文源 | 源Sight
作者 | 周艺
2025年《哪吒2》以一己之力突破了春节档近五年的上限，今年市场的运气恐怕没那么好了。
截至发稿，2026年春节档定档6部影片，基本确定了竞争格局。可以肯定的是，今年的春节档，出奇地低调。
图片来源；猫眼
首先是大IP的消失，2025年的春节档是全员IP续作，全部有过去的成功经验作为铺垫，都想在最重要的档期大干一场，而今年，只有一部最早定档的《飞驰人生3》是真正值得期待的头部IP。
其次则是资本都呈现出“抱团取暖”的特征，今年的6部定档影片都是吃“百家饭”的，像万达电影、光线影业、博纳影业等大型影投公司都以参与为主，没有“主投主控”的影片。
唯一符合预期的则是《熊出没》系列对春节档一如既往的“支持”。有趣的是，迪士尼动画电影《疯狂动物城2》延期，将会上映到2月25日，这恐怕是《熊出没》没预料到的一位对手。
大IP的开发节奏缓慢、影投公司对风险更加敏感、头部项目的缺失……今年的春节档，很可能不会出现大赢家。
01
谁都别想吃“独食”
2025年的《哪吒2》让光线传媒成为市场唯一也是最大的赢家，而《蛟龙行动》的惨败则给了渴望翻身的博纳影业沉重一击。这就是主投主控模式的诱惑和风险。
去年的春节档，除了《熊出没》保持“平常心”，其余的影片都是不容有失的头部IP续作，且都有比较重要的出品方负责幕后资本运作。
例如《唐探》一直以来都是万达电影的重要项目、《封神2》也由北京文化投资多年、《射雕英雄传》背后则站着中影和横店。
而今年的情况则有所不同，以张艺谋的《惊蛰无声》为例，虽然主要出品方只有四家，以大麦娱乐为主，但万达、英皇、华人影业、光线以及儒意等大资本均蜷缩在联合出品方中。出品方+联合出品方总共有32家公司。2022年-2024年，张艺谋连续三年登上春节档，出品方数量最多的《满江红》也仅有22家公司“分肉”。
《镖人》也不容小觑，背后有34家公司“抱团”，万达、华人影业甚至是华强方特，也都以联合出品方身份低调退居二线。
图片来源：猫眼
而像《熊猫计划2》，主要出品方里虽然有光线，但份额低于猫眼和万合天宜。光线在今年的春节档主打“喝汤”，没有主投主控的影片。
熬过两届春节档的《飞驰人生3》成为今年最受关注也是唯一一部IP续作，一如既往地实行了“拼盘”的惯例，投资份额控制在9家公司，是万达、博纳、中影、横店“存在感”最强的电影了。
而最保险的投资项目当属《熊出没12》，依旧是影投大鳄们最好的去处，横店、中影、万达、儒意都是长年受到熊大熊二“关照”的老朋友了，今年也不例外。
只有并不被大众期待，也并非工业巨制的《星河入梦》，没有太多资本方参与，由中影和横店担纲。
很明显，今年春节档的电影资本都颇为低调，这代表原本“豪赌档期”的典型生态正在发生变化。过去大家更想吃独食、拿大头、举全力拱卫一部影片，比如2022年光线投资《狙击手》、博纳投资《长津湖》；2023年中影主投《流量地球2》，2024年新丽一手捧出来的《热辣滚烫》。
但近几年电影市场的不确定性极高，许多被寄予厚望的高成本影片频繁失利，巨头们也承受不了太多次的伤筋动骨。现在大家的逻辑是“不把鸡蛋放在一个篮子里”，宁可少赚点，也不能太冒险。
同时，头部效应更加恐怖，绑定成熟IP和顶级导演的性价比更高，热门项目被无数公司哄抢份额，最终呈现出“几十家公司供一部电影”的奇观。
而除了知名影投资本退居后方外，近两年大麦、猫眼等票务平台的投资份额越来越重，今年6部影片，大麦就投了4部，为了获得大数据支持和宣发窗口位，电影产业链上下游的绑定也不断加深。
02
安全牌也会有“意外”
2025年春节档的总票房为95.1亿元，同比大幅增长18.6%，也是近五年来票房最高的一届春节档。2025年电影市场总票房为519.32亿元，同比增长22%，远超2024年，
但客观来看，《哪吒2》154.46亿元的票房就占到了总量的30%，春节档的成功也要归功以此。但这种单片扛旗的结构显然并不健康。
2026年的春节档，也是一次期望值的均值回归。
除了《飞驰人生3》外，并没有更强势的项目补位，万众期待的《流浪地球3》要等到明年、贾玲的《转念花开》也未有明确的定档日期。今年的春节档恐怕会是近几年表现最差的一届了。
资本只能扎堆在一些看似成熟的项目里，不愿过多地承担风险，都去打安全牌，但今年还有一个意外，恐怕会小小地搅乱大家的布局。
早于2025年11月上映的《疯狂动物城2》，已经在中国狂揽43亿票房，刷新了影史进口动画片的票房记录，而其目前已两次延期密钥，将会上映到2026年2月25日。
1月30日，大麦专业版数据显示，即使已经上映3个月，《疯狂动物城2》的排片占比仍高达13.7%，仅次于《重返寂静岭》，也是当日的票房冠军。
截图来源于猫眼
今年春节档，仅有《熊出没12》一部动画电影，而如果后续没有更强的黑马补位，影院恐怕还是会给到《疯狂动物城2》一定的排片，成为这届低调春节档里的一环意外。
另外，《熊出没》系列迄今为止已经连续12年登上春节档，但其2025年仅获得8亿票房，远低于2024年和2023年的成绩，其中固然有《哪吒2》的冲击，但也在一定程度上说明，市场对于这位亘古不变的选手已经有些许厌倦，长年打“安全牌”也会令观众失去惊喜。
对于背后的出品方华强方特来说，2025年上半年的营收和净利润均出现大幅下滑已是一个不妙的信号。
其近期围绕“熊出没”IP的开发运营正在加速，2026年1月，华强方特就与温州市政府签约了34亿元的文化创意项目，其中就包括“熊出没”为核心的主题乐园。
而于此同时，华强方特也在逐步搭建IP多元化矩阵，但目前还未有项目复刻熊出没的成功。当“熊出没”对于华强方特的意义不断加深，这位原本在春节档里能“保本”的选手，也会面临更大的压力。
当《哪吒2》的百亿神话渐渐远去，电影市场开始学会拒绝那种“要么撑死、要么饿死”的极端逻辑。所有大片都变成了“百家饭”。
当电影人都在追求“不赔钱”时，我们只能祈祷，观众不会在下一次走进影院前，先学会了“不期待”。
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