1月29日，AI产业链迎来密集催化，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)尾盘涨幅收窄冲击4连涨，截至发文成交额已超4亿元，持仓股蓝色光标涨超10%，易点天下、昆仑万维、中文在线等股跟涨。
消息面上，1月29日，微软公布截至2025年12月底的第二财季财报，营收812.7亿美元、经调整每股收益4.14美元均超预期，但Azure云服务39%的增速略低于市场预期，盘后股价下跌6.14%；本季度微软云业务营收首破500亿大关达515亿美元，同比增长26%，资本支出375亿美元(同比增66%)，三分之二用于GPU、CPU等短期资产，新增近1吉瓦算力，Fairwater数据中心建成"AI超级工厂"，自研Maya200加速器使总拥有成本降30%以上，AI应用端表现亮眼，Microsoft 365 Copilot付费席位1500万(同比增160%)，GitHub Copilot付费用户470万，平台支持多款主流模型，超1500家客户采用相关AI工具。展望未来，微软将加速全球AI产能扩张，平衡Azure与自有AI应用资源分配，持续加大AI基础设施和人才投入，2026年将通过端到端创新和多元生态巩固云计算与AI领域优势。
银河证券研究称，尽管2025年全球AI投资规模已接近1.5万亿美元，但行业层面来看，本轮AI热潮仍旧遵循着堆积算力与扩展基础设施的传统路径，应用端的兑现速度明显滞后。因此，近期市场讨论重心开始转向AI应用于真实业务的效果。各主要经济体高度重视，中国推动"人工智能+"行动、美国发布America's AI Action Plan，都将讨论重心逐步转向应用部署与制度保障，强调将技术嵌入具体产业场景，力求把能力转化为生产力。
相关ETF：
创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪指数CPO权重近50%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创(15.64%)、新易盛(15.57%)、天孚通信(6.85%)。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接(A类：025505；C类：025506)
云计算ETF华夏(516630)聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接(A类：019868；C类：019869)
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