智通财经APP获悉，据港交所1月29日披露，仙乐健康科技股份有限公司(简称：仙乐健康，300791.SZ)向港交所主板递交上市申请书，中信证券为其独家保荐人。
公司简介
据招股书，该公司是领先的营养健康食品解决方案提供商，根据灼识咨询数据按2024年的收入计，该公司于全球营养健康食品解决方案市场占据第三大市场份额，而在中国营养健康食品解决方案市场则排名第一。此外，根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，该公司位列全球第二大的软糖及软胶囊营养健康食品解决方案提供商。立足于潜力巨大的营养健康食品解决方案市场，该公司的业务表现实现稳步增长并保持可持续发展。
该公司成立于1993年，随着对健康需求的深入理解，该公司的战略重心逐步由制药转向营养健康食品领域，并在过去33年的蓬勃发展中，该公司已建立全面的解决方案组合，覆盖全人群的全品类多剂型产品体系，并得到跨多种业务模式的多元化客户群的支持。
该公司是营养健康食品解决方案市场中建立全球业务布局的先行者，拥有全球整合且本地响应的生产基地、研发中心及供应链体系网络。凭借该公司强大的研发及生产能力，加上在全球资源支持下的卓越营运效率，使该公司能够持续为全球客户提供端到端解决方案，涵盖市场洞察、定制化解决方案、差异化研发、全球生产能力、全行业协作及营销赋能。
凭借对市场的洞察，该公司建立了全面、立体的解决方案组合，可为客户提供一站式解决方案，精准契合各行各业的不同类型客户的需求。
全人群儿童全人群：覆盖孕妇、乳母、婴幼儿、儿童、青少年、中老年及特殊垂类人群全年龄段健康营养需求。
全品类：围绕市场的核心健康需求，包括基础维矿、健康老龄化、肠道健康、心脑代谢、运动骨关、女性美丽健康及免疫支持等领域，从而精准契合不同消费者场景产生的健康目标。同时，该公司已在宠物营养领域建立相关业务。
多剂型：实现软胶囊、软糖、饮品、片剂、粉剂及硬胶囊六大经典剂型全面覆盖，同时率先开发更能配合市场多元化偏好的创新剂型。
秉持立足全球，深耕本地的营运理念，该公司已建立横跨中国市场、美洲市场、欧洲市场及亚太市场的全球业务布局，拥有六大生产基地(另有一座正在兴建中)及五大全球研发中心。该公司的产品已触达全球逾50个国家与地区的客户。值得注意的是，截至2025年9月30日止九个月期间，海外市场贡献收入占同期总收入比例达61.2%，彰显该公司深厚的国际影响力。总部统筹全球洞察并优化资源配置，同时在研发、制造、营销及供应链配置方面维持本地化营运，以迅速回应特定市场需求。此全球整合、本地响应的营运模式，为该公司于各区域建立垂直一体化的竞争优势提供支持。
财务资料
收入
2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，该公司收入分别约为35.82亿元、42.11亿元、32.91亿元人民币。
溢利
2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，该公司年╱期内溢利分别约为2.40亿元、2.82亿元、5553.5万元人民币。
毛利率
2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，该公司毛利率分别为29.7%、30.6%、31.5%。
行业概览
对长期管理的意识日益提升正重塑消费者行为模式，健康关注点正由以治疗为主的医疗服务向预防与日常健康管理延伸。该等因素奠定了全球营养健康食品行业持续长期的增长潜力。根据灼识咨询的资料，2024年全球营养健康食品GMV达1,900亿美元，预计到2029年将增至2,490亿美元，2024年至2029年的复合年增长率约为5.6%。展望未来，预计未来十年市场将维持约3%至5%的稳定增长。
在消费升级进入新阶段以及产品研发与技术体系愈发复杂的新纪元背景下，营养健康食品行业正经历显著变化，品牌方面临的研发与制造需求日益精细化。由此，品牌方对专业营养健康食品解决方案提供商的依赖程度持续提升。根据灼识谘询的资料，全球营养健康食品解决方案市场的收入规模已由2020年的212亿美元增长至2024年的294亿美元，复合年增长率为8.5%;预计至2029年将进一步增长至424亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为7.6%。
随着消费者需求的不断变化，营养健康食品的剂型呈现出更加多样化的趋势。从传统的片剂到软糖、粉剂及饮品等多种形式，不同剂型能够满足消费者在便携性、口感体验及功能诉求方面的差异化偏好，支持更具个性化的日常健康管理方式。其中，软糖凭借良好的口感与丰富的风味选择，日益受到消费者青睐;而软胶囊因其服用便捷且具有相对较高的吸收效率，被广泛应用于多类产品中。根据灼识咨询的资料，软糖类营养健康食品解决方案市场规模由2020年的24亿美元增长至2024年的38亿美元，受益于其高消费者吸引力与优越的使用体验，预计至2029年将增至62亿美元，复合年增长率为10.3%。同期，软胶囊类营养健康食品解决方案市场规模由32亿美元增长至46亿美元，主要受益于其在递送鱼油、维生素D3及维生素E等油性或敏感活性成分方面的优势，预计将于2029年达69亿美元，复合年增长率为8.5%。
董事会资料
该公司的董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事。董事的任期为三年，可膺选连任。
股权架构
截至最后实际可行日期(2026年1月21日)，光辉投资由林先生及陈女士(林先生的配偶)分别持有59%及11%的权益。因此，根据证券及期货条例，林先生及陈女士各自被视为于光辉投资持有的全部股份中拥有权益。
截至最后实际可行日期，陈女士与阿巴马悦享红利96号就其于公司的持股权益而言为一致行动人士。因此，根据证券及期货条例，陈女士与阿巴马悦享红利96号均被视为于对方所持权益中拥有权益。
截至最后实际可行日期，公司股份回购账户中持有已回购的1,285,600股A股，约占已发行A股总数的0.42%。截至最后实际可行日期，林先生、陈女士、光辉投资及阿巴马悦享红利96号直接及间接控制公司股东大会三分之一以上的投票权，并将被视为于公司持有的该等已回购A股中拥有权益。
林先生透过名为林高福佑遗嘱信托的遗嘱信托安排持有先前由已故林奇雄先生持有的光辉投资股权及公司股份。
中介团队
独家保荐人：中信证券(香港)有限公司;
法律顾问：高伟绅律师行、金杜律师事务所;
独家保荐人及编纂法律顾问：海问律师事务所有限法律责任合伙、海问律师事务所;
核数师及申报会计师：德勤‧关黄陈方会计师行;
行业顾问：灼识行业咨询有限公司;
合规顾问：新百利融资有限公司。
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