美国银行将“做多大宗商品”列为2026年最佳交易策略，全球央行同步走向货币宽松的集结号已经吹响。
“降息的目的为了兜底传统行业，是为了保就业、保传统行业。”近期，经济学家任泽平围绕2026年宏观政策的一番判断，在市场引发广泛关注。
任泽平提出，在宏观放松、降息周期内，资本市场和大宗商品就会出现机会，并强调“资本市场是货币的晴雨表”。
01 政策信号
2025年末的中央经济工作会议为2026年的宏观经济定下了清晰的主旋律。
会议明确2026年的宏观政策将“更加积极有为”，强调要“灵活运用降准降息等多种政策工具”。
多家机构的量化预测，为这一政策基调提供了注解。多数观点预计，2026年可能实施1-2次降息，总幅度约为10至20个基点；同时，降准幅度可能在50至100个基点之间。
这一系列政策的核心目标，是在“十五五”规划的开局之年，为经济稳定增长提供支撑。
02 全球共振
这股宽松浪潮并非中国独有，而是一场主要经济体政策协同的“大合唱”。
进入2026年，美国、欧洲、日本等地预计将同步实施扩张性的财政政策。
货币政策方面，美联储已重启降息周期。这被认为是修复实体部门现金流量表的关键一步。外部利率环境的缓和，也为中国央行的货币政策操作打开了更大的空间。
全球流动性的转向，正在重塑资本流向。随着美联储步入降息轨道，前期因利差倒挂而外流的跨境资本，开始出现回流趋势。
03 资产变局
当全球“水龙头”同步拧开，资金将流向何处？资本市场给出的答案指向明确。
2026年可能是中国经济“繁荣的起点”，并建议关注有色金属、新消费及高端制造等板块的投资组合。
贵金属被普遍看好。在康波周期萧条期，黄金的价值尤为凸显。全球债务高企与黄金总量有限的对比，为其留下了巨大的估值修复空间。
大宗商品成为多家顶尖机构的共同选择。美国银行甚至将“做多大宗商品”列为2026年的“最佳热门交易”。其核心逻辑在于，AI数据中心建设、全球供应链重构及地缘因素，正共同推高对工业金属和能源的实物需求。
04 未来之路
在宏观流动性宽松的背景下，技术革命正成为驱动经济的另一核心引擎。
以人工智能为代表的第四次科技革命，正推动一场大规模的新基建投资。AI产业链的延伸，从芯片制造到数据中心，再到电力基础设施，对铜、铝、稀土等关键原材料产生了指数级增长的需求。
这一技术驱动的需求，其价格敏感度较低，对相关商品价格形成了强有力的支撑。
流动性纪元已经开启，资产价格的重构正在进行。
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