先来聊聊白酒这出戏。

昨天上午我还以为就是个普通的技术反抽，没想到下午直接拉不住了——茅台差点冲上涨停板。

最关键的原因我昨天中午已经提过：茅台批价重回1600元，春节旺季来了。

但我真没料到，就这一条消息，能给市场注入这么强的兴奋剂，直接把茅台推到涨停边缘。并且今天茅台其实就萎了。

昨天我也说了，旺季价格回暖其实不算什么大招，真正的压力测试在春节后的淡季——那才是考验成色的时候。

结果到了晚上，各路“利好剧本”纷纷登场，我看到的版本就有这么几个：

1、市场传言：“贵州茅台证实参与SpaceX的A轮融资”。结果晚上茅台火速辟谣，说是“不实信息”。

2、高盛中午发报告，声称正在买入白酒，理由是零售需求强劲，春节有望实现正增长。

3、有报道称，监管不再要求开发商每月提交“三条红线”报告，相当于红线松绑。白酒的大客户——地产老板们可能手头松动了，所以白酒涨。

4、还有人硬扯：茅台主打产品叫“飞天”，“飞天”是航空词，所以茅台=商业航天，所以它该起飞。

5、更离谱的：因为白银涨得太猛，大家找来找去，发现白酒也带个“白”字，所以…哈哈哈。

这些说法听起来热闹，其实大多经不起推敲。

SpaceX融资传闻已被茅台光速否认，“飞天=航天”纯属段子；“三条红线”松动就算属实，传导到白酒消费也需要时间；高盛增持虽有信号意义，但外资调仓节奏未必和短线行情同步。

真正撑住股价的，还是那些实实在在的基本面：节前批价稳中有升、渠道库存不高、春节动销预期向好。

白酒，尤其是茅台，因为信仰者众多，其实一直没出现崩盘式下跌——换句话说，市场还没到真正绝望的时候。

更直白点：真正的底部，还没出现。

不过白酒想涨，也无非三条路径：

第一种，本轮行情持续走强，形成结构牛市甚至全面牛市。那白酒肯定也能跟着反弹，只是涨幅可能跑不过热门板块。资金总会流向估值洼地——从2024年9月到现在，科技、周期都轮动一遍了，有些板块估值仿佛站在6000点，而消费还趴在2700点。

第二种，基本面确认反转。消费一旦回暖，白酒作为龙头必然率先启动，涨幅不会差。

第三种，用时间换空间。只要磨底时间足够长，不一定非要跌到“绝望区”，也能逐步走出反转。

分析完，直接上结论：

当前的白酒，不建议大家重仓抄底。就算它不跌，你也大概率会错过其他板块的牛市行情。

如果真想布局，建议采用定投方式慢慢买入，平滑成本，别一把梭哈。

几条重要消息：

1、美国最近给伊朗下了“最后通牒”，要求伊朗答应四个条件：永久停止铀浓缩、把所有浓缩铀运出国、限制弹道导弹射程、停止支持地区代理人武装。伊朗如果本周内不表达谈判意愿，美军随时可能动手。

伊朗表示愿意谈，油价随之回落。但说实话，我看不懂伊朗能谈出什么——外部的“抵抗之弧”、叙利亚、哈马斯这些筹码基本都丢了，领导层又不可能大调整，核计划和战略武器估计也不会真放弃。按照懂王的套路，你一旦放弃筹码，他只会打得更狠。

想想当年的乌克兰，欧美最擅长的就是骗你放弃能威胁他们的东西，等你真放弃了，他们立马翻脸。

筹码都没了，还谈什么？

我倒不真操心伊朗，聊这个主要是陪大家吃个瓜。我更好奇的是：如果真打起来，美股能不能给个抄底的机会。

2、最后说说：操盘手抛了将近8500~9000亿元，是谁接走的？为什么市场没被砸出大坑？

外资？可能性不大。去年全年外资是净流出的，就算算上国家队可能在香港卖出的部分，外资全年净买入估计也不超过1000亿元，对A股影响很有限。

就算外资1月份继续买，也应该只是平稳建仓，百亿级别可能，千亿级别基本没戏。

融资盘？从1月14日操盘手开始抛售到现在，融资净买入大约600亿元，也不是接盘主力。

险资？更不可能，这时候他们不会和操盘手对着干。

所以接盘主力基本就是：公募 + 散户场外资金。

公募可以提升A股配置比例，散户存款正在搬家——今年到期存款约50万亿元，现在存款利率才1%出头，房地产又看不到上涨希望，肯定有不少钱会流入股市。

这或许才是今年A股的一大底气：存款搬家，才刚刚开始。

以上。