AI应用赛道的热度持续攀升，利欧股份、省广集团、三维通信、天下秀四家企业凭借不同的AI布局方向成为市场关注焦点。但同为AI应用标的，四家企业的赛道选择、技术落地、业绩贡献天差地别，有的靠硬核技术兑现业绩，有的凭资源壁垒站稳脚跟，有的借细分赛道形成优势。咱散户想在AI应用里选对标的不踩坑，就得把四家的核心家底、优劣势掰开揉碎了看，硬核对比之后，孰优孰劣自然见分晓。
先看四家企业的AI核心布局，看似都扎根AI应用，实则发力方向完全不同，直接决定了各自的成长逻辑和业绩天花板。利欧股份走AI营销+高端制造AI双主线，一边用自研大模型赋能电商投放等数字营销业务，一边以液冷泵切入AI算力中心配套领域；省广集团聚焦全案AI营销，将自研大模型融入从创意生成到海外投放的全营销链路，手握稀缺的海外流量渠道代理权；三维通信是通信技术+AI营销双驱动，用AI优化短剧营销、卫星通信等场景，靠技术降本提升投放效率；天下秀则深耕红人经济+AI，把AI技术落地在红人匹配、内容创作、品牌营销环节，依托海量红人资源形成垂直赛道优势。
从AI业务落地成效和核心数据来看，四家的业绩贡献度差异显著，这也是判断标的含金量的关键。利欧股份2025年数字营销营收112.1亿元，占总营收比例达77.6%，AI技术让电商大促投放操作量提升9倍，其高端制造板块的液冷泵毛利率超50%，成为AI算力配套的核心标的，2025年前三季度归母净利润5.89亿元，同比大涨469.1%，AI业务成为营收和利润的双重支撑。省广集团的AI技术让营销素材设计周期缩短60%，海外收入占比提升至25%，TikTok渠道业务收入实现翻倍，核心客户留存率高达85%，AI全案营销已在汽车、快消等多个行业落地爆款案例。
三维通信2025年前三季度AI驱动相关收入32亿元，同比增幅达145%，AI技术让广告投放成本降低40%，在短剧AI营销、5G高密场景优化等细分领域形成了独特优势，通信技术的底层支撑让其AI营销落地更具技术壁垒。天下秀的WEIQ平台坐拥350万+红人资源，AI红人匹配和内容创作功能让营销效率大幅提升，其自研的灵感岛平台覆盖千行百业，AI投红人功能上线后，直接推动品牌营销的转化效率提升，在红人经济AI应用这个垂直赛道里，暂时没有直接对标对手。
再看四家的核心竞争壁垒，这是决定谁能在AI应用赛道长期走下去的关键，也是散户避坑的核心参考。利欧股份的壁垒在于双主业的风险对冲+硬核硬件配套，数字营销的AI应用已经成熟兑现业绩，液冷泵作为AI算力中心的刚需配件，拿下头部算力企业的核心供应商身份，形成“应用+硬件”的双重布局，这种结构让其抗行业周期波动能力更强。但短板也很明显，双主业导致研发资源分散，2025年前三季度研发费用占营收仅3.6%，低于行业平均水平，一定程度上限制了AI技术的深化布局。
省广集团的核心壁垒是国资背景+稀缺渠道代理权+高客户粘性，作为A股唯一拥有TikTok全球代理权的企业，手握品牌出海的核心流量入口，40多年的行业积累让其客户覆盖上百个行业，前五大客户贡献近24%营收，85%的客户留存率意味着复购率有保障。但不足的是，其AI研发更多偏向场景适配，缺乏通用大模型的技术壁垒，海外收入占比虽有提升，但对比行业头部仍有差距，国际化布局仍需深化。
三维通信的壁垒体现在通信技术与AI营销的深度融合，不同于单纯的AI营销企业，其通信技术的底层优势能让AI在卫星通信、5G场景等领域实现差异化落地，AI驱动的营收增速在四家里面位居前列。但短板在于业务规模相对较小，AI营销的客户群体和覆盖领域不如省广、利欧广泛，业绩增长的天花板相对明显。
天下秀的壁垒是红人经济的生态闭环+垂直赛道的绝对优势，350万+的红人资源是行业稀缺资产，AI技术让红人与品牌的匹配效率翻倍，形成了“红人-平台-品牌”的完整生态，在红人经济AI应用领域几乎没有竞争对手。但问题在于赛道相对单一，过度依赖红人经济，抗行业风险能力较弱，一旦红人营销行业出现波动，业绩会直接受到影响。
从未来成长潜力来看，四家企业的发展逻辑各有侧重，适合不同风险偏好的散户。利欧股份的潜力在于双主业的协同效应，若数字营销AI能为制造板块的液冷泵对接更多算力中心客户，制造板块的技术升级反哺营销板块降本，就能实现1+1>2的效果，液冷泵作为AI算力的刚需配件，受益于智算中心建设的行业红利，成长空间值得期待。
省广集团的潜力聚焦在海外业务的持续扩张+AI全案营销的客户渗透，依托TikTok全球代理权，在品牌出海的大趋势下，海外收入有望继续提升，AI技术对传统营销的改造还能进一步提升客单价和利润率，业绩增长的确定性相对较高。
三维通信的成长潜力在于AI营销的场景拓展+通信技术的AI升级，若能将短剧AI营销的成功经验复制到更多领域，同时依托通信技术优势切入更多AI+通信的细分场景，营收规模有望实现突破，高增速有望持续。
天下秀的潜力则在红人经济的AI深化+生态外延，依托现有的红人资源，将AI技术进一步落地在数字人、元宇宙等新兴领域，同时拓展政务、文旅等新的红人营销场景，能有效打破赛道单一的限制，打开业绩增长的新空间。
总结来看，四家AI应用标的各有优劣，没有绝对的好坏，只有是否适合自己的投资逻辑。追求稳健性+业绩确定性，省广集团是优选，资源壁垒和客户粘性能保障业绩基本盘；看重高成长+硬核技术，利欧股份更合适，双主业布局和算力硬件配套让其成长空间更大；想博弈高增速+差异化，三维通信值得关注，AI驱动的营收高增是核心亮点；偏好垂直赛道+稀缺性，天下秀是标的，红人经济的生态闭环难以复制。
咱散户选标的时，核心还是看AI业务对业绩的实际贡献，远离只炒概念、没有落地的标的，结合自己的风险偏好，看清楚企业的核心壁垒和短板，才能在AI应用赛道选对标的不踩坑。
核心数据来源：利欧股份、省广集团、三维通信、天下秀2025年三季度财报官方披露内容；四家企业2025年AI业务相关进展官方公告；2025年AI营销、AI算力配套行业发展官方统计数据。
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