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出品|中访网

审核|李晓燕

作为江苏最大上市农商行，常熟银行（601128.SH）从农村信用社起步，深耕本土、辐射全国，截至2025年6月末总资产突破4000亿大关，达4012.27亿元，较年初增长9.45%，延续稳健扩张态势。2025年半年报数据亮眼，营业收入60.62亿元同比增长10.1%，归母净利润19.69亿元同比增长13.51%，不良贷款率0.76%稳居行业低位，在银行业整体承压的背景下，交出了一份兼具成长性与稳健性的答卷。其坚守“三农两小”的普惠定位，以差异化战略构建核心竞争力，为长期发展筑牢根基，同时通过业务优化与模式创新，持续化解潜在挑战，展现出强劲的发展韧性。

深耕普惠赛道，“小而散”模式构筑差异化护城河。常熟银行始终锚定“农村、农业、农民”与“小微企业、个体工商户”的服务核心，99%以上客户为“超微”群体，户均贷款不到30万元，将“做小做散”做到极致。这种客户结构看似抗周期能力较弱，实则通过分散化布局有效降低单一风险，叠加该行深耕十六年打磨的“常银微金模式”，实现了普惠金融规模与质量的平衡。该模式以德国IPC微贷技术为基础，融合信贷工厂标准化流程与移动平台数字化能力，精准把控客户还款意愿与能力，破解了小微金融“风险高、成本高、效率低”的行业难题。截至2025年上半年，该行1000万元及以下贷款占比达72.11%，累计服务140多万小微企业客户，帮助40多万经营性客户解决首贷难题，在践行普惠金融政策的同时，也培育了稳定的客户群体与业务基本盘，成为业绩增长的核心支撑。

资产质量领跑行业，风险抵御能力筑牢安全屏障。尽管2025年上半年个人经营性贷款不良率较2024年末微升0.18个百分点至1.13%，但横向对比来看，0.76%的整体不良率仍处于上市银行前列，仅次于宁波银行，显著低于行业平均水平。更值得关注的是，该行拨备覆盖率超500%，远超150%的监管红线，拨贷比达3.52%，每发放100元贷款即计提3.52元拨备，为应对潜在风险提供了厚实安全垫。针对个人经营性贷款100万元及以下余额占比63.74%、异地业务占比91.27%的特点，该行构建了全流程数字风控体系，贷前严守“三真”原则，贷中落实差异化实地核查与数字化审批，贷后强化动态预警与多元化清收，上半年不良处置成效显著，有效遏制风险扩散。此外，公司贷款余额955.80亿元，虽同比增速放缓至6.38%，但通过优化客户结构、聚焦优质中小企业，为业务增长提供了补充支撑，整体资产质量保持稳定可控。

多元业务协同发力，开辟增长新空间。面对零售贷款增速阶段性放缓的态势，常熟银行主动调整业务结构，实现信贷主业与非信贷业务的协同发展。在信贷端，零售贷款占总贷款比重达54.2%，贡献利息净收入43.82亿元，仍是盈利核心引擎；在非信贷端，金融投资业务成为新亮点，2025年上半年投资收益12.01亿元，同比增长30.94%，占非息收入比重85%，收入占比提升至19.82%，主要依托债券市场专业运作能力实现收益增长，成为利息净收入增速放缓背景下的重要补充。同时，该行稳步推进资产规模扩张，非信贷资产的合理配置助力总资产保持较快增长，为业务发展提供了更广阔空间。

异地扩张与子公司整合提速，打开增长新蓝海。依托兴福村镇银行集团，常熟银行构建起覆盖六省、百县、千镇、万村的普惠金融服务网，截至2025年上半年子公司兴福村镇银行总资产达639.10亿元，不良率1.05%保持可控。2025年该行加速推进“村改支”战略，完成宿迁宿城、扬州宝应等多家村镇银行吸收合并并改制为直属支行，将成熟的风控技术与业务模式复制到新区域，实现“存量转化+增量提升”。以宿迁宿城支行为例，开业首月即新增小微贷款1.2亿元，户均贷款降至45万元，资产质量优于母行平均水平。目前常熟以外地区营收占比已达66.5%，拨备前利润贡献超80%，异地业务成为拉动业绩增长的重要引擎，打破了区域限制，为规模持续扩张注入新动能。

在稳健发展的同时，常熟银行也面临行业共性与自身阶段性挑战。负债端，定期存款占比71.91%，三年期及以上存款占比34.74%，存款定期化导致负债成本刚性，叠加同业负债依赖度上升，2025年上半年净息差2.97%同比微降0.07个百分点，利息净收入增速放缓至0.83%，息差管理压力犹存；投资端，债券投资占比过半，利率波动带来1.27亿元公允价值损失，市场风险管控难度加大；零售业务增速从峰值32.29%回落至1.01%，增长动能有待进一步激活。

针对上述挑战，常熟银行已着手优化调整，负债端通过精细化管理压降成本，推进存款结构优化；投资端强化市场研判与风险对冲，平衡收益与安全性；零售端深化“海棠予你 燕进万家”专项行动，存量客户走访覆盖率提升，流失贷款金额同比减少24%，同时探索科创企业金融服务，培育新的增长点。此外，核心管理层均来自基层，深耕小微金融多年，战略延续性强，为业务转型提供了稳定保障。

从行业趋势来看，普惠金融仍是政策支持重点领域，常熟银行的差异化定位与深厚积淀具备先发优势；4000亿规模为业务多元化提供了基础，“村改支”战略的持续推进将进一步释放异地市场潜力。凭借扎实的普惠根基、领先的资产质量与灵活的调整能力，常熟银行有望化解短期压力，实现规模与效益的持续提升，在农商行高质量发展浪潮中持续领跑。