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出品|中访网

审核|李晓燕

1月23日，杭州银行（600926.SH）2025年度业绩快报引发市场关注。数据显示，该行全年实现营业收入387.99亿元，同比微增1.09%；归母净利润却达到190.30亿元，同比大幅增长12.05%，盈利增速显著跑赢营收增速。在银行业整体面临息差收窄、竞争加剧的背景下，这一“剪刀差”式增长背后，既暗藏着银行精细化管理的成效，也折射出行业转型期的经营逻辑。

业绩快报揭示的关键反差，核心源于信用减值损失计提的合理调整。作为银行利润表中的核心费用科目，信用减值损失是银行对未来潜在坏账的预先计提，其计提规模直接影响当期净利润水平。根据杭州银行2025年半年报数据，该行上半年计提信用减值损失16.82亿元，较上年同期大幅减少43.93%，这一调整直接推动上半年净利润同比增长16.66%，为全年业绩奠定基础。

年报数据进一步印证了这一趋势。2025年末，杭州银行拨备覆盖率为502.24%，较上年末下降39.21个百分点。看似指标回落，实则是银行在资产质量稳健前提下的合理利润释放。从监管标准来看，当前商业银行拨备覆盖率基础监管要求为120%-150%，杭州银行502.24%的水平仍远超行业安全线，即便有所下降，依然具备充足的风险抵御能力。这种“释放利润”的操作，是银行业在经营稳健期平滑业绩的常见策略，既体现了对资产质量的信心，也优化了盈利表现。

利润高增并非单纯依赖财务调节，而是建立在扎实的经营基本面之上。杭州银行“质量立行”的战略成效显著，2025年末不良贷款率稳定在0.76%的低位，连续多年保持行业领先水平。更值得关注的是，该行逾期贷款与不良贷款比例、逾期90天以上贷款与不良贷款比例分别降至55.87%和45.44%，较上年末分别下降16.87和10.17个百分点，两项指标均处于行业较低区间，彰显其不良认定标准严格、风险暴露充分，为信用减值损失计提优化提供了坚实基础。

业务结构的持续优化则为盈利增长注入内生动力。作为利息净收入的核心支撑，该行2025年利息净收入同比增长12.83%至275.94亿元，得益于11.96%的总资产增长和负债成本优化。在资产端，贷款总额较上年末增长14.33%至10718.76亿元，其中制造业、科技、绿色贷款余额增速分别达到22.25%、23.44%、22.75%，精准契合金融服务实体经济导向；负债端，存款总额增长13.20%至14405.79亿元，为业务扩张提供了稳定资金来源。

轻资本业务的突破同样亮眼。2025年，杭州银行手续费及佣金净收入达42.07亿元，同比增长13.10%，占总营收比例提升至10.84%。子公司杭银理财存续产品规模突破6000亿元，较上年末增长39%，财富管理业务的快速发展不仅优化了收入结构，更降低了对利息收入的依赖，成为盈利增长的新引擎。

杭州银行的业绩表现并非个例，而是2025年银行业整体经营态势的缩影。截至1月22日，已有5家上市银行披露业绩快报，归母净利润均实现同比增长，其中多家银行通过信用成本下降推动盈利改善。国泰海通证券研究所分析指出，2025年上市银行净利润增长主要得益于净息差平稳、信用成本继续下降，行业全年营收及归母净利润增速预计分别达到1.5%、2.2%。

从政策环境来看，2024年《商业银行资本管理办法》的实施进一步规范了拨备计提规则，而多次存款挂牌利率下调的效果在2025年持续释放，推动银行负债成本改善。杭州银行抓住这一机遇，通过资产负债主动管理实现息差企稳，同时依托长三角区域经济优势，深耕科创金融、小微金融等细分领域，构筑了差异化竞争壁垒。在“二二五五”战略收官之年，该行总资产突破2.36万亿元，核心一级资本充足率提升至9.64%，为后续发展奠定了坚实基础。

尽管净利润表现亮眼，杭州银行1.09%的营收增速仍低于行业平均水平，反映出银行业普遍面临的增长压力。在利率市场化深入推进、金融科技竞争加剧的背景下，如何进一步提升营收增长动能，是该行需要应对的挑战。此外，拨备覆盖率的下降虽在合理区间，但未来若宏观经济出现波动，可能面临潜在的风险计提压力。

不过，从股东回报来看，杭州银行展现出稳健的经营理念。2025年，该行在150亿元可转债转股导致总股本增加20.83%的情况下，每股分红仍从0.37元提升至0.38元，现金分红总额增长超24%，分红比例提升至23.62%，加权平均净资产收益率保持在14.65%的优异水平，彰显了对股东的责任感与盈利能力的稳定性。

杭州银行2025年的业绩表现，是“风险可控前提下的盈利优化”的典型样本。净利润的高增长既源于信用减值损失的合理释放，更得益于资产质量的稳步提升与业务结构的持续转型。在银行业从规模扩张向质量效益转型的关键期，该行以502.24%的拨备覆盖率筑牢风险底线，以13%以上的中间业务增速打开增长空间，为城商行高质量发展提供了有益借鉴。未来，如何在保持盈利稳健增长的同时，进一步提升营收增速、巩固核心竞争力，将是杭州银行持续面临的重要课题。