易中天由来。A股三个股票代名词，分别代表，新易盛，中际旭创，天孚通信，三家公司，Cpo光通讯，光模块！
一
易中天三剑客（中际旭创、新易盛、天孚通信）2025年年报！
1. 中际旭创（300308）
- 业绩：预计归母净利润98亿-118亿元，同比增长89.5%-128.17%，高速光模块出货量及占比提升是核心驱动。
- 总市值：7211亿元（截至2026年1月30日）。
- 估值逻辑：作为全球光模块龙头，受益于AI算力基础设施投入，机构将其定位从周期股转向成长股，花旗等投行已上调行业估值至20倍PE（此前为15倍周期股估值）。
2. 新易盛（300502）
- 业绩：预计归母净利润94亿-99亿元，同比暴增231.24%-248.86%，高速率产品需求爆发推动营收利润双增。
- 总市值：4170亿元（截至2026年1月30日）。
- 估值逻辑：硅光技术渗透率提升（预计2026年达50%）带来利润率改善（硅光方案利润率45%-50%，高于传统方案35%），支撑高增长预期。
3. 天孚通信（300394）
- 业绩：预计归母净利润18.81亿-21.50亿元，同比增长40%-60%，高速光器件需求稳定增长，智能制造降本增效。
- - 总市值：1931亿元（截至2026年1月30日）。
- 估值逻辑：作为光模块上游核心器件供应商，受益于行业量价齐升，但汇兑损失对利润有一定压制。
二，易中天分别高位减持
1/中际旭创：累计套现超40亿元
中际旭创的核心大股东是控股股东中际投资，从2015年首次减持至今，其累计减持情况如下：
- 全部累计减持：总共减持2231.01万股，累计套现约37.56亿元
- 单轮大额减持：2025年11月-2026年1月的阶段性减持中，就套现了28.7亿元，占总套现额的76%
- 其他重要股东减持：实控人之子王晓东在2025年9月减持5000股，套现210万元；香港中央结算有限公司等机构股东也在逐步减持持股比例
2/
新易盛：单次大额减持37.49亿元
新易盛的大股东减持主要来自控股股东高光荣的单次大额操作：
- 唯一公开大额减持：2025年通过询价转让方式减持1143.07万股，转让价格328元/股，直接套现37.49亿元
3/天孚通信：累计套现超22亿元
天孚通信的大股东减持涉及控股股东和多个重要股东
- 控股股东天孚仁和：2023年减持295.96万股，2025年11月拟减持850万股，加上其他零散减持，累计套现约12亿元
- 重要股东朱国栋：2023年两次合计减持781.67万股，2025年8月减持990万股，累计套现约10.77亿元
- 高管减持：2026年1月高管陈凯荣、吴文太合计减持8万股，套现金额相对较小，约为数百万元
- 累计总额：大股东及重要股东累计套现超22亿元
三，估值合理空间
估值合理性分析
1. 业绩与估值匹配度：
三家公司净利润增速均显著高于行业平均水平（光模块行业2025年平均增速约50%-80%），新易盛的超200%增长尤为突出。
2/总市值对应2025年动态PE：
- 中际旭创84倍，翻十倍
- 严重航天高估。近一倍
- 新易盛约55倍，底部翻7倍。
- 基本符合，部分溢价
- 孚通信约115倍。
- 翻近5倍
- 严重高估
四，未来增长潜力！
考虑AI算力需求的长期持续性（预计2026年光模块需求达4500万只，1.6T产品占比提升）成长股估值逻辑仍具支撑。
2. 风险提示：
- 技术迭代风险：CPO（共封装光学）大规模应用若提前（当前预期2029年后），可能对现有光模块技术路线造成冲击。
- 需求波动：若全球AI算力投资增速放缓，高速光模块需求可能不及预期。
四，美股科技七巨头估值对比
英伟达46倍，苹果31倍。微软31倍，台积电31倍，
中际旭创84被，明显高美股一倍多！
- 际旭创与新易盛盈利净利润几乎持平，市值高3100亿，明显高估！
- 孚通信20亿，115被倍市盈率，1931亿净利润，明显高估！
五。对比券商估值，高估5倍
国泰海通/280亿净利润，
市盈率12倍，市值3485亿。
- 对比中际旭创，业绩其2.8倍，估值比中际旭创低一倍，强烈反差！泡沫巨大。
- 科技股股价历史最高位，
- 大股东清一色高位减持套现
- 市盈率美股一倍，
- 业绩估值总市值不匹配，
综合考量，高位诱多，高处不胜寒。透支未来涨幅，一旦风吹草动，科技股估值整体泡沫巨大！
2025--2026.1.30股价分别上涨，5-10倍，均处于历史天花板，新易盛还有一定上涨空间！
见好就收，止盈为上！每次新高都减仓机会，别被股价抱团，冲昏头脑！未来上涨空间极为有限！
去年冠军，今年不是啦！
2026.2.1日拉风出品必是精品
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