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涨价的逻辑变了：这不是普通的“缺货”

过去内存涨价，往往是因为地震、火灾或者厂商失火等偶然因素导致的产能中断。但这一次，涨价的推手变成了AI这个“大胃王”。

随着AI大模型在2025年的全面爆发，全球存储巨头（三星、SK海力士、美光）发现了一个更赚钱的生意：HBM（高带宽内存）。

  1. 产能被“截流”： AI服务器对HBM的需求是海量的。为了腾出产能生产单价更高、利润更厚的HBM和服务器级DDR5，三巨头战略性地砍掉了大量普通消费级内存（尤其是DDR4）的产线。
  2. “零和博弈”： 每一片分给英伟达GPU的晶圆，都意味着少生产几十根普通电脑内存。这种从底层产能进行的“战略大转移”，让消费市场瞬间陷入了结构性短缺。

国产内存的“段位”尴尬：够不着的“高端局”

面对这种结构性短缺，国产内存（以长鑫存储为代表）为什么没能补位？

1. 技术代差的刚性约束尽管国产内存在近几年进步神速，已经实现了DDR5的量产，但本轮涨价的震中——HBM和超高频DDR5，依然是国产内存的“无人区”。目前，国产DRAM仍处于从DDR4向DDR5过渡的冲刺期。当三巨头在HBM3E和HBM4上神仙打架、并借此抽离通用产能时，国产内存尚不具备生产这种“顶级算力燃料”的能力。这意味着，我们只能在剩下的“窄门”里竞争，无法从源头缓解高端产能失衡带来的连锁反应。

2. 产能规模的“杯水车薪”虽然国产内存一直在扩产，甚至有数据显示长鑫在2025年的产能增长了近50%，但在全球市场份额面前，我们依然是“挑战者”。在全球DRAM市场，三巨头占据了超过90%的份额。当大象转身导致森林震动时，尚在成长的小树林即便拼命生长，也填补不了那巨大的空缺。

“随波逐流”是生存，而非背叛

很多消费者抱怨：“国产内存怎么也跟着涨价？说好的守护消费者的钱包呢？”

这里有一个残酷的市场真相：国产内存厂商也需要“回血”。

  • 原材料成本上涨： 内存制造不仅仅是芯片，PCB板、封装测试成本都在同步上升。
  • 研发投入的重压： 国产存储正处于冲刺IPO和技术迭代的关键期（如长鑫存储正在进行的295亿元募资），需要大量的利润来支撑后续研发。在全行业景气度上升时，如果国产内存逆市降价，不仅无法满足自身生存需求，还可能被指责为“恶意竞争”，甚至引发贸易壁垒风险。
  • 渠道的获利： 很多时候，厂商的出货价虽然涨了，但终端涨得更凶。中间商和经销商看到行情大好，囤积居奇的行为屡见不鲜，这并非芯片原厂所能完全控制。