1月29日晚间，海螺水泥披露一则关键公告，其控股股东海螺集团就一项可能引发的同业竞争问题，主动出具承诺函并设定明确解决时限。这一动作被市场视为上市公司治理实践的一次清晰示范，也折射出当前国资体系内产业整合与资本市场规则协同的新动向。
一纸承诺：源于战略收购，落于合规底线
事件起因于海螺集团当日的另一项战略布局。为支持安徽省新材料产业发展、发挥产业协同，海螺集团签署协议，拟通过增资方式控股安徽皖维集团。交易若完成，海螺集团将间接控制上市公司皖维高新。
尽管皖维高新主营业务聚焦高新材料，但其旗下仍存有少量水泥业务资产。这一状况随即触发了资本市场的敏感神经——这是否会导致海螺集团旗下两大上市公司平台产生同业竞争？是否会违背海螺水泥上市时集团作出的不竞争承诺？
海螺集团的回应迅速而具体。在交易公告同日，即向海螺水泥正式出具《关于不竞争的承诺函》，不仅重申原则，更拿出了包含时间表与具体路径的解决方案。
核心条款：三年大限与“过渡托管”双机制
根据承诺函，海螺集团解决问题的思路清晰且具强制约束力：
1. 事前处置与优先权保障：集团将尽力推动在本次增资收购完成前，处置皖维高新的相关水泥资产或业务，并明确赋予海螺水泥在同等条件下的优先购买权。
2. 三年最终解决期限：若前置处置未能完成，集团承诺自间接控股皖维高新之日（即增资收购完成日）起 36个月内，彻底完成对该部分竞争性业务的剥离。这为市场提供了明确预期。
3. 过渡期独家承包经营：在最终剥离前，海螺集团将协调皖维高新，将其水泥业务交由海螺水泥独家承包经营管理。此安排旨在彻底隔绝运营层面的竞争，确保相关业务利益归于海螺水泥，直至资产彻底处置。
市场视角：主动管理风险，稳固投资者信心
“这并非简单的合规补救，而是一次主动的治理实践。”一位长期关注建材行业的证券分析师向本报表示，“海螺集团在启动可能产生关联交易的战略收购时，同步公布详细的不竞争解决方案，尤其是设定了三年期限和过渡期托管，极大降低了上市公司股东的不确定性风险。”
他指出，此举直接回应了两大关切：一是严格履行了海螺水泥上市时控股股东的历史承诺，维护了资本市场的契约精神；二是通过具体机制（优先购买权、承包经营）有效保护了海螺水泥及其中小股东在潜在关联资产处置中的利益，避免了利益输送嫌疑。
行业深意：产业整合期下的治理范本
当前，水泥行业正处于深化供给侧改革、推进兼并重组与产业链延伸的关键阶段。大型集团，尤其是国资背景的企业，在进行跨领域、跨平台的产业整合时，如何平衡战略协同与下属上市公司之间的独立性、如何妥善处理潜在的同业竞争，已成为关乎改革成效与市场信心的普遍课题。
海螺水泥此次案例提供了一个可资参照的范本：即在集团层面战略动作之初，便以公开、透明、有约束力的方式，向资本市场明确划清业务边界与问题解决路径。这不仅体现了对上市公司独立地位的尊重，也展现了其对资本市场规则和中小股东权益的重视。
截至发稿，海螺水泥股价表现平稳。市场普遍认为，此次承诺函的及时发布，已基本消化了因集团收购可能带来的短期不确定性。后续焦点将集中于相关资产的具体处置进展及过渡期承包经营的落地细节。海螺水泥在公告中表示，将依法依规持续履行信息披露义务。
来源：水泥人网 - 水泥行业主流媒体
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