全球最大主权财富基金——挪威政府全球养老基金2025年投资收益出炉，全年收益达2.36万亿挪威克朗，约合2465亿美元，年投资回报率为15.1%。其中股票投资表现突出，回报率达19.3%，大型科技股成为拉动该基金业绩的核心力量，其前五大持仓包括英伟达、苹果、微软、Alphabet和亚马逊。

该基金超半数投资投向美国市场，其中股票和债券为投资主体，最大的10项投资占股票投资组合的20%。基金CEO尼科莱·延森表示：“特别是在原材料行业，我们看到了强劲的表现。你们看到了金属如黄金、白银、铜等价格的上涨，这对业绩有很大帮助。金融行业也表现强劲，而房地产行业则表现最差。”

2025年下半年，该基金陆续降低对美国头部科技公司的持股比例，其中对英特尔的投资份额从6月的1.32%降至年底的1.26%，对微软的投资份额从1.35%降至1.26%。

该基金同时指出，若全球经济因地缘政治环境恶化，其投资组合可能出现37%的整体降幅，这一影响将超过人工智能场景带来的预期35%的波动。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君