ASML收缩管理层、强化技术层的战略意图 —— 在全球半导体竞争加剧的节点，用更高效的架构守住技术垄断优势。

更深层的博弈，藏在中国市场的矛盾处境中。

尽管 ASML 无法向中国大陆出售 EUV 及先进 DUV 设备，但中国仍是其四季度最大市场，贡献 36% 的系统销售额（约 35 亿欧元），2025 年全年占比达 33%；可与此同时，ASML 明确预测 2026 年中国市场收入占比将骤降至 20%。

这种依赖与切割的矛盾，源于美国主导的出口管制：一方面，中国成熟制程需求支撑了 ASML 的 DUV 销量（2025 年确认 279 套 DUV 系统收入，其中 47% 为浸入式）；另一方面，美国持续施压封锁先进技术，迫使 ASML 减少对中国市场的潜在依赖，避免技术通过供应链间接扩散。

而裁员优化后的 ASML，更能集中资源应对这种精准封锁—— 既不放弃中国成熟制程市场的短期收益，又通过架构精简筑牢 EUV 技术壁垒，防范中国突破后的市场冲击。

这场营收增长与裁员收缩的反差，绝非 ASML 的自我矛盾，而是全球半导体博弈进入深水区的缩影。

荷兰寄望于通过 ASML 的技术垄断，在中美科技竞争中占据超然地位：既享受中国市场的短期红利，又借助美国封锁遏制中国半导体崛起；而 ASML 的裁员，就是为了在这种复杂博弈中保持灵活性—— 用精简的管理层提升决策效率，用聚焦的研发团队巩固技术优势，确保在 EUV 赛道的垄断地位不被挑战。

但历史反复证明，技术垄断终会被持续的自主创新打破。

ASML 可以通过裁员优化效率，却无法阻止中国在 DUV 领域的持续突破，更难以阻挡中国在 EUV 替代技术路线上的探索。

当上海微电子的 28nm DUV 实现量产，当国产 EUV 光源技术逐步成熟，ASML 的 “营收狂欢” 终将面临更多竞争压力。

此次裁员与营收的反差，不过是 ASML 在技术垄断红利期的 “战略蓄力”，而中国半导体的突围之路，正以 “步步为营” 的自主创新，逐步改写全球产业格局。

未来，这场围绕光刻机的博弈，终将在 “垄断与突破” 的较量中，走向更均衡的产业新秩序。